Σε περικοπή της τιμής – στόχου για τη μετοχή της Μαΐλλης στα 4,80 ευρώ, από τα 5,10 ευρώ, προχώρησε η Εγνατία ΑΧΕ σε ανάλυσή της με ημερομηνία 8 Μαρτίου 2004, διατηρώντας ωστόσο τη σύσταση ”αγορά” (buy) αμετάβλητη.

Όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, η προαναφερθείσα τιμή – στόχος προκύπτει με βάση τη μέθοδο των προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF), ενώ συμπληρώνει πως συνεπάγεται περαιτέρω περιθώριο ανόδου 44,5% από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών (τιμή κλεισίματος της 8ης Μαρτίου 2004 τα 3,32 ευρώ).

Επίσης, η Εγνατία ΑΧΕ σημειώνει πως η μετοχή της Μαΐλλης διαπραγματεύεται, βάσει της τιμής-στόχου, 17,6 φορές και 13,8 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2004 και του 2005 αντίστοιχα.

Σχολιάζοντας τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Μαΐλλης, η Εγνατία ΑΧΕ σημειώνει πως τα μεγέθη του τετάρτου τριμήνου του έτους κινήθηκαν σημαντικά χαμηλότερα των προβλέψεων, οδηγώντας παράλληλα τα έσοδα και τα κέρδη προ φόρων κατά 4,8% και 18,4% χαμηλότερα από την προηγούμενη χρήση και κατά 4,8% και 10,1% χαμηλότερα από τις προβλέψεις της.

Επίσης, η χρηματιστηριακή τονίζει πως τα περιθώρια των μικτών κερδών, καθώς και του EBITDA (παρά τη μείωση των λειτουργικών εξόδων) υποχώρησαν κατά 1,8 ποσοστιαίες μονάδες και 0,7 ποσοστιαίες μονάδες αντίστοιχα, διαμορφούμενα στο 36,1% και στο 16,9%.

Παράλληλα, η Εγνατία ΑΧΕ αναφέρει πως προχώρησε σε αναθεώρηση των προβλέψεών της. Συγκεκριμένα, όπως επισημαίνει, προβλέπει αύξηση των πωλήσεων κατά 12,9%, των EBITDA κατά 18% και των καθαρών κερδών κατά 24,9%.