Την εξαγορά ποσοστού 29,69% του Κεντρικού Αποθετηρίου Αξιών (ΚΑΑ) αναμένεται να εγκρίνει η έκτακτη γενική συνέλευση των ΕΧΑΕ, που συγκαλείται σήμερα (9/2/04).

Η Π&Κ Χρηματιστηριακή αναφέρει χαρακτηριστικά ότι το ποσοστό μειοψηφίας που θα εξαγοραστεί ελέγχεται από τις 5 μεγάλες τράπεζες, 2 ΕΕΧ, 2 Α/Κ και μια χρηματιστηριακή εταιρία. Υπενθυμίζεται ότι η ΕΧΑΕ σήμερα ελέγχει το 70,31% του ΚΑΑ.

Όσον αφορά στη χρήση του 2003 για το ΚΑΑ, τα προ φόρων κέρδη του 2003 διαμορφώθηκαν στα 8,52 εκατ. ευρώ έναντι 970.000 ευρώ το 2002. Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν στα 5,07 εκατ. ευρώ έναντι 0,33 εκατ. ευρώ το 2002.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις της Π&Κ Χρηματιστηριακής, αν και οι όροι της εξαγοράς δεν έχουν ακόμη ανακοινωθεί, εκτιμάται ότι δεν θα έχουν ουσιαστική επίπτωση στην αποτίμηση και στην τιμή-στόχο.

Παράλληλα, η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι πιθανή αδυναμία της μετοχής, λόγω του δυνητικού stock overhang, θα πρέπει να θεωρηθεί αγοραστική ευκαιρία.

Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι η Χρηματιστήριο Αθηνών, 100% θυγατρική των ΕΧΑΕ, παρουσίασε αύξηση 15% του κύκλου εργασιών της σε ετήσια βάση, ο οποίος διαμορφώθηκε στα 33,7 εκατ. ευρώ.

Τα κέρδη προ φόρων της Χρηματιστήριο Αθηνών διαμορφώθηκαν στα 33,9 εκατ. ευρώ, έναντι των ζημιών ύψους 15,9 εκατ. ευρώ που είχε παρουσιάσει το 2002. Οι κύριοι παράγοντες που οδήγησαν στη σημαντική βελτίωση της κερδοφορίας ήταν η ανάκαμψη του όγκου συναλλαγών, η μείωση του κόστους και η αντιστροφή των προβλέψεων για υποτίμηση χρεογράφων του 2002 σε έκτακτα κέρδη το 2003.

Από την πλευρά της η Marfin Hellenic στο ημερήσιο report της εκτιμά ότι ο ενοποιημένος κύκλος των ΕΧΑΕ το 2003 αναμένεται να παρουσιάσει αύξηση 17% στα 59,7 εκατ., ενώ τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων υπολογίζονται στα 47,9 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών 20,1 εκατ. ευρώ το 2002.

Αξίζει να σημειωθεί ότι το 52% των εσόδων του ομίλου προέρχεται από συναλλαγές στο Χ.Α., το 17% από παράγωγα, το 6% από προμήθειες μελών του Χ.Α. και το υπόλοιπο από προμήθειες εισηγμένων εταιριών και από συστήματα υποστήριξης.