του Γιώργου Α. Σαββάκη

Τις εκτιμήσεις της για την πορεία των κερδών ανά μετοχή και των δεικτών αποτίμησης για τις παγκόσμιες αγορές μετοχών αναλύει η JCF Group, σε report της με ημερομηνία 3 Φεβρουαρίου 2003.

Πιο συγκεκριμένα, στους 18 ευρωπαϊκούς δείκτες που αξιολογούνται συμπεριλαμβάνεται και ο ελληνικός δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης FTSE/ASE-20.

Με βάση το δείκτη P/E, η ελληνική αγορά διαπραγματεύεται με P/E της τάξεως του 15,2, ενώ ο μέσος όρος των υπό εξέταση ευρωπαϊκών αγορών είναι 14,0 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη του 2004.

Ο ελληνικός δείκτης για το 2004 διαπραγματεύεται με υψηλότερο δείκτη P/E για το 2004 απ’ ό,τι ο γαλλικός δείκτης CAC 40, ο γερμανικός δείκτης DAX και ο βασικός δείκτης του Λονδίνου FTSE-100, καθώς και από ο δείκτης IBEX 35 της Ισπανίας, ενώ από τους ευρωπαϊκούς δείκτες που αναφέρονται ο δείκτης του Βελγίου Bel 20 εμφανίζει τη χαμηλότερη αποτίμηση, με P/E της τάξεως του 12,2.

Σε όρους εκτιμώμενης αύξησης των κερδών ανά μετοχή για το 2003, ο δείκτης FTSE/ASE 20 εμφανίζεται στην 7η θέση σε αύξηση των κερδών ανά μετοχή, με απόδοση της τάξεως του 34,0%. Για το 2004 το αντίστοιχο μέγεθος εκτιμάται σε 9,7% και 12,1% για το 2005.

Σε όρους μηνιαίας απόδοσης, ο δείκτης FTSE/ASE-20 βρίσκεται πολύ υψηλά σε όρους απόδοσης, στην 4η θέση από το σύνολο των 18 ευρωπαϊκών δεικτών που αναφέρονται. Η απόδοση του δείκτη για το 2004 υπολογίζεται σε 7,9%, φέρνοντας τον ελληνικό δείκτη στη δεύτερη θέση, αμέσως μετά την απόδοση του δείκτη του Χρηματιστηρίου της Βιέννης ΑΤΧ.