Αύξηση της τάξεως του 11,7% - 16,5% εκτιμούν οι Εθνική ΑΧΕ, Marfin Hellenic, Eurobank Securities και Εγνατία ΑΧΕ πως θα καταγράψουν τα έσοδα του ΟΠΑΠ στη χρήση του 2003.

Για το ίδιο διάστημα η CSFB προβλέπει ενίσχυση των EBITDA της τάξεως του 15,2%, ενώ ιδιαίτερα σε ό,τι αφορά το τέταρτο τρίμηνο του έτους η Π&Κ ΑΧΕΠΕΥ προβλέπει 2,5% αύξηση στον κύκλο εργασιών του ΟΠΑΠ.

Σημειώνεται πως ο ΟΠΑΠ θα ανακοινώσει τα οικονομικά μεγέθη της χρήσης 2003 σύμφωνα με τα ΔΛΠ στις 3 Φεβρουαρίου 2004, πριν από το άνοιγμα της αγοράς.

Συγκεκριμένα, η Εγνατία ΑΧΕ δίνει τιμή – στόχο τα 12,30 ευρώ και σύσταση ”διακράτηση” (hold) για τη μετοχή του ΟΠΑΠ σε ανάλυσή της με ημερομηνία 29 Ιανουαρίου 2004.

Η χρηματιστηριακή επισημαίνει πως θα προχωρήσει σε αναθεώρηση των εκτιμήσεων της μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της χρήσης 2003, ώστε να συμπεριλάβει τις νέες πληροφορίες που θα δώσει η διοίκηση του ΟΠΑΠ σχετικά με το Kino.

Η Εγνατία ΑΧΕ εκτιμά πως ο κύκλος εργασιών του ΟΠΑΠ για το 2003 αναμένεται να φτάσει στα 2,28 δισ. ευρώ καταγράφοντας αύξηση 15,3% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση.

Σε αυτό το σημείο η χρηματιστηριακή επισημαίνει πως στις προβλέψεις της συμπεριλαμβάνεται για πρώτη φορά (και συγκεκριμένα για το τέταρτο τρίμηνο του 2003) η κυπριακή θυγατρική Glory Leisure, αλλά και το νέο παιχνίδι του ΟΠΑΠ Kino, του οποίου τα πρώτα δείγματα της απόδοσης του δημιουργούν αισιοδοξία για το μέλλον.

Σε ό,τι αφορά τα έσοδα του ”Πάμε Στοίχημα” κατά τη διάρκεια του δ’ τριμήνου του 2003, η Εγνατία ΑΧΕ εκτιμά πως θα παρουσιάσουν πτώση (της τάξεως του 4,3%) για πρώτη φορά στην ιστορία του κυρίως λόγω των λιγότερων παιχνιδιών του Champions League.

Όσον αφορά στα EBITDA της χρήσης 2003 η Εγνατία ΑΧΕ προβλέπει αύξηση 14,4% καθώς εκτιμά πως θα φτάσουν στα 464.2 εκατ. ευρώ με το αντίστοιχο περιθώριο να διαμορφώνεται σε επίπεδα ελαφρώς χαμηλότερα σε σχέση με του 2002.

Ωστόσο, επισημαίνει πως τα κέρδη του ΟΠΑΠ δεν είναι απολύτως συγκρίσιμα με τα αντίστοιχα του 2002, λόγω των προβλέψεων για αποζημίωση προς την Intralot.

Η Εγνατία ΑΧΕ καταλήγει πως εξαιρουμένων των προβλέψεων, τόσο από τα μεγέθη του 2002 όσο και από του 2003, τα κέρδη προ φόρων αναμένεται να ενισχυθούν το 2003 κατά 14,7%.

Από την πλευρά της η Π&Κ ΑΧΕΠΕΥ αναφέρει στην Καθημερινή Ενημέρωση με ημερομηνία 30 Ιανουαρίου 2004 πως τα έσοδα του ΟΠΑΠ στο τέταρτο τρίμηνο του 2003 θα ενισχυθούν κατά 2,5%, με τα EBITDA να βελτιώνονται κατά 12,6%.

Παράλληλα και όσον αφορά στο σύνολο της χρήσης 2003, η Εθνική ΑΧΕ εκτιμά πως, με βάση τα ΔΛΠ, τα έσοδα του ΟΠΑΠ αναμένεται να φτάσουν στα 2,3 δισ. ευρώ, που αντιστοιχεί σε αύξηση 16,5%, με τα EBITDA να ενισχύονται κατά 16% και συγκεκριμένα στα 469 εκατ. ευρώ, και τα καθαρά κέρδη να κινούνται ανοδικά κατά 15%, διαμορφούμενα στα 237 εκατ. ευρώ.

Από την πλευρά του ο ξένος επενδυτικός οίκος CSFB προβλέπει πως τα EBITDA του Οργανισμού θα ενισχυθούν στο σύνολο του 2003 κατά 15,2%, καθώς εκτιμά πως θα φτάσουν στα 476,2 εκατ. ευρώ σε σχέση με 403,9 εκατ. ευρώ της προηγούμενης χρήσης.

Επίσης, ο ξένος οίκος επισημαίνει πως η μετοχή του Οργανισμού έχει αποδώσει ικανοποιητικά, ενώ συμπληρώνει πως διαπραγματεύεται 12,3 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2003 και 11,7 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2004.

Παράλληλα, η CSFB δίνει σύσταση ”outperform” και τιμή - στόχο τα 13 ευρώ για τη μετοχή του ΟΠΑΠ.

Εξάλλου, η Eurobank Securities προβλέπει 11,7% αύξηση στον κύκλο εργασιών του ΟΠΑΠ για το 2003, καθώς εκτιμά πως θα φτάσει στα 2,2 δισ. ευρώ.

Ταυτόχρονα, η Eurobank Securities εκτιμά πως τα EBITDA (χωρίς τις προβλέψεις) αναμένεται να παρουσιάσουν άνοδο 8% και να φτάσουν στα 365,6 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη μετά από φόρους αναμένεται να διαμορφωθούν στα 221,8 εκατ. ευρώ, βελτιωμένα κατά 7,6%.

Η Eurobank Securities καταλήγει πως διατηρεί τη σύσταση ”outperform” για τη μετοχή του ΟΠΑΠ, η οποία διαπραγματεύεται 14,3 φορές τα κέρδη ανά μετοχή του 2004.

Σύμφωνα με τη Marfin Hellenic, τα έσοδα του ΟΠΑΠ θα ενισχυθούν κατά 13,3%, διαμορφούμενα στα 2,24 δισ. ευρώ, ως αποτέλεσμα αφενός της σημαντικής απόδοσης του ”Πάμε Στοίχημα” (προβλέπεται αύξηση 8,5%) και αφετέρου της συμμετοχής των νέων παιχνιδιών του Οργανισμού (Super 3 και Extra 5 από το τέταρτο τρίμηνο του 2002).

Επίσης, η Marfin αναφέρει πως τα προσαρμοσμένα EBITDA (εξαιρουμένων αφενός της πρόβλεψης ύψους 81,8 εκατ. ευρώ της Intralot και αφετέρου εξόδων 3,6 εκατ. ευρώ που αφορούν σε συνταξιοδοτικές παροχές) αναμένεται να παρουσιάσουν άνοδο 12,8%, διαμορφούμενα στα 457,6 εκατ. ευρώ, με το αντίστοιχο περιθώριο να διαμορφώνεται στο 20,5%.

Η χρηματιστηριακή σημειώνει πως η μικρή πίεση στο περιθώριο οφείλεται σε αυξημένα έξοδα διάθεσης και προβλέψεις για επισφαλή δάνεια.

Όσον αφορά στα καθαρά κέρδη του ΟΠΑΠ, σύμφωνα πάντα με τις εκτιμήσεις της Marfin Hellenic, εκτιμάται πως θα ενισχυθούν στο σύνολο της χρήσης 2003 κατά 7,8%, στα 222,1 εκατ. ευρώ, με την αρνητική επίδραση των προβλέψεων για αποζημίωση της Intralot.

Παράλληλα, η χρηματιστηριακή προβλέπει πως το προτεινόμενο μέρισμα θα είναι ύψους 0,75 ευρώ ανά μετοχή (κατά 11,2% υψηλότερο σε σχέση με την προηγούμενη χρήση), το οποίο διαμορφώνει τη μερισματική απόδοση στο 5,8%.

Σημειώνεται πως στο προαναφερθέν μέρισμα συμπεριλαμβάνεται και το προμέρισμα 0,30 ευρώ που διανεμήθηκε στα τέλη Νοεμβρίου 2003.

Εξάλλου, consensus 4 αναλυτών που επικαλείται σε τηλεγράφημά του το πρακτορείο Dow Jones Newswires, υπολογίζει τα καθαρά κέρδη του ΟΠΑΠ στα 224,6 εκατ. ευρώ (+9%) έναντι των 206,1 εκατ. ευρώ της προηγούμενης χρήσης.

Σύμφωνα με το consensus, τα έσοδα του ΟΠΑΠ αναμένεται να αυξηθούν κατά 14% στα 2,25 δισ. ευρώ. Στο τηλεγράφημα επισημαίνεται ακόμη ότι οι εκτιμήσεις για τα καθαρά κέρδη της εταιρίας, περιλαμβάνουν προβλέψεις της τάξης των 85 εκατ. ευρώ.

Ακόμη, οι αναλυτές κάνουν λόγο για επιβράδυνση του ρυθμού αύξησης των πωλήσεων του ΟΠΑΠ κατά το δ΄ τρίμηνο, στο 2%, κυρίως λόγω των χαμηλότερων πωλήσεων από το στοίχημα σε αγώνες ποδοσφαίρου.