Στα 13,30 ευρώ από 12 ευρώ, αναβαθμίζει την τιμή στόχο για τον ΟΠΑΠ η UBS, ενώ διατηρεί αμετάβλητη τη σύστασή της neutral 2, σε έκθεσή της με ημερομηνία 28 Ιανουαρίου 2004.

Παράλληλα, η UBS στην ανάλυσή της επισημαίνει ότι η εισαγωγή του Kino δεν είναι αρκετή για την αναβάθμιση της σύστασης.

Στην ανάλυσή της η UBS επισημαίνει ότι η αύξηση της τιμής στόχου κατά 11%, προκύπτει από τις νέες, υψηλότερες εκτιμήσεις για τα κέρδη αλλά και τη σύγκριση έναντι των ανταγωνιστών.

Σύμφωνα με τη μέθοδο αποτίμησης των προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF), η δίκαιη αποτίμηση για τη μετοχή του ΟΠΑΠ διαμορφώνεται στα 14 ευρώ, ενώ η μετοχή του ΟΠΑΠ διαπραγματεύεται 8,2 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2005.

Παράλληλα, η UBS εκτιμά ότι οι πωλήσεις από το ”Στοίχημα” θα υποχωρήσουν κατά 4% στο δ΄ τρίμηνο του 2003, λόγω της χαμηλής ζήτησης που παρατηρήθηκε το Δεκέμβριο και της συχνότητας των αγώνων.

Όσον αφορά συνολικά στο 2003, η UBS εκτιμά ότι οι πωλήσεις από το ”Στοίχημα” θα αυξηθούν 10,5% σε ετήσια βάση, ενώ αναμένει υποχώρηση του μεγέθους κατά την περίοδο 2004-2005.

Τα κέρδη ανά μετοχή του ΟΠΑΠ για το 2003 αναμένεται να διαμορφωθούν στα 0,73 ευρώ, παρουσιάζοντας άνοδο 12,9% σε ετήσια βάση, ενώ περαιτέρω άνοδο της τάξης του 10% αναμένεται για το 2004, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της UBS.

Ο επενδυτικός οίκος επισημαίνει στην ανάλυσή του, ότι η θετική πορεία του ”Joker” θα κατορθώσει να εξισορροπήσει την επιβράδυνση των αντίστοιχων μεγεθών από το στοίχημα.

Μάλιστα, θεωρεί μοχλό ανόδου για το 2004 το Kino, επισημαίνοντας ότι η διοργάνωση τόσο του Ευρωπαϊκού Ποδοσφαιρικού Κυπέλλου όσο και των Ολυμπιακών Αγώνων, μπορεί να προσφέρουν θετική έκπληξη στις πωλήσεις του ”Στοιχήματος”.