Οι μετοχές της Εθνικής Τράπεζας, του ΟΠΑΠ, του ΟΤΕ, της ΔΕΗ, της Jumbo, της Τέρνα Ενεργειακής και της ΜΕΤΚΑ είναι αυτές που θα ξεχωρίσουν τη χρονιά που αρχίζει αναφέρει η HSBC σε έκθεσή της με ημερομηνία 13/1/2009, ενώ αρνητικοί πρωταγωνιστές θα είναι κατά τον οίκο η Motor Oil και η Forthnet.

Ο οίκος στην έκθεσή του αλλάζει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της ΔΕΗ στα 17 από τα 15 ευρώ (διατηρώντας τη σύσταση "overweight"), μειώνει την τιμή-στόχο για την Jumbo στα 7 από τα 11,3 ευρώ (επίσης διατηρώντας τη σύσταση "overweight"), ενώ μειώνει την τιμή-στόχο για τη Motor Oil στα 7,3 από 7,6 ευρώ (διατηρώντας σύσταση "underweight").

Οι τιμές-στόχοι για τους τίτλους που ο οίκος εκτιμά ότι θα ξεχωρίσουν είναι στα 20 ευρώ για την Εθνική, στα 29 ευρώ για τον ΟΠΑΠ, στα 16,5 ευρώ για τον ΟΤΕ, στα 5 ευρώ για την Τέρνα Ενεργειακή, στα 11,8 ευρώ για τη Μέτκα και στο 0,75 ευρώ για τη Forthnet. Η σύσταση για τις παραπάνω μετοχές είναι "overweight".

Η μεταβλητότητα είναι το μοναδικό σίγουρο στοίχημα για το 2009 όσον αφορά στην ελληνική αγορά, αναφέρει η HSBC, με βίαια ράλι στις περιπτώσεις αισιοδοξίας και με διορθώσεις στις περιπτώσεις κακών εταιρικών αποτελεσμάτων, φόβων αποπληθωρισμού και αναταράξεις του χρηματοοικονομικού κλάδου.

Βραχυπρόθεσμα η τάση θα παραμείνει αδύναμη, επηρεασμένη από αρνητικά νέα που αφορούν τόσο στην οικονομία όσο και στην εταιρική κερδοφορία.

Είναι απίθανο να γνωρίζουμε το πότε η διαδικασία απομόχλευσης που οδήγησε σε τόσο απότομη σχετικά πτώση τις ελληνικές μετοχές στο 2008) θα εξαντλήσει την πορεία της και η διάθεση για ρίσκο θα πυροδοτήσει την ανάκαμψη. Οι ελληνικές μετοχές, επισημαίνει η HSBC, φαίνεται ευτυχώς να έχουν προεξοφλήσει μεγάλο μέρος των άσχημων νέων, αλλά οπωσδήποτε όχι όλα.

Ο οίκος προτιμά τώρα την αμυντική στάση αναζητώντας επιλογές της μεγάλης κεφαλαιοποίησης και υψηλής ποιότητας τίτλους, εκτιμώντας ότι το 2009 θα αποτελέσει αφορμή για μετακίνηση στην κατεύθυνση των θεμελιωδών μεγεθών.

Η HSBC προβλέπει ότι ο ρυθμός ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας θα υποχωρήσει από το εκτιμώμενο 3% το 2008 στο 1,1% το 2009, ξεπερνώντας ωστόσο, όπως επισημαίνει, τον μέσο όρο της Ευρώπης των 15 για την οποία εκτιμάται ότι ο μέσος ρυθμός ανάπτυξης θα είναι αρνητικός κατά 1,4%.