Την κάλυψη της μετοχής του ΟΠΑΠ ξεκίνησε σήμερα η CSFB, θέτοντας ως τιμή- στόχο τα 13 ευρώ και συνιστώντας ταυτόχρονα ”outperform”.

Ο οίκος, στο ημερήσιο σχόλιό του, αναφέρει ότι για τη μετοχή υπάρχουν σημαντικές ευκαιρίες σε περίπτωση που ρίσκα τα οποία σχετίζονται με την Intralot και τα καινούργια παιχνίδια του Οργανισμού, όπως το KINO, δεν αποκτήσουν υπόσταση.

Μεταξύ άλλων, ο επενδυτικός οίκος αναφέρει πως ο ΟΠΑΠ έχει το αποκλειστικό δικαίωμα εκχώρησης να λειτουργεί 11 διαφορετικά παιχνίδια μέχρι το 2020, επισημαίνοντας πως το βασικό της ανταγωνιστικό πλεονέκτημα είναι το μονοπωλιακό καθεστώς στο οποίο και λειτουργεί.

Σε ό,τι αφορά την τιμή-στόχο, η CSFB τη χαρακτηρίζει ”συντηρητική”, καθώς -όπως σημειώνει- έχει βασιστεί στην υπόθεση ότι δεν θα υπάρξει ανανέωση της σύμβασης πέραν του 2020.

Επίσης, αναφέρει πως έχει συνυπολογίσει την πλήρη καταβολή του καθορισθέντος από το δικαστήριο ποσού για την αποζημίωση προς την Intralot, εκτιμώντας ταυτόχρονα πως τα έσοδα του ΟΠΑΠ θα αυξηθούν στο μέλλον με ρυθμό ανάπτυξης των πωλήσεων ανάλογο του ΑΕΠ, ώστε να αποτυπώσει το πολιτικό ρίσκο, όπως επισημαίνει.

Ο ξένος επενδυτικός οίκος συμπληρώνει, παράλληλα, ότι, παρά το γεγονός ότι δεν υπάρχουν πληροφορίες για το καινούριο παιχνίδι του ΟΠΑΠ, το ΚΙΝΟ, υπολογίζει πως τα έσοδα θα φτάσουν στα 300 εκατ. ευρώ για το 2004 και 500 εκατ. ευρώ το 2005.