Η αρνητική πορεία των μακροοικονομικών στοιχείων αλλά και της ανεργίας θα έχει αρνητική επίπτωση τόσο στην ποιότητα χαρτοφυλακίου των ελληνικών τραπεζών όσο και στις προβλέψεις τους, σύμφωνα με έκθεση της Euroxx Sec. στις 18/12.

Καθώς οι καταναλωτές που αδυνατούν να αποπληρώσουν τις δόσεις των δανείων τους αυξάνουν, οι τράπεζες αναμένεται να βρεθούν αντιμέτωπες με αυξανόμενο αριθμό επισφαλειών.

Βάσει των τελευταίων στοιχείων η αναλογία των μη εξυπηρετούμενων δανείων στην Ελλάδα διαμορφωνόταν στο 4,7% τον Ιούνιο του 2008, ενώ αναμένεται ότι θα φθάσει στο 6% κατά τη διάρκεια του 2009.

Παράλληλα, η Euroxx τονίζει ότι οι ελληνικές τράπεζες με υψηλή έκθεση σε καταναλωτικά δάνεια, αλλά και δανεισμό σε μικρομεσαίες επιχειρήσεις και τον ναυτιλιακό κλάδο θα "δουν" το ratio των μη εξυπηρετούμενων δανείων να αυξάνεται με ταχύτερο ρυθμό.

Εξαιτίας των παραπάνω εκτιμήσεων η χρηματιστηριακή προχωρά σε αύξηση της πρόβλεψής της για τις επισφάλειες από 58% (για την EFG Eurobank) έως και 92% (για Πειραιώς).

Σημειώνεται ότι η Euroxx λαμβάνει ως "βάση σύγκρισης" το 2007.

-- Υποβάθμιση τιμών-στόχων

Οι αναλυτές της Euroxx προχωρούν σε κάθετη υποβάθμιση των τιμών-στόχων των περισσότερων εξεταζομένων τραπεζών, ενώ διατηρούν αμετάβλητες τις συστάσεις, με εξαίρεση την Τράπεζα Κύπρου στην οποία την υποβαθμίζουν σε "equalweight" από "overweight".

Πιο συγκεκριμένα:

Για την Alpha Bank η νέα τιμή-στόχος για τη μετοχή τοποθετείται στα 6,40 ευρώ, έναντι 9,80 ευρώ πριν, με δυνατότητες ανόδου στο 14,3%. Η σύσταση διατηρείται "equalweight".

Για την EFG Eurobank η τιμή-στόχος διαμορφώνεται στα 6,20 ευρώ, με δυνατότητα ανόδου από αυτά τα επίπεδα 14% και σύσταση αμετάβλητη στο "equalweight". Για την τράπεζα εκτιμά ότι οι ζημίες απομείωσης (impairment losses) θα ενισχυθούν κατά 32,7% το 2009.

Για την Εθνική Τράπεζα η νέα τιμή-στόχος αγγίζει τα 14,30 ευρώ (από 16,70 ευρώ), με δυνατότητα ανόδου από αυτά τα επίπεδα στο 16,8% και σύσταση "equalweight". Η Euroxx εκτιμά ότι οι ζημίες απομείωσης της τράπεζας θα ενισχυθούν 13,3% το 2009, στα 835 εκατ. ευρώ.

Για την Τράπεζα Πειραιώς η τιμή-στόχος διαμορφώνεται στα 6,60 ευρώ, με δυνατότητα ανόδου 14,6% και σύσταση "equalweight". Η χρηματιστηριακή προβλέπει ότι οι ζημίες απομείωσης θα τρέξουν με ρυθμό 56,5% το 2009, διαμορφούμενες στα 386 εκατ. ευρώ.

Για την ΑΤΕbank, η νέα τιμή-στόχος υποβαθμίζεται στο 1,60 ευρώ (από 2,50 ευρώ), με δυνατότητα ανόδου από αυτά τα επίπεδα στο 12,7% και η σύσταση παραμένει στο "equalweight".

Για την Τράπεζα Κύπρου η σύσταση υποβαθμίζεται σε "equalweight", ενώ η νέα τιμή-στόχος για τη μετοχή φθάνει στα 3,20 ευρώ (έναντι 5,80 ευρώ), με δυνατότητα ανόδου κατά 30,1%.

Για το Τ.Τ. η σύσταση διατηρείται στο "equalweight", ενώ η τιμή-στόχος υποβαθμίζεται στα 5,60 ευρώ (από 10 ευρώ), με δυνατότητα ανόδου από αυτά τα επίπεδα στο 10,7%.

Τέλος, για την Marfin Bank, η νέα τιμή-στόχος αγγίζει τα 2,40 ευρώ (από 5,80 ευρώ), με δυνατότητα ανόδου 28,3%, ενώ η σύσταση παραμένει αμετάβλητη στο "equalweight".