Σε μείωση της τιμής-στόχου για την ΕΧΑΕ στα 8,10 ευρώ ανά μετοχή, από 13,20 ευρώ προηγουμένως, προχωρά με έκθεσή της στις 25/11 η Marfin Analysis, η οποία διατηρεί την σύσταση “buy”.

Η χρηματιστηριακή επισημαίνει πως διατηρεί την σύσταση «αγοράς» παρά την περαιτέρω μείωση των εκτιμήσεών της για το 2008 και 2009 και την μείωση της τιμής-στόχου.

Όπως επισημαίνει, μετά από μια πτώση της τάξης του 71% από τις αρχές του χρόνου, η μετοχή της ΕΧΑΕ διαπραγματεύεται πλέον 6,1 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή του 2009 (excash), προσφέροντας μια ελκυστική μερισματική απόδοση της τάξης του 7% για το 2009-2010.

Η Marfin Analysis θεωρεί πως η ΕΧΑΕ είναι πιο ευάλωτη στις πιέσεις τιμολόγησης σε σχέση με τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές εταιρείες, που προκύπτουν από την πιθανή «ανάδυση» εναλλακτικών πλατφόρμων συναλλαγών. Υπογραμμίζει παράλληλα πως λόγω της υψηλής λειτουργικής «μόχλευσης», οι ταμειακές ροές της ΕΧΑΕ παραμένουν ευμετάβλητες και σχετίζονται σε μεγάλο βαθμό με την αξία των συναλλαγών της ελληνικής αγοράς, καθώς και με την δομή των αμοιβών της.

Η μετοχή της ΕΧΑΕ ολοκλήρωσε την συνεδρίαση της 25ης/11 στα 6,78 ευρώ.