Αύξηση της τάξης του 20% εκτιμά η Marfin Hellenic ΑΧΕΠΕΥ (14/10) ότι θα εμφανίσουν τα κέρδη εννεαμήνου της Τράπεζας Πειραιώς σε επίπεδο έτους και θα διαμορφωθούν στα 66,3 εκατ. ευρώ.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους αναμένεται να εμφανίσουν άνοδο κατά 8,9% και να διαμορφωθούν στα 282,3 εκατ. ευρώ.

Η Marfin Hellenic ΑΧΕΠΕΥ στην έκθεσή της για την Πειραιώς, επ’ αφορμή του πρόσφατου placement, χαρακτηρίζει την παραπάνω κίνηση ”μακροπρόθεσμα θετική” που θα επιτρέψει στην τράπεζα την άντληση κεφαλαίων, πρακτικά χωρίς κόστος.

Ωστόσο, η χρηματιστηριακή επισημαίνει ως λογικό το ενδεχόμενο να υπάρξει βραχυπρόθεσμη νευρικότητα στη μετοχή, λόγω της προσφοράς τίτλων.

Σε ό,τι αφορά την τιμή στόχο, η Marfin αναφέρει ότι με βάση τα κεφαλαιακά κέρδη των 12,3 εκατ. ευρώ από το placement- κάτι που άλλωστε βελτιώνει την κεφαλαιακή επάρκεια της τράπεζας κατά περίπου 80 μονάδες βάσης (τώρα προβλέπεται στο 11,3% για το σύνολο του έτους), αυξάνει την τιμή στόχο κατά 0,2 ευρώ έως τα 7,2 ευρώ.

Επιπλέον, η χρηματιστηριακή διατηρεί τη σύσταση ”neutral”.

Η Marfin αναφέρει πως η τιμή κτήσης κάθε μετοχής της Πειραιώς ήταν στα 6,90 ευρώ (με την τιμή του placement στα 8 ευρώ), με αποτέλεσμα να συγκεντρωθούν συνολικά περίπου 89,6 εκατ. ευρώ συμπεριλαμβανομένων και 12,3 εκατ. ευρώ κεφαλαιακών κερδών.

Περαιτέρω, θυμίζει πως τον Σεπτέμβριο του 2003 η τράπεζα πούλησε ακόμη 670.000 μετοχές στην τιμή των 9 ευρώ/ μετοχή, 400.000 στην τιμή των 7,78 ευρώ/ μετοχή και 200.000 στην τιμή των 7,64 ευρώ/ μετοχή, εισπράττοντας 11 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 2 εκατ. ευρώ ήταν κεφαλαιακά κερδη.

Ακόμα, το placement, όπως αναφέρεται στην έκθεση, βελτιώνει τις αποτιμήσεις της Πειραιώς. Για το 2003, το P/BV της Πειραιώς εκτιμάται πλέον στο 1,5 από 1,7 προηγουμένως, ενώ η απόδοση ιδίων κεφαλαίων θα μειωθεί στο 10,3% από 10,9% προηγουμένως.