Σε αύξηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της ΔΕΗ από 17,4 σε 19,5 ευρώ προχώρησε η Π&Κ Χρηματιστηριακή (12/09), διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση ”overweight”, ενώ χαρακτηρίζει την τρέχουσα αποτίμηση ”ανταγωνιστική”.

Η χρηματιστηριακή, στην έκθεση με τίτλο ”Καλά αποτελέσματα εξαμήνου, απογοητευτική αύξηση τιμολογίων, αλλά η αποτίμηση εξακολουθεί πολύ ελκυστική”, προχωρά στην ανοδική αναθεώρηση της τιμής-στόχου, παρά τις ”απογοητευτικές αυξήσεις στα τιμολόγια”.

Στην έκθεση δίνεται βαρύτητα στα θετικά αποτελέσματα εξαμήνου, τα οποία ήταν ”υπεράνω των δικών μας εκτιμήσεων και των εκτιμήσεων της αγοράς”.

Η κυβέρνηση, αναφέρεται ακόμη στην ανάλυση της Π&Κ, είχε υποσχεθεί αύξηση των τιμολογίων ανάλογη με τον πληθωρισμό, ο οποίος για το 2003 αναμένεται περίπου στο 3,6%.

Η εξέλιξη, όπως αναφέρει η Π&Κ, είναι πιθανό να επηρεάσει αρνητικά τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής για τα EBITDA του 2004 της ΔΕΗ.

Για το 2003 τα καθαρά κέρδη της ΔΕΗ εκτιμώνται στα 326,4 εκατ. ευρώ (από 219 εκατ. ευρώ το 2002), ενώ για το 2004 στα 388,06 εκατ. ευρώ. Ο κύκλος εργασιών της επιχείρησης αναμένεται για το 2003 να διαμορφωθεί στα 3,86 δισ. ευρώ (από 3,42 δισ. ευρώ το 2002) και για το 2004, στα 4,08 δισ. ευρώ.

Το P/E για το 2003 εκτιμάται στο 11,5 και για το 2004 στο 9,7.