Mερική αντιστροφή του αρνητικού κλίματος, όσον αφορά στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, αναμένει η Lehman Brothers, σε έκθεσή της με ημερομηνία 3/7, στην οποία επισημαίνει ότι οι προοπτικές τους παραμένουν θετικές.

Ο διεθνής οίκος σημειώνει μεταξύ άλλων πως αν η πρόσφατη υποαπόδοση των ελληνικών τραπεζών βασίζεται στην απροθυμία για ρίσκο και στην έκθεσή τους στις αναδυόμενες αγορές, τότε η σχετική υποαπόδοση έναντι άλλων ευρωπαϊκών τραπεζών με έκθεση στην ανατολική Ευρώπη μοιάζει υπερβολική.

Σύμφωνα με τη Lehman Brothers, καθώς αυξάνονται οι μακροοικονομικές και πληθωριστικές ανησυχίες στην αγορά, οι βραχυπρόθεσμες επιδόσεις των ελληνικών τραπεζών θα συνεχίσει -κατά πάσα πιθανότητα- να επηρεάζεται από τη ροή αρνητικών ειδήσεων και από το αρνητικό κλίμα.

Ωστόσο, τονίζει ότι οι προοπτικές κερδοφορίας των ελληνικών τραπεζών εξακολουθούν να είναι σχετικά ισχυρές έναντι των άλλων τραπεζών και, αν και ο ρυθμός ανάπτυξης του ΑΕΠ αναμένεται να επιβραδυνθεί στην Ελλάδα και στην ανατολική Ευρώπη, οι προβλέψεις συνεχίζουν να κάνουν λόγο για σχετικά ισχυρό ρυθμό ανάπτυξης του ΑΕΠ.

Επίσης, ο διεθνής οίκος αναφέρει πως, αν και θεωρεί ότι η αγορά διαθέτει περιορισμένη ορατότητα όσον αφορά στις προοπτικές κερδοφορίας για το 2009, δεδομένων της τρέχουσας αστάθειας στην αγορά και της αβεβαιότητας σχετικά με τις μακροοικονομικές εξελίξεις, εκτιμά πρέπει να τονιστεί το εμφανές χάσμα αποτίμησης μεταξύ των ελληνικών τραπεζών και των άλλων ευρωπαϊκών που διαθέτουν έκθεση στην ανατολική Ευρώπη.

Σύμφωνα με τη Lehman Brothers, οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται 7,8 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2008, με discount 10% έναντι των ευρωπαϊκών, που διαπραγματεύονται κατά μέσο όρο 8,6 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη της τρέχουσας χρήσης.