Στα 22,6 ευρώ ανά μετοχή, από 29,5 ευρώ προηγουμένως μειώνει την τιμή-στόχο για την Folli Follie η Goldman Sachs, με έκθεσή της στις 2 Ιουνίου, στην οποία ωστόσο διατηρέι την σύσταση “buy”.

Ο διεθνής οίκος σημειώνει μεταξύ άλλων πως, «καλωσορίζει» την ανακοίνωση του business plan της εταιρείας, καθώς αυξάνει την «ορατότητα» σχετικά με την στρατηγική λογική πίσω από την εξαγορά της Elmec καθώς και την «ορατότητα» του προφίλ κερδοφορίας της Elmec.

Ωστόσο, βρίσκει αρκετές αδυναμίες στη νέα δομή και το στρατηγικό σχέδιο για τον όμιλο και ως εκ τούτου, και μετά τον συνυπολογισμό των χαμηλότερων περιθωρίων της Elmec στο μοντέλο αποτίμησής της, η Goldman Sachs μειώνει κατά 11% τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή της Folli Follie για το 2008 και κατά 13% για το 2009.

Τονίζει πάντως ότι το μεγάλο discount με το οποίο διαπραγματεύεται η μετοχή της Folli Follie, έναντι των εταιρειών του κλάδου, δεν φαίνεται να δικαιολογείται.

Σημειώνει παράλληλα πως, ακόμα και να υποτεθεί ρυθμός ανάπτυξης για την Elmec χαμηλότερος του guidance, ο όμιλος αναμένεται να ξεπεράσει σε επίπεδο κερδοφορίας τις εταιρείες του κλάδου λιανικής και ειδών πολυτελείας το 2007-201, με τον μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης των κερδών ανά μετοχή να εκτιμάται στο 12%, έναντι του 11% για τον κλάδο ειδών πολυτελείας και 8% για τον κλάδο λιανικής (εξαιρουμένης της βρετανικής αγοράς).