Τη σύσταση “overweight” για τον εγχώριο τραπεζικό κλάδο επαναδιατυπώνει η JP Morgan σε έκθεση (23/5) τονίζοντας ότι συνδυάζει καλύτερη ανάπτυξη και ισολογισμούς έναντι των αντίστοιχων ευρωπαϊκών εταιριών.

Κορυφαίες επιλογές παραμένουν οι Πειραιώς (τιμή-στόχος τα 32 ευρώ, "overweight") και η Κύπρου (τιμή-στόχος τα 15 ευρώ, "overweight").

Για την Εθνική ("overweight") θέτει νέα τιμή-στόχο τα 45 ευρώ, από 52 ευρώ πριν, ενώ για τη Eurobank ("overweight") μειώνει την αποτίμηση στα 30 ευρώ από 33 ευρώ προηγουμένως. O διεθνής οίκος υποβαθμίζει στα 3,3 ευρώ την τιμή-στόχο και τη σύσταση σε "neutral" από "overweight" για την Αγροτική.

Παράληλλα διατηρεί την τιμή-στόχο στα 32 ευρώ για την Alpha Bank με σύσταση "overweight".

Ειδικότερα, η JP Morgan επισημαίνει πως το α΄ τρίμηνο της Τράπεζας Κύπρου θα είναι αδύναμο, προβλέποντας ωστόσο ότι στο μέλλον τα περιθώρια margins της τράπεζας θα βελτιωθούν. Τονίζει επίσης ότι η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων θα κινηθεί στο 23,7% το 2008 και στο 25,3% το 2009, ενώ η μερισματική απόδοση θα διαμορφωθεί στο 5,7% το τρέχον έτος.

Αναφορικά με την Πειραιώς επισημαίνει την ελκυστική αποτίμηση δεδομένων των εκτιμήσεων για ισχυρή ανάπτυξη των κερδών ανά μετοχή την περίοδο 2008-09. Σημειώνει ακόμη ότι με βάση το πιο αισιόδοξο σενάριο η αποτίμηση της μετοχής μπορεί να κυμανθεί στο επίπεδο των 43 - 47 ευρώ.

Για την Εθνική επισημαίνει ότι το πολιτικό και οικονομικό ρίσκο παραμένει υψηλό, ενώ αυξάνει τις εκτιμήσεις για το κόστος κεφαλαίου. Εκτιμά ακόμη ότι η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων της τράπεζας θα ανέλθει στο 23,4% το τρέχον έτος.

Σε ό,τι αφορά την Αγροτική υπογραμμίζει ότι η αναδιάρθρωση συνεχίζεται και η περαιτέρω μείωση του ποσοστού του Δημοσίου θα δημιουργήσει αξία για τους μετόχους.

"Αναμένουμε η Alpha Βank να καταγράψει ισχυρή πορεία το 2008 και τα καθαρά κέρδη να ανέλθουν στα 879 εκατ. ευρώ", επισημαίνει η JP Morgan, τονίζοντας ότι η τράπεζα διαπραγματεύεται με ελκυστικούς πολλαπλασιαστές αποτίμησης.

Για τη Eurobank τονίζει ότι χτίζει όνομα (brand) στις νέες αγορές και πως διαπραγματεύεται με σημαντικό discount έναντι των αντίστοιχων ευρωπαϊκών εταιριών.