Στις προσπάθειες εξυγίανσης του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου αλλά και στις ανοιχτές θέσεις του στις εγγυημένες χρεωστικές υποχρεώσεις (CDOs) στέκονται οι αναλυτές μετά και τη χθεσινή τηλεδιάσκεψη της διοίκησης.

Σημειώνεται ότι στην τηλεδιάσκεψη η διοίκηση του Τ.Τ. επισήμανε πως τα οφέλη από την αναδιάρθρωση θα αρχίσουν να φαίνονται στο δ΄ τρίμηνο του 2008, ενώ ο προγραμματισμός του ανασχηματισμού του Ταμιευτηρίου θα ανακοινωθεί κάποια στιγμή στο β΄ εξάμηνο του έτους.

Όπως σημειώνει η HSBC, η διοίκηση του Τ.Τ. τόνισε ότι με λόγο χορηγήσεων προς καταθέσεις στο 55%, η τράπεζα έχει επαρκή ρευστότητα για να χρηματοδοτήσει την αύξηση των δανείων.

Ειδικότερα για το χαρτοφυλάκιο CDOs της τράπεζας, όπως αναφέρει η HSBC, η διοίκηση του Τ.Τ. δεν θεωρεί ότι είναι πιθανές περαιτέρω σημαντικές ζημίες σε σχέση με το εν λόγω χαρτοφυλάκιο.

Η Π&Κ - Εθνική σημειώνει ότι αν και το χαρτοφυλάκιο εναλλακτικών επενδύσεων του Ταμιευτηρίου είναι δίκαια αποτιμημένο στα τέλη του 2007, αυτό δεν σημαίνει ότι δεν θα καταγραφούν περαιτέρω ζημίες εάν οι συνθήκες στις αγορές επιδεινωθούν.

Η χρηματιστηριακή αποτιμά το χαρτοφυλάκιο των CDOs του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου στα 8,07 εκατ. ευρώ στα τέλη του έτους, από 51,14 εκατ. ευρώ στα τέλη του γ΄ τριμήνου του 2007.

Σύμφωνα με την HSBC, η οποία διατηρεί σύσταση «underweight» με τιμή-στόχο στα 12,2 ευρώ, το 2008 θα είναι ένα ακόμη έτος με προβλήματα στην κερδοφορία, ενώ η «έλλειψη στρατηγικής σαφήνειας» αναμένεται να συνεχίσει να επηρεάζει τους επενδυτές. Ο σημαντικότερος θετικός καταλύτης για τη μετοχή είναι τα σενάρια εξαγοράς, σε περίπτωση που η κυβέρνηση αποφασίσει να μειώσει το ποσοστό της στην τράπεζα από το 34%. Σε ένα τέτοιο ενδεχόμενο, η μετοχή θα αποκτήσει premium εξαγοράς.