Στα 23 ευρώ ανά μετοχή, από 27 ευρώ προηγουμένως, μειώνει την τιμή-στόχο για τον ΟΤΕ η UBS, με έκθεσή της στις 28 Μαρτίου, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση “buy”.

Μεταξύ άλλων, ο διεθνής οίκος αναφέρει ότι το guidance που έδωσε η διοίκηση του ΟΤΕ για το 2008 είναι χαμηλότερο των εκτιμήσεών του και πως για το 2009 δεν έχει δοθεί guidance.

Ωστόσο, επισημαίνει η UBS, το χαμηλότερο του αναμενομένου guidance για το 2008 αφήνει να εννοηθεί ότι οι εκτιμήσεις για το 2009 θα είναι χαμηλότερες του guidance που είχε δοθεί τον Μάρτιο του προηγούμενου έτους. Ως αποτέλεσμα, ο διεθνής οίκος προχωρά σε μείωση των εκτιμήσεών του για τα κέρδη ανά μετοχή του ΟΤΕ κατά 17% για το 2008 και κατά 14% για το 2009.

Σύμφωνα με τη UBS, ο ΟΤΕ διαπραγματεύεται με εκτιμώμενη απόδοση των ελεύθερων ταμειακών ροών της τάξης του 10,9% (2009), έναντι 10,5% του κλάδου των τηλεπικοινωνιών, ενώ ο μέσος ετήσιος ρυθμός αύξησης των EBITDA την περίοδο 2007 - 2009 υπολογίζεται στο 5,6%, έναντι 3,3% του κλάδου.

Αναφορικά με το θέμα της Deutsche Telekom, η UBS αναφέρει ότι η προσφορά του γερμανικού ομίλου για το ποσοστό 20% που κατέχει η Marfin στον ΟΤΕ εξαρτάται από την επίτευξη συμφωνίας με την ελληνική κυβέρνηση που θα επιτρέψει στην Deutsche να ενοποιήσει τον ΟΤΕ. Η UBS εκτιμά πως μπορεί να επιτευχθεί μια τέτοια συμφωνία, ενώ σημειώνει ότι δεν αναμένει προσφορά για τις μειοψηφίες, βραχυπρόθεσμα, χωρίς ωστόσο να αποκλείει ένα τέτοιο ενδεχόμενο μακροπρόθεσμα.

Η μετοχή του ΟΤΕ ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση της 27ης Μαρτίου στα 17,70 ευρώ.