Σε αναθεώρηση των εκτιμήσεών της προς τα πάνω για τα οικονομικά μεγέθη της Άκτωρ σχετικά με το 2003 προχώρησε η Φάσμα ΑΧΕΠΕΥ, καθώς τα αποτελέσματα που παρουσίασε ο όμιλος το 2002 ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις. Ωστόσο, η Φάσμα όπως αναφέρει σε σχετική ανάλυσή της με ημερομηνία 19 Μαρτίου 2003, διατηρεί την αποτίμηση της μετοχής στα 7,02 ευρώ.

Ειδικότερα ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών της Άκτωρ ανήλθε στα 808,8 εκατ. ευρώ, ξεπερνώντας κατά 6,5% τις προβλέψεις της Φάσμα (760 εκατ. ευρώ), καθώς επίσης και της αγοράς, βάσει των οποίων αναμενόταν στα 719 εκατ. ευρώ.

Τα λειτουργικά κέρδη του ομίλου τα οποία το 2002 ανήλθαν στα 125,8 εκατ. ευρώ, ενισχύθηκαν κατά 37,7% ξεπερνώντας κατά 5,8% τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής, ενώ τα προ φόρων κέρδη του ομίλου κινήθηκαν βάσει των εκτιμήσεων.

Σε αυτό το πλαίσιο η Φάσμα αναθεωρεί προς τα πάνω τις προβλέψεις για τα οικονομικά μεγέθη της Άκτωρ τόσο για το 2003 όσο και για το 2004.

Αναλυτικότερα, για το 2003 ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών της Άκτωρ εκτιμάται πως θα φτάσει στα 902,12 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 11,6%, ενώ τα EBITDA εκτιμάται πως θα σημειώσουν άνοδο της τάξεως του 13% και θα φτάσουν στα 142,12 εκατ. ευρώ.

Τα κέρδη μετά φόρων εκτιμάται ότι θα ενισχυθούν κατά 12%, διαμορφούμενα στα 77 εκατ. ευρώ. Ανάλογη αύξηση αναμένεται να παρουσιάσουν και τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφούμενα στα 0,68 ευρώ, ενώ η μετοχή διαπραγματεύεται 7,6 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2003.

Όπως επισημαίνεται στην ανάλυση, η ενοποίηση για πρώτη φορά των εταιριών Τομή, Τρίγωνο και Κάστωρ οδήγησε τον όμιλο σε χαμηλότερα επίπεδα περιθωρίων κέρδους από τα αντίστοιχα εταιρικά. Ωστόσο, συμπληρώνει η Φάσμα, το γεγονός αυτό δεν προκαλεί ανησυχία, καθώς η αναδιάρθρωση των εν λόγω εταιριών και η λειτουργία τους σύμφωνα με τα πρότυπα της Άκτωρ αναμένεται να τις οδηγήσουν σε βελτίωση των περιθωρίων κέρδους.

Για το 2004, οι ενοποιημένες πωλήσεις προβλέπεται ότι θα βελτιωθούν κατά 5% και θα φτάσουν στα 949,4 εκατ. ευρώ, με τα EBITDA να κινούνται ανοδικά κατά 3,5% διαμορφούμενα στα 147,73 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη μετά φόρων προβλέπεται ότι θα ενισχυθούν κατά 3,9% και θα φτάσουν στα 80,25 εκατ. ευρώ.

Τέλος, όπως αναφέρει η Φάσμα, η μικρή αναθεώρηση των εκτιμήσεών της δεν επιδρά στην αποτίμηση, η οποία παραμένει στα 7,02 ευρώ ανά μετοχή.