Wood: Οι εισηγμένες που κερδίζουν ή χάνουν από την ειρήνη στην Ουκρανία

Η Wood & Company προσπαθεί να χαρτογραφήσει τις μακροοικονομικές και μετοχικές επιπτώσεις, όταν η Ουκρανία εισέλθει σε μια διαρκή ειρηνευτική συμφωνία με τη Ρωσία, στο πλαίσιο της συνεχιζόμενης διεθνούς υποστήριξης για την ασφάλεια και, τελικά, ανασυγκρότησης.

Στο ελληνικό χρηματιστήριο, ο οίκος «βλέπει» τρεις κερδισμένους και δύο χαμένους από την πιθανή ειρήνη στην Ουκρανία. Οι μετοχές που μπορεί να επηρεαστούν είναι η Titan Cement, η Metlen, η Σαράντης, η Motοr Oil και η HELLENiQ Energy.

Για την Titan Cement (χωρίς σύσταση) εκτιμούν ότι μπορεί να επωφεληθεί από την ανοικοδόμηση της Ουκρανίας μέσω της τουρκικής δραστηριότητάς της. Η εταιρεία διαθέτει εργοστάσιο τσιμέντου στην Τουρκία, το οποίο μπορεί να στείλει στην Ουκρανία μέσω της Μαύρης Θάλασσας χρησιμοποιώντας τον τερματικό σταθμό εξαγωγής της Σαμψούντας, ο οποίος έχει περίπου 4 εκατ. τόνους χωρητικότητας. Η εταιρεία θα επωφεληθεί επίσης από τις γενικά υψηλότερες τιμές του τσιμέντου.

Η Metlen (σύσταση αγορά, τιμή-στόχος 45,5 ευρώ) θα μπορούσε επίσης να επωφεληθεί έμμεσα, καθώς υποθέτουμε ότι η υποδομή ηλεκτρικής ενέργειας της Ουκρανίας βρίσκεται σε δεινή κατάσταση ή χρειάζεται τουλάχιστον αναβάθμιση. Η Metlen έχει ένα ισχυρό ιστορικό στα λεγόμενα «έργα ηλεκτρικής ενέργειας», με το συνολικό ανεκτέλεστο υπόλοιπο τέτοιων έργων της να ανέρχεται σε σχεδόν 1,5 δισ. ευρώ, ποσό που αυξάνεται σε 1,7 δισ. ευρώ, όταν συνυπολογίζονται οι συμφωνίες που είναι σε προχωρημένο στάδιο σύναψης συμβάσεων. Τα έργα που σχετίζονται με το δίκτυο μεταφοράς αποτελούν σχεδόν το ήμισυ του συνολικού ανεκτέλεστου, εκ των οποίων η Ελλάδα και το ΗΒ, συνολικά, αντιπροσωπεύουν σχεδόν το 60%.

Η Σαράντης (σύσταση αγορά, τιμή-στόχος 13,0 ευρώ) είναι άλλος ένας από τους λίγους διεθνείς παίκτες που όχι μόνο παρέμεινε στην Ουκρανία μετά την εισβολή αλλά και συνέχισε την επέκτασή του εκεί. Σε περίπτωση κατάπαυσης του πυρός, ο οίκος δεν θα περίμενε μόνο μια ανάκαμψη της ζήτησης για τα βασικά καταναλωτικά προϊόντα από την προσφορά της εταιρείας, αλλά και μια επέκταση των ξένων λιανοπωλητών (συμπεριλαμβανομένων των Biedronka του Jeronimo Martins), η οποία θα μπορούσε να δώσει ώθηση στα αποτελέσματα της Σαράντης.

Τέλος, και στο αντίθετο πρόσημο, ο τερματισμός του πολέμου και των κυρώσεων θα ήταν καθαρά αρνητικός για τις δραστηριότητες της Motor OilΜΟΗ +0,18% και της HELLENiQ ENERGY. Η Μotor Oil (σύσταση αγορά, τιμή-στόχος 25,8 ευρώ) και η HELLENiQ Energy (σύσταση διακράτησης, τιμή-στόχος 7,6 ευρώ) έχουν επωφεληθεί από τα υψηλότερα περιθώρια κέρδους στη διύλιση, λόγω της έλλειψης ρωσικού ντίζελ στην αγορά, ενώ υπέφεραν από τις ασθενέστερες διαφορές τιμών μεταξύ διαφορετικών περιοχών ή κατηγοριών αργού (crude differentials).

Ακολουθήστε το Euro2day.gr στο Google News!Παρακολουθήστε τις εξελίξεις με την υπογραφη εγκυρότητας του Euro2day.gr

FOLLOW USΑκολουθήστε τη σελίδα του Euro2day.gr στο Linkedin