Εθνική Χρηματιστηριακή: Καλά τα αποτελέσματα των τραπεζών, καλύτερες οι προοπτικές

Η Εθνική Χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι οι συστημικές τράπεζες κατέγραψαν ένα υγιές τρίτο τρίμηνο, με επέκταση των βασικών τραπεζικών εσόδων που αντανακλά την ανθεκτικότητα του καθαρού εσόδου από τόκους (NII), καθώς η πιστωτική επέκταση αντιστάθμισε τα χαμηλότερα επιτόκια, οι προθεσμιακές καταθέσεις σταθεροποιήθηκαν στο μείγμα, βελτιώνοντας έτσι το κόστος χρηματοδότησης, τα έσοδα από τα χαρτοφυλάκια των ομολόγων αυξήθηκαν, με πρόσθετη στήριξη από την ανάπτυξη λόγω εξαγορών όπως η συμβολή της Ελληνικής Τράπεζας στην περίπτωση της Eurobank. Η χρηματιστηριακή δεν προσαρμόζει τις τιμές-στόχους της για τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών.

Επιπλέον, η παραγωγή εσόδων από το σύστημα αμοιβών και προμηθειών ήταν καλή, υποστηριζόμενη τόσο από τις πρωτογενείς (πιστωτική επέκταση) όσο και από τις δευτερογενείς τραπεζικές δραστηριότητες (bancassurance, διαχείριση περιουσιακών στοιχείων). Τα συνολικά έσοδα ενισχύθηκαν περαιτέρω από την υψηλότερη παραγωγή μη κύριων εσόδων κατά το τρίμηνο.

Η επαναλαμβανόμενη επέκταση των λειτουργικών εξόδων περιορίστηκε σε μεγάλο βαθμό παρά τις πληθωριστικές πιέσεις, ενώ το κόστος κινδύνου (CoR) παρέμεινε σε γενικές γραμμές αμετάβλητο, αντανακλώντας τη βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού, παρά την επιτάχυνση του δανειακού χαρτοφυλακίου του συστήματος.

Η ρευστότητα βελτιώθηκε επίσης, καθώς η συγκέντρωση καταθέσεων ξεπέρασε την προαναφερθείσα επέκταση του δανειακού χαρτοφυλακίου. Οι δείκτες κεφαλαίου βελτιώθηκαν περαιτέρω, ευρισκόμενοι σε άνετα υψηλότερα επίπεδα από τις κεφαλαιακές απαιτήσεις, καθώς και από τις εποπτικές οδηγίες, αντανακλώντας την οργανική δημιουργία κεφαλαίων λόγω της βελτιωμένης κερδοφορίας και της αναθεωρημένης προς τα πάνω πιστωτικής ποιότητας.

Τέλος, οι συστημικές τράπεζες ανακοίνωσαν την επιτάχυνση της απόσβεσης του DTC, με το υπόλοιπο να εξαλείφεται πλήρως πριν από τα μέσα της επόμενης δεκαετίας, υψηλότερους δείκτες αποπληρωμής προς τους μετόχους, πιστωτική επέκταση με βελτιωμένη ποιότητα που θα στηρίξει την αύξηση του NII παρά τα χαμηλότερα επιτόκια, οδηγώντας σε βελτιωμένη κερδοφορία.