EY: Αποκλίσεις στις εισαγωγές στα διεθνή χρηματιστήρια

Σύμφωνα με την έκθεση της Ernst and Young (EY), Global IPO Trends Q2 2024, το πρώτο εξάμηνο του 2024 πραγματοποιήθηκαν 551 εγγραφές σε χρηματιστήρια παγκοσμίως, που συγκέντρωσαν κεφάλαια ύψους 52,2 δισ. δολαρίων, σημειώνοντας μείωση 12% στον αριθμό των δημόσιων εγγραφών και πτώση 16% στα έσοδα, σε ετήσια βάση.

Αυτό το αποτέλεσμα, οφείλεται κυρίως στην επιβράδυνση της δραστηριότητας των δημόσιων εγγραφών στην περιοχή Ασίας-Ειρηνικού, με την Αμερικανική ήπειρο και την περιοχή της Ευρώπης, Μέσης Ανατολής, Ινδίας και Αφρικής (EMEIA), να παρουσιάζουν ισχυρή ανάπτυξη στο πρώτο εξάμηνο του έτους.

Η βιομηχανία κατέλαβε την πρώτη θέση ως προς τον αριθμό των δημόσιων εγγραφών, με συνολικά 115 (21% του παγκόσμιου μεριδίου) εγγραφές, κυρίως λόγω της έντονης δραστηριότητας στην Ινδία.

Παράλληλα, ο κλάδος της τεχνολογίας ξεχώρισε στην άντληση κεφαλαίων, συγκεντρώνοντας εντυπωσιακά έσοδα ύψους 10,8 δισ. δολαρίων (21%), με τις ΗΠΑ να εξασφαλίζουν περισσότερα από τα μισά (52%) από αυτά τα κεφάλαια.

Παράλληλα, έντονη αύξηση σημειώθηκε στις μεγάλου μεγέθους δημόσιες εγγραφές που υποστηρίχθηκαν από ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια (private equity - PE) και κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών (venture capital - VC), με το ποσοστό των εσόδων τους να αυξάνεται, από μόλις 9% το πρώτο εξάμηνο του 2023, σε 41% το πρώτο εξάμηνο του 2024. Η τάση αυτή, ήταν ιδιαίτερα έντονη στην Αμερικανική ήπειρο, όπου το 74% των εσόδων από δημόσιες εγγραφές προήλθε από εταιρείες που η εγγραφή τους υποστηρίχθηκε από PEs και VCs.

Ποιες περιοχές κερδίζουν έδαφος

Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024, υπήρξε έντονο ενδιαφέρον για προσφορές μετοχών, τόσο στην Αμερικανική ήπειρο, όσο και στην περιοχή EMEIA, λόγω των ευνοϊκών επιδόσεων της χρηματιστηριακής αγοράς, της βελτίωσης των αποτιμήσεων των δημόσιων εγγραφών και του αυξανόμενου ενθουσιασμού των επενδυτών για νέες προσφορές.

Στην Αμερικανική ήπειρο πραγματοποιήθηκαν 86 δημόσιες εγγραφές με έσοδα ύψους 17,8 δισ. δολαρίων, σημειώνοντας αύξηση 12% και 67%, αντίστοιχα, σε ετήσια βάση.

Η περιοχή της Ευρώπης, Μέσης Ανατολής, Ινδίας και Αφρικής, πραγματοποίησε εντυπωσιακή ανάκαμψη το πρώτο εξάμηνο του 2024, επιτυγχάνοντας την υψηλότερη επίδοσή της σε αριθμό δημόσιων εγγραφών από την παγκόσμια χρηματοοικονομική κρίση του 2008, αντιπροσωπεύοντας το 45% του συνολικού αριθμού συμφωνιών παγκοσμίως και το 46% της αξίας. Η εντυπωσιακή αυτή επίδοση, πυροδοτήθηκε από σημαντικές δημόσιες εγγραφές στην Ευρώπη, γεγονός που υποδηλώνει ότι περισσότερες μεγάλες εταιρείες αντιλαμβάνονται την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, ως ένα ιδανικό «παράθυρο ευκαιρίας» για την εγγραφή τους στις χρηματαγορές.

Η περιοχή Ασίας-Ειρηνικού – που κάποτε αποτελούσε ένα κέντρο έντονης δραστηριότητας για δημόσιες εγγραφές – έχει δει το επενδυτικό της κλίμα να επιβραδύνεται από μια σειρά προκλήσεων, συμπεριλαμβανομένων των γεωπολιτικών εντάσεων, των διαφόρων εκλογικών αναμετρήσεων, της οικονομικής επιβράδυνσης, των αυξημένων επιτοκίων και της έλλειψης ρευστότητας στην αγορά, που οδήγησαν σε επιφυλακτικότητα των επενδυτών. Η περιοχή σημείωσε παρατεταμένη επιβράδυνση στο πρώτο εξάμηνο του 2024, με μόλις 216 δημόσιες εγγραφές και 10,4 δισ. δολάρια να συγκεντρώνονται. Αυτή η ανεπαρκής επίδοση αντιπροσωπεύει μια αξιοσημείωτη πτώση 43% και 73% σε όγκο και αξία συναλλαγών σε ετήσια βάση, αντίστοιχα.

Οι προοπτικές της αγοράς δημόσιων εγγραφών για το β΄ εξάμηνο

Σύμφωνα με την έκθεση της EY, το δεύτερο εξάμηνο του 2024 θα διαμορφωθεί από βασικούς παράγοντες που επηρεάζουν την παγκόσμια αγορά δημόσιων εγγραφών – τα χρονοδιαγράμματα μείωσης των επιτοκίων των κεντρικών τραπεζών, την κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων και την σειρά εκλογικών αναμετρήσεων παγκοσμίως.

Η έκθεση προβλέπει ότι ο παγκόσμιος πληθωρισμός θα συνεχίσει να υποχωρεί εν μέσω διαφορετικών οικονομικών συνθηκών και περιφερειακών επιπέδων πληθωρισμού. Ο κύκλος «χαλάρωσης» της πολιτικής των κεντρικών τραπεζών είναι πιθανό να διαταραχθεί, με ορισμένες ευρωπαϊκές και αναδυόμενες αγορές να ηγούνται των εξελίξεων, εν όψει, μάλιστα, μιας πιο αυστηρής στάσης από την Ομοσπονδιακή Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed).

Όταν οι κεντρικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Fed, αντιστρέψουν την πορεία τους και αρχίσουν να μειώνουν τα επιτόκια, αναμένεται οι επενδυτές να μοχλεύσουν τα κεφάλαιά τους, αναζητώντας υψηλότερες αποδόσεις. Αυτή η αλλαγή αναμένεται να αυξήσει τη ρευστότητα στις αγορές μετοχών, στις αναδυόμενες αγορές και στους κλάδους με αναπτυξιακή στόχευση, όπως η τεχνολογία, οι βιοεπιστήμες και οι επιστήμες υγείας.

Ο Τάσος Ιωσηφίδης, Εταίρος και Επικεφαλής του Τμήματος Χρηματοοικονομικών Συμβούλων, Εταιρικής Στρατηγικής και Συναλλαγών της EY Ελλάδος, σχολίασε:

«Σε μία περίοδο οικονομικής αβεβαιότητας, γεωπολιτικών προκλήσεων και κάμψης των δημόσιων εγγραφών παγκοσμίως, η σημαντική αύξηση των εγγραφών στα ταμπλό των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων, αποτελεί εξαιρετικά ενθαρρυντική εξέλιξη, που σηματοδοτεί και μία σημαντική ευκαιρία για την Ελλάδα. Σε συνδυασμό με την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας, και τις μεγάλες δημόσιες εγγραφές ελληνικών εταιρειών που ολοκληρώθηκαν το τελευταίο διάστημα, δημιουργούνται οι προϋποθέσεις για να επιστρέψει και να σταθεροποιηθεί η πορεία του ελληνικού χρηματιστηρίου σε θετικότερες επιδόσεις».