Eurobank Equities: Νέες τιμές-στόχοι για τις τράπεζες

Περιθώρια περαιτέρω ανόδου των ελληνικών τραπεζών βλέπει η χρηματιστηριακή. Κορυφαία επιλογή η Πειραιώς. Τι αναμένει από τα αποτελέσματα α' τριμήνου. Το σχόλιο για τα μερίσματα.

Eurobank Equities: Νέες τιμές-στόχοι για τις τράπεζες

Οι τραπεζικές μετοχές παραμένουν πολύ ελκυστικές, τονίζει η Eurobank Equities σε έκθεσή της στην οποία επαναδιατυπώνει τη σύσταση «buy», θέτει νέες τιμές-στόχους και διατηρεί την Πειραιώς ως κορυφαία της επιλογή από τον κλάδο.

Όπως επισημαίνει, οι χαμηλές αποτιμήσεις συνδυάζονται με:

  • προβλεπόμενη απόδοση ιδίων κεφαλαίων 12-14% την περίοδο 2024-266
  • ισχυρότερες προοπτικές αύξησης των δανείων
  • επιμελή διαχείριση του κόστους
  • βελτιωμένη παραγωγή προμηθειών
  • μειωμένες προβλέψεις που αναμένεται να αντισταθμίσουν τις επιπτώσεις από την ομαλοποίηση των καθαρών εσόδων από τόκους.

Στο μέτωπο των μερισμάτων, η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι αναμένει αύξηση στα πλεονάζοντα κεφάλαια, που ξεπέρασαν τα 4 δισ. ευρώ το 2023, για να επιτρέψουν πληρωμές μερισμάτων 10-20% για τη χρήση 2024 και έως 50% έως το 2025.

Τα αποτελέσματα Q1

Η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι περιμένει «δυνατό» πρώτο τρίμηνο, με τα βασικά έσοδα προ προβλέψεων στο 1,29 δισ. ευρώ, μόλις 1% χαμηλότερα σε σχέση με τα επίπεδα-ρεκόρ στο τέταρτο τρίμηνο του 2023.

Η Eurobank προβλέπει αναπροσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 851 εκατ. ευρώ για Alpha BankΑΛΦΑ +0,31%, Εθνική και Πειραιώς (σ.σ. τις τρεις τράπεζες που καλύπτει), που μεταφράζεται σε αναπροσαρμοσμένη απόδοση ιδίων κεφαλαίων της τάξεως του 16%, ξεπερνώντας το ετήσιο guidance των διοικήσεων. Αναμένει ακόμη πτώση 3% σε βάση τριμήνου στα καθαρά έσοδα από τόκους. 

Η χρηματιστηριακή προχωρά σε αύξηση των εκτιμήσεων για τα κέρδη ανά μετοχή της περιόδου 2024-25 κατά ένα μέσο 3%, για να αντανακλούν τις τάσεις στο πρώτο τρίμηνο.

Επισημαίνει δε ότι αναμένει πως οι ελληνικές τράπεζες θα διαχειριστούν αποδοτικά τις μειώσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ.

Οι τιμές-στόχοι

Με τις τρεις τράπεζες που καλύπτει να έχουν ακόμη Ρ/Ε 6 και Ρ/TBV στο 0,7, με βάση τις εκτιμήσεις για το 2024, υπάρχει περιθώριο περαιτέρω ανόδου, τονίζει η χρηματιστηριακή.

Ακολουθήστε το Euro2day.gr στο Google News!Παρακολουθήστε τις εξελίξεις με την υπογραφη εγκυρότητας του Euro2day.grFOLLOW USΑκολουθήστε τη σελίδα του Euro2day.gr στο Linkedin

Η Eurobank Equities δίνει νέα τιμή-στόχο για την Alpha Βank στα 2,41 από 2,23 ευρώ, για την Εθνική Τράπεζα στα 10,37 από 8,25 ευρώ και για την Τράπεζα Πειραιώς στα 5,40 από 4,66 ευρώ.

Η Πειραιώς παραμένει κορυφαία επιλογή από τον κλάδο, λόγω του ισχυρού ιστορικού εκτέλεσης και του ελκυστικού προφίλ ρίσκου - απόδοσης.





ΣΧΟΛΙΑ ΧΡΗΣΤΩΝ

v
Απόρρητο