Citi: Ποιες είναι τώρα οι τιμές-στόχοι για τις ελληνικές τράπεζες

Η αμερικανική τράπεζα συνολικά παραμένει ουδέτερη για τις ελληνικές τράπεζες και χαρακτηρίζει υψηλού κινδύνου τις μετοχές τους, αν και βάσει των εκτιμήσεών της, οι εγχώριες τράπεζες εμφανίζονται «φθηνές», ενώ οι τράπεζες έχουν διορθώσει περίπου 70% φέτος και είναι διαπραγματεύσιμες στις 0,16 φορές τον δείκτη τιμής προς λογιστική αξία (P/B) και 4,4% τον δείκτη αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων το (RoE) 2021.

Η Citigroup παραμένει αρνητική για τον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο συνολικά και διατηρεί την ουδέτερη σύστασή της για τις εγχώριες τράπεζες. Οι μετοχές των ευρωπαϊκών τραπεζών εξακολουθούν να φαίνονται φθηνές βάσει των κλασικών δεικτών αποτίμησης, ενώ είναι διαπραγματεύσιμες σχεδόν στα πιο χαμηλά τους επίπεδα μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση (GFC).

Πιο αναλυτικά,

Alpha Βank: Για την Alpha Bank, η Citi διατηρεί την τιμή-στόχο σε 0,80 ευρώ ανά μετοχή (Neutral/High Risk), με περιθώριο ανόδου 70% από τα τρέχοντα επίπεδα. Η Citigroup, για την περίοδο 2020-2021, εκτιμά ότι ο δείκτης τιμής προς καθαρή κερδοφορία της τράπεζας θα διαμορφωθεί στις 38,9 φορές και 3,9 φορές. Αναφορικά με τους δείκτες εσωτερικής αξίας (P/BV), η Citigroup τοποθετεί την αποτίμηση της τράπεζας στις 0,17-0,16 φορές για την περίοδο 2020-2021. Η αποδοτικότητα των ιδίων κεφαλαίων προβλέπεται από 3,9%-4,4% για τη διετία.

Eurobank: Η τιμή-στόχος για τη Eurobank διατηρείται σε 0,50 ευρώ (Neutral/High Risk), με 65% ανοδικό περιθώριο. Η Citigroup, για την περίοδο 2020-2021, εκτιμάει ότι ο δείκτης τιμής προς καθαρή κερδοφορία της τράπεζας (P/E) θα διαμορφωθεί στις 4,5 φορές και 3,6 φορές, αρκετά χαμηλότερα από τον μέσο όρο του κλάδου.

Αναφορικά με τους δείκτες εσωτερικής αξίας (P/BV), η Citigroup τοποθετεί την αποτίμηση της τράπεζας στις 0,26 φορές και τις 0,24 φορές για την περίοδο 2020-2021, στο πάνω εύρος των αποτιμήσεων του κλάδου αλλά και η αποδοτικότητα των ιδίων κεφαλαίων προβλέπεται σε 4,9% και 6,8% για τη διετία, που είναι και ο υψηλότερος δείκτης μεταξύ των τεσσάρων τραπεζών.

Εθνική Τράπεζα: Για την Εθνική Τράπεζα, η τιμή-στόχος που δίνει η Citi είναι το 1,50 ευρώ ανά μετοχή (Neutral/High Risk) και το περιθώριο ανόδου είναι 58%. Όπως επισημαίνει η Citigroup, για την περίοδο 2020-2021, ο δείκτης τιμής προς καθαρή κερδοφορία της τράπεζας θα διαμορφωθεί στις 1,9 φορές και 4,0 φορές.

Αναφορικά με τους δείκτες εσωτερικής αξίας (P/BV), η Citigroup τοποθετεί την αποτίμηση της τράπεζας στις 0,18 και 0,17 φορές αντίστοιχα για την περίοδο 2020-2021. Η αποδοτικότητα των ιδίων κεφαλαίων προβλέπεται από 9,5% φέτος σε 4,3% το 2021.

Τράπεζα Πειραιώς: Η τιμή-στόχος για την Τράπεζα Πειραιώς είναι το 1,40 ευρώ ανά μετοχή (Neutral/High Risk), με σχεδόν 90% περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα.

Η Citi εκτιμάει ότι για την Τράπεζα Πειραιώς, την περίοδο 2020-2021, ο δείκτης Ρ/Ε θα διαμορφωθεί σε αρνητικά επίπεδα φέτος και 3,5 φορές το 2021, ο χαμηλότερος μεταξύ των εγχώριων πιστωτικών ιδρυμάτων.

Αναφορικά με τους δείκτες εσωτερικής αξίας (P/BV), η Citigroup τοποθετεί την αποτίμηση της τράπεζας στις 0,08-0,09 φορές για την περίοδο 2020-2021, που είναι η χαμηλότερη μεταξύ των συστημικών τραπεζών ενώ η αποδοτικότητα των ιδίων κεφαλαίων προβλέπεται σε 0,1% φέτος και 2,4% το 2021.