Μερικώς απογοητευμένοι από τα αποτελέσματα του 2007 της Εμπορικής εμφανίζονται οι αναλυτές, επισημαίνοντας την αδυναμία στις βασικές τραπεζικές εργασίες, όπως τα καθαρά έσοδα από τόκους, αλλά και εντοπίζοντας προοπτικές ανάκαμψης.

Η Εμπορική παρουσίασε καθαρά κέρδη 73,4 εκατ. ευρώ για τη χρήση 2007, έναντι ζημιών 234,7 εκατ. ευρώ για τη χρήση 2006.

Η Eμπορική ανακοίνωσε χθες μία ακόμη απογοητευτική δέσμη αποτελεσμάτων, επισημαίνει η HSBC στο πρωινό της report, τονίζοντας ότι τα μεγέθη του 2007 ανακοινώθηκαν κατώτερα των προβλέψεων. Ως λόγους της αδυναμίας των μεγεθών η HSBC επισημαίνει την αδυναμία παραγωγής core banking εσόδων, όπως τα καθαρά έσοδα από τόκους, τα υψηλά επίπεδα επισφαλειών αλλά και τα υψηλότερα του αναμενομένου λειτουργικά έξοδα.

Με αυτά τα δεδομένα, δεν αναμένουμε οι επιδόσεις της κερδοφορίας να αποτελέσουν καταλύτη στην πορεία της μετοχής, καθώς η Εμπορική είναι σε φάση αναδιάρθρωσης και περισσότερο ενδιαφέρουσα από επενδυτική άποψη μακροπρόθεσμα, καταλήγει η χρηματιστηριακή.

Τα απογοητευτικά non core έσοδα και το κόστος ευκαιρίας εντοπίζει από την πλευρά της η Marfin Analysis ως λόγους για τους οποίους τα κέρδη ήταν κατώτερα από τις προβλέψεις της, ενώ ακόμα αναφέρεται σε έξτρα προβλέψεις. Κατά τη χρηματιστηριακή, το θέμα των προβλέψεων θα εκλείψει στα ερχόμενα τρίμηνα και αναμένεται σημαντική μείωση στο κόστος ευκαιρίας της τράπεζας - δεδομένα που θα ωθήσουν την Εμπορική να ανακοινώσει ισχυρή αύξηση καθαρών κερδών το 2008.

Την αδυναμία στα έσοδα επισημαίνει και η Alpha Finance, αναφερόμενη στα καθαρά έσοδα από τόκους του τελευταίου τριμήνου του 2007 που παραδοσιακά είναι το ισχυρότερο του έτους.

Επιπρόσθετα, η παραγωγή προμηθειών είναι αδύναμη καθώς οι προμήθειες από παραδοσιακές τραπεζικές εργασίες μειώθηκαν σε ετήσια βάση. Στα θετικά, η Alpha Finance επισημαίνει τη διαχείριση του κόστους και την εμπορική πολιτική η οποία βαδίζει προς δραστηριότητες με χαμηλότερο ρίσκο, όπως οι υποθήκες και ο εταιρικός δανεισμός.