ΟΠΑΠ: Μεγάλα περιθώρια για ελκυστικά μερίσματα «βλέπει» η Eurobank

Μεγάλες μερισματικές αποδόσεις την επόμενη τριετία «υπόσχεται» ο ΟΠΑΠ, όπως αναφέρει η Eurobank Equities σε έκθεσή της στην οποία δίνει τιμή-στόχο στα 9,8 ευρώ για τον τίτλο και σύσταση "buy".

Η χρηματιστηριακή βλέπει σημαντική ώθηση στον Οργανισμό από τα VLTs, τα οποία εκτιμά ότι θα αυξήσουν τα ακαθάριστα έσοδα κατά 500-550 εκατ. ευρώ, με τα EBITDA από τις 35.000 παιχνιδομηχανές να διαμορφώνονται στα 170 εκατ. ευρώ. Ως εκ τούτου, προβλέπει αύξηση των EBITDA κατά 14% το 2017 και κατά 24% το 2018.  

Οπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, η αποτίμηση του ΟΠΑΠ παραμένει σε μικρό discount έναντι βρετανικών εταιριών του κλάδου. 

Η ελκυστική αποτίμηση μετά την ανάπτυξη των VLTs συνδυάζεται με το περιθώριο για σημαντικές επιστροφές κεφαλαίων στους μετόχους. 

Σύμφωνα με τη Eurobank, οι ελεύθερες κεφαλαιακές ροές για τον Οργανισμό αναμένεται να υπερβούν τα 200-300 εκατ. ευρώ ως το 2019, αφήνοντας τον ΟΠΑΠ με καθαρό ταμείο άνω των 200 εκατ. ευρώ ακόμη και μετά τη διανομή σωρευτικού μερίσματος ύψους 2,4 ευρώ στην εν λόγω περίοδο. 

Ως εκ τούτου, τονίζει η χρηματιστηριακή, ο ΟΠΑΠ θα μπορεί να επιστρέψει επιπλέον 1-2 ευρώ στου μετόχους, κάτι που οδηγεί την πιθανή συνολική απόδοση της μετοχής στο 40-50% στην τριετία.