ΧΑ: Πόσο «ψωμί» έχει η ανοδική αντίδραση

Μετά από επτά συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις αλλά και αρκετά ενδοσυνεδριακά «αδειάσματα» στις τραπεζικές μετοχές, η αγορά μπόρεσε να επιστρέψει πάνω από τις 560 μονάδες.

Οι ευρωπαϊκοί δείκτες, πλην των τραπεζικών, έχουν επιστρέψει ή και ξεπεράσει τα προ Brexit επίπεδά τους ενώ o Γενικός Δείκτης εξακολουθεί να χάνει 10% περίπου από τα προ Brexit επίπεδά του και ο τραπεζικός δείκτης 23%. O γερμανικός DAX και ο γαλλικός CAC 40 απέχουν ελάχιστα, ενώ ο βρετανικός FTSE 100 διαμορφώνεται υψηλότερα. Στην άλλη όχθη του Ατλαντικού, S&P 500 και DJIA συνεχίζουν σε νέα ιστορικά υψηλά, ξεπερνώντας με ευκολία τον φόβο του Brexit.

Το εγχώριο χρηματιστήριο παραμένει «δεμένο» από τη βαρύτητα των τεσσάρων συστημικών τραπεζικών μετοχών και αυτές, με τη σειρά τους, με την πορεία των ευρωπαϊκών τραπεζών. Μέχρι να ανακοινωθούν τα αποτελέσματα των stress tests στο τέλος του μήνα και να ξεκαθαρίσει η λύση που θα προωθηθεί στην Ιταλία, η μεταβλητότητα θα παραμείνει. Οι αγορές πάντως έχουν ξεκινήσει και ποντάρουν σε πολύ ελεγχόμενες απώλειες. Αν το αποτέλεσμα είναι διαφορετικό, τότε το sell-off θα είναι επιπέδου Brexit.

Μετά και τη χθεσινή έβδομη ανοδική συνεδρίαση, οι απώλειες των τραπεζικών μετοχών από τις 23/6 ανέρχονται στο 28% για τη Eurobank, στο 23% για την Alpha Bank, στο 27% για την ΕΤΕ και, τέλος, στο 34% για την Τράπεζα Πειραιώς. Σε ετήσιο ορίζοντα, πλην της Alpha Bank που είναι στο -27%, οι άλλες τρεις διαμορφώνονται στο -40% περίπου.

Η ψυχολογία έχει βελτιωθεί, ωστόσο το κλίμα παραμένει «εύθραυστο». Πλέον, για τη συνέχεια, στο θετικό σενάριο του βασικού δείκτη του χρηματιστηρίου, το ζητούμενο είναι η παραμονή πάνω από τη στήριξη στις 550 μονάδες (επίπεδο 50% Fibonacci από τις 731 μονάδες του Οκτωβρίου 2015 στις 420 μονάδες του Φεβρουαρίου).

Η τεχνική εικόνα του Γενικού Δείκτη

Αν οι συνθήκες παραμείνουν ευνοϊκές, η ανοδική αντίδραση θα πρέπει να οδηγήσει τον δείκτη υψηλότερα, στις 590 μονάδες. Η ζώνη πάντως των 550-560 μονάδων είναι πολύ σημαντική για τη συνέχεια και σε περίπτωση που διατηρηθεί, ο ανοδικός βηματισμός στην αγορά θα επιταχυνθεί. Το δεύτερο ζητούμενο διατηρείται και δεν είναι άλλο από την πορεία των αγορών σε Ευρώπη και ΗΠΑ. Τα επίπεδα των 520 μονάδων αποτελούν πλέον το σημαντικό επόμενο επίπεδο στήριξης, σε περίπτωση απώλειας των 550 μονάδων.

Ο δείκτης των blue chips δεν μπόρεσε να ανακαταλάβει το επίπεδο των 1.540 μονάδων (επίπεδο 50% Fibonacci από τις 2.208 μονάδες του Οκτωβρίου 2015 στις 1.075 μονάδες του Φεβρουαρίου), αν και ήρθε σε επαφή ενδοσυνεδριακά.

Η τεχνική του εικόνα παραμένει πιο αδύναμη από αυτήν του Γενικού Δείκτη. Ο διπλός πάτος στις 1.370 μονάδες είναι το κάτω εύρος και δεν θα πρέπει να έρθει στο κάδρο γιατί θα επιδεινώσει δραματικά την εικόνα των μετοχών. Πάνω από τις 1.540 μονάδες, η επόμενη ισχυρή αντίσταση τοποθετείται στις 1.675 μονάδες, με ενδιάμεσα τις 1.600 μονάδες. Στην περιοχή των 1.675 μονάδων αλλάζει και η εικόνα της αγοράς βραχυπρόθεσμα, αφού θα επιστρέψει τις τιμές στην προ Brexit περίοδο.

Η εικόνα του FT 25

Τέλος, o τραπεζικός δείκτης στην πρώτη επαφή με τις 770 μονάδες (38,2% Fibonacci από τις 359 μονάδες του Φεβρουαρίου στις 1.240 μονάδες του Μαΐου) δεν μπόρεσε να τις διασπάσει. Πλέον, η στήριξη μεταφέρεται υψηλότερα στις 660 μονάδες. Η ανοδική διάσπαση των 770 μονάδων θα ωθήσει τις τιμές προς το επίπεδο των 925 μονάδων και κοντά στα προ Brexit επίπεδα. Η ισχυρή στήριξη τοποθετείται στις 570 μονάδες.

Η εικόνα του τραπεζικού δείκτη

Οι τιμές με ενδιαφέρον για τις τέσσερις τραπεζικές μετοχές είναι:

ΕΤΕ: Χαμηλότερα είναι το 0,177 ευρώ και το 0,165 ευρώ. Υψηλότερα από το 0,213 ευρώ είναι το 0,25 ευρώ.

Alpha Bank: Για τον τίτλο της Alpha Bank, η τιμή 1,82 ευρώ είναι σημαντικό επίπεδο, η διάσπαση του οποίου ανοίγει τον δρόμο για την τιμή της ΑΜΚ και έπειτα τα 2,15 ευρώ. Στο καθοδικό σενάριο, οι τιμές με ενδιαφέρον είναι το 1,59 ευρώ και τα 2,32 ευρώ.

Eurobank: Η πιο volatile από τις τέσσερις μετοχές το τελευταίο διάστημα. Υψηλότερα παραμένουν τα 0,65/0,67 ευρώ και το 0,80 ευρώ. Χαμηλότερα όμως είναι το 0,53 ευρώ και το 0,43 είναι βραχυπρόθεσμα επίπεδα στήριξης.

Τράπεζα Πειραιώς: Πλέον το επίπεδο με σημασία παραπάνω είναι το 0,17/0,18 ευρώ και έπειτα το 0,215 ευρώ. Χαμηλότερα είναι το 0,14 ευρώ και το 0,128 ευρώ.