Με βάση τα μεγέθη, και με μια πρώτη ματιά, η εξαγορά της Elmec Sport από τα Καταστήματα Αφορολογήτων Ειδών φαίνεται ”κάπως ακριβή”, υποδηλώνοντας λόγο αξίας επιχείρησης προς πωλήσεις της τάξεως του 1,49, αξίας επιχείρησης προς ΕΒΙΤDΑ 14 και Ρ/Ε 38, σχολιάζει η HSBC στο πρωινό της report.

Συνολικά, εκτίμηση της χρηματιστηριακής είναι ότι η Elmec θα μπορούσε να λειτουργήσει ως ένας ακόμη καταλύτης-κλειδί για τα ΚΑΕ, ωθώντας τη μελλοντική ανάπτυξη του ομίλου.

Περαιτέρω, αναφέρει η χρηματιστηριακή, το deal ενισχύει περισσότερο τον ρόλο των ΚΑΕ στον εγχώριο κλάδο λιανικής, οδηγεί σε διασπορά του προϊοντικού τους χαρτοφυλακίου, ενώ μειώνει την εξάρτησή τους από την ταξιδιωτική κίνηση στην Ελλάδα. Επιπλέον, η Elmec είναι καλά τοποθετημένη ώστε να αναπτύξει συνέργιες που προκύπτουν με τα ΚΑΕ (κυρίως στα Logistics και στα συνοριακά καταστήματα).

Όπως εκτιμά η HSBC, τα ΚΑΕ θα χρηματοδοτήσουν την εξαγορά από την ισχυρή κεφαλαιακή τους θέση και εν μέρει από τραπεζικό δανεισμό.

Στην υψηλή τιμή της εξαγοράς συμφωνεί και η Goldman Sachs, όπως αναφέρει στο πρωινό της report. Ωστόσο, επισημαίνει ότι η εξαγορά συνάδει με τη στρατηγική των ΚΑΕ να χρησιμοποιήσουν τα ρευστά διαθέσιμα για να χρηματοδοτήσουν εξαγορές και να επιταχύνουν τους ρυθμούς ανάπτυξης της εταιρίας.

Η Goldman Sachs τονίζει ότι υπάρχουν ευκαιρίες για επέκταση στην Ανατολική Ευρώπη αλλά και για συνέργιες εσόδων, δεδομένης της συμπληρωματικής φύσης των δύο προϊοντικών χαρτοφυλακίων.