Ανεβάζει τον πήχη για τα κέρδη της Eurobank η UBS

Τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε για το δ' τρίμηνο η Eurobank γενικά ευθυγραμμίστηκαν με τις εκτιμήσεις, σχολιάζει η UBS, η οποία μιλά για «αισιόδοξο» μήνυμα για τις προοπτικές του 2016, δεδομένων των συνθηκών.

Σύμφωνα με τον διεθνή οίκο, η διοίκηση της Eurobank είναι «λελογισμένα αισιόδοξη» για την επιστροφή της τράπεζας στην κερδοφορία φέτος, ενώ σημειώνει πως υπάρχουν τρία «κλειδιά» για την μεσοπρόθεσμη ανάπτυξη της κερδοφορίας της τράπεζας:

Το πρώτο είναι ότι η Eurobank στοχεύει μεσοπρόθεσμα σε αναλογία μη εξυπηρετούμενων δανείων στο 15% και εκτιμά πως το απόθεμα των «κόκκινων» δανείων θα μειωθεί μέχρι το τέλος του έτους κάτω από τα επίπεδα του 2015. Οι πλειστηριασμοί για τα δάνεια των νοικοκυριών δεν θα ξεκινήσουν πριν το β' εξάμηνο του έτους και θα πραγματοποιηθούν με ελεγχόμενο τρόπο.

Το δεύτερο είναι πως αν και όταν η ΕΚΤ επαναφέρει το waiver στα ελληνικά κρατικά ομόλογα, η Eurobank ίσως μεταφέρει κρατικά ομόλογα ύψους 2,5 δις. ευρώ στην ΕΚΤ προκειμένου να επωφεληθεί του χαμηλότερου κόστους χρηματοδότησης.

Το τρίτο είναι πως η Eurobank «είδε» εισροή καταθέσεων 1,4 δις. ευρώ το δ' τρίμηνο του 2015 και αναμένει συνέχιση της εισροής το 2016.

Η UBS αυξάνει την πρόβλεψή της για τα κέρδη ανά μετοχή της Eurobank φέτος κατά 9%, σημειώνοντας πως, για την ώρα, βασική προϋπόθεση για μια πιο θετική άποψη για την τράπεζα παραμένει η ύπαρξη λελογισμένης «ορατότητας» για την επιτυχή ολοκλήρωση της πρώτης αξιολόγησης του προγράμματος διάσωσης.

Η UBS διατηρεί αμετάβλητη την τιμή-στόχο των 0,90 ευρώ ανά μετοχή για την Eurobank, με σύσταση "Neutral".

Από την πλευρά της, η Wood & Company, λέει πως τα αποτελέσματα σε γενικές γραμμές ευθυγραμμίστηκαν με τις εκτιμήσεις, σημειώνοντας πως η διοίκηση στοχεύει σε κερδοφόρο 2016.

Η χρηματιστηριακή διατηρεί αμετάβλητη την τιμή-στόχο των 1,30 ευρώ ανά μετοχή και τη σύσταση "Buy" για την Eurobank, ενώ αναφέρει πως αν η τράπεζα καταφέρει να ισορροπήσει τον ισολογισμό της (break even) το 2016, τότε υπάρχει μεγάλο περιθώριο ανόδου για την τιμή της μετοχής της.