Με ισχυρό discount έναντι του κατασκευαστικού κλάδου διαπραγματεύεται η μετοχή της J&P Avax, επισημαίνει η Marfin Analysis σε σημερινή (21/9) της έκθεση, όπου αναθεωρεί το μοντέλο της για να συμπεριλάβει την εξαγορά της Aθηνά ΑΤΕ, μειώνει την τιμή στόχο στα 8,7 ευρώ και διατηρεί ”buy”.

Η Marfin εκτιμά ότι το κατασκευαστικό περιθώριο ΕΒΙΤ της εταιρίας θα διαμορφωθεί περί το 5% στην περίοδο 2007-9, υποδηλώνοντας καθαρά κέρδη από τις κατασκευές ύψους 14,6 εκατ. ευρώ το 2007 και 23 εκατ. ευρώ το 2009.

Τα τρέχοντα επίπεδα της μετοχής υποδηλώνουν ισχυρό discount σε σχέση με τον κλάδο, τονίζει η χρηματιστηριακή, η οποία περιορίζει οριακά τις προβλέψεις της για την εταιρί λόγω πιο συντηρητικής πρόβλεψης στα κατασκευαστικά περιθώρια και δίνει τιμή-στόχο στα 8,8 ευρώ (από προηγούμενη τιμή-στόχο στα 9,5 ευρώ).

Ωστόσο, εάν αναπροσαρμόσει την τιμή στόχο για την επικείμενη αύξηση κεφαλαίου της J&P Avax, η τιμή-στόχος περιορίζεται οριακά στα 8,7 ευρώ ανά μετοχή.

Παράλληλα, η Marfin εκτιμά ότι η μετοχή θα κινηθεί σύμφωνα με την πραγματική αξία της μετά την ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου, αλλά δεδομένης της τρέχουσας τιμής, βλέπει ”ελκυστικό σημείο εισόδου” στη μετοχή.