Στα ευρωπαϊκά τραπεζικά top picks περιλαμβάνει τη Marfin Popular Bank η Deutsche Bank σε έκθεση (19/9) με τίτλο ”Runing the numbers: Αutumn edition”, στην οποία διατηρεί την τιμή–στόχο των 13 ευρώ και τη σύσταση ”buy” για τη μετοχή της εισηγμένης.

Παράλληλα επισημαίνει ότι τράπεζες που δεν έχουν ”έκθεση” στις ΗΠΑ, όπως οι ελληνικές, θα συνεχίσουν να υπεραποδίδουν, ενώ εκτιμά ότι τα υψηλότερα κόστη χρηματοδότησης που αντιμετωπίζουν οι ευρωπαϊκές τράπεζες θα δημιουργήσουν πιέσεις στα περιθώρια.

Για τη Marfin η σύσταση και η τιμή-στόχος δικαιολογούνται από τους ισχυρούς ρυθμούς ανάπτυξης των κερδών ανά μετοχή του ομίλου που για τα έτη 2007-2009 εκτιμώνται στο 28%, αναφέρεται στην έκθεση. Το ζήτημα που κυρίως αφορά στη Marfin, κατά τον οίκο, έχει να κάνει με την ικανότητα εύρεσης ευκαιρίας cross selling με την MIG.

Σε ό,τι αφορά τη Εurobank, η τιμή-στόχος βρίσκεται στα 31,5 ευρώ και η σύσταση είναι ”buy”, που δικαιολογείται από το ισχυρό ελληνικό δίκτυο στην Ελλάδα και τις θετικές προοπτικές στη ΝΑ. Ευρώπη. Τα ”θέματα” της Eurobank, κατά την εκτίμηση του οίκου, σχετίζονται με τη δυνατότητά του να παράξει κέρδη από τη ΝΑ. Ευρώπη και να βρει εναλλακτικές πηγές χρηματοδότησης.

”Buy’ είναι και η σύσταση για την Εθνική Τράπεζα, με τιμή-στόχο τα 52 ευρώ, γεγονός που δικαιολογείται από το ισχυρό δίκτυο σε Ελλάδα και ΝΑ. Ευρώπη. Στοίχημα της Εθνικής, σύμφωνα με τους αναλυτές του οίκου, είναι να μπορέσει να αναπτύξει τις δραστηριότητες που απέκτησε, εκτός Ελλάδας.

Για την Alpha Bank, ο οίκος θέτει τιμή-στόχο τα 27 ευρώ και σύσταση ”hold”, καθώς όπως επισημαίνει υπολείπεται σε όρους ανάπτυξης των ανταγωνιστών της στην Ελλάδα.

Κάτι τέτοιο αποδίδεται από τον οίκο στο ότι η Alpha ιστορικά ήταν εταιρικός δανειστής, ενώ αυτή τη στιγμή τα περισσότερο κερδοφόρα προϊόντα είναι τα προϊόντα λιανικής, στα οποία στρέφεται η τράπεζα.

Για την Τράπεζα Κύπρου, η Deutsche Bank έχει ως τιμή-στόχο τα 17 ευρώ και σύσταση ”buy”, η οποία όπως αναφέρεται δικαιολογείται από τους ισχυρούς ρυθμούς ανάπτυξης των κερδών ανά μετοχή της τράπεζας που για τα έτη 2007-2009 υπολογίζονται σε 25%.

Ο οίκος εντοπίζει τρεις κυρίως ”οδηγούς” σε ό,τι αφορά την πορεία της Τράπεζας Κύπρου: Την είσοδο της Κύπρου στο ευρώ τον Ιανουάριο του 2008, που θα μπορούσε να επιτρέψει στο ίδρυμα να μειώσει την απαιτούμενη για συνάλλαγμα ρευστότητα, τους ισχυρούς τζίρους που πραγματοποιεί στην Κύπρο, λόγω και της απουσίας ανταγωνισμού, και το ότι η ανάπτυξης στην Ελλάδα υποστηρίζεται ακόμη από δίκτυο που θα μπορούσε να χαρακτηριστεί ”ανώριμο”.