Στα 26 από 26,5 ευρώ περιορίζει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Cosmote η Lehman Brothers σε έκθεσή της με ημερομηνία 7 Σεπτεμβρίου, όπου διατηρεί τη σύσταση ”overweight” μετά και τα αποτελέσματα εξαμήνου της εταιρίας.

Όπως αναφέρει ο οίκος, μετά τα θετικά αποτελέσματα β’ τριμήνου προχωρά σε οριακές μεταβολές στις εκτιμήσεις του για τη λειτουργική κερδοφορία της Cosmote.

Επίσης, η Lehman Brothers συμπεριλαμβάνει στο μοντέλο της και το κόστος ύψους 5 εκατ. ευρώ που σχετίζεται με τις πυρκαγιές (50% σε ρευστό και 50% σε υπηρεσίες).

Παράλληλα, η Lehman Brothers εκτιμά ότι το προϊοντικό μείγμα της Γερμανός έχει μεταβληθεί από τότε που ενοποιήθηκε με την Cosmote. ”Πλέον αντιλαμβανόμαστε καλύτερα τη νέα Γερμανός και αυξάνουμε τις εκτιμήσεις μας για μείωση σε έσοδα και EBITDA. Για παράδειγμα, εκτιμούμε ότι η μείωση εσόδων θα κυμανθεί περί το 40% των πωλήσεων της Γερμανός”, σημειώνει η Lehman Brothers.

Οι αλλαγές αυτές αναμένεται να μειώσουν τα κέρδη ανά μετοχή του ομίλου κατά 3% το 2007, προβλέπει ο οίκος.

Η Cosmote διαπταγματεύεται σε premium 10% έναντι των ανταγνιστών της, με Ρ/Ε 14,8 με βάση τις εκτιμήσεις για τα κέρδη 2008, αλλά υπερέχει στο μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης των κερδών ανά μετοχής, ο οποίος εκτιμάται στο 11% στα επόμενα 5 χρόνια.

Η Lehman Brothers περιορίζει οριακά την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 26 από 26,5 ευρώ ενώ διατηρεί τη σύσταση ”overweight”.