ΧΑ: Τα κρίσιμα όρια για τις τράπεζες

Οι συνθήκες μεταβλητότητας στο Χ.Α. προσεγγίζουν τα υψηλότερα επίπεδα που έχουν σημειώσει από τις διπλές εκλογές του 2012. Ωστόσο, η μείωσή της δεν θα πρέπει να αναμένεται σύντομα αφού όσο η αβεβαιότητα διατηρείται, η αγορά θα παραμένει έρμαιο όλων των πιθανών δηλώσεων, διαρροών, νέων και αποφάσεων, οπότε η κορύφωσή της δεν έχει ακόμα καταγραφεί.

Ειδικά στις τραπεζικές μετοχές, τα πονταρίσματα μοιάζουν περισσότερο με «μαύρο-κόκκινο» αφού μετά την υπερβολή του -43% στο δείκτη των τραπεζών από την Παρασκευή 23/1 έως την Τετάρτη 28/1, χθες 29/1 ήρθε το θετικό πρόσημο του +13%, σχεδόν το μισό της πτώσης στις 28/1.

Αν κάτι μπορεί να φωτίσει την εικόνα στις τραπεζικές μετοχές στις τελευταίες συνεδριάσεις είναι οι όγκοι των συναλλαγών στις πέντε τελευταίες ημέρες με αρχή την 23η/1. Στον τίτλο της ΕΤΕ έχουν αλλάξει χέρια 89 εκατ. τεμάχια στις δύο ανοδικές συνεδριάσεις (29/1 και 23/1) και 107,1 εκατ. τεμάχια στις τρεις πτωτικές (26-28/1).

Στη Eurobank, υπάρχει ισορροπία όπου οι συναλλαγές στην άνοδο ήταν 167 εκατ. τεμάχια και τις πτωτικές μέρες αντίστοιχα ήταν στα 44 εκατ. μετοχές, 45 εκατ. και 71 εκατ. στις δύο τελευταίες ημέρες, σύνολο 160 εκατ. Για την Πειραιώς η εικόνα: μόλις 77,2 εκατ. μετοχές έχουν αλλάξει χέρια στις ανοδικές ημέρες και 106,8 εκατ. τεμάχια στις τρεις πτωτικές.

Αντίθετα, στη μετοχή της Alpha Bank παρατηρείται η μεγαλύτερη ανισορροπία με 192,8 εκατ. κομμάτια στις δύο ανοδικές ημέρες, ενώ στις τρεις πτωτικές συνεδριάσεις οι συναλλαγές ήταν στα 270 εκατ. τεμάχια (διαφορά 77 εκατ. μετοχών). Η αίσθηση είναι ότι οι διαφορές στους όγκους των συναλλαγών θα απεικονιστούν και στις τιμές και αυτό μπορεί να δικαιολογεί την ισχυρή υπεραπόδοση της Alpha Bank στη χθεσινή μέρα.

Τεχνικά, η διαπραγμάτευση του Γενικού Δείκτη έχει προσθέσει λίγα νέα στοιχεία στην ανάλυση, ωστόσο οι χαμηλές τιμές των δεικτών και η ακραία μεταβλητότητα φέρνουν στο προσκήνιο τα διαγράμματα τιμών με λογαριθμική κλίμακα. Με περίοδο εξέτασης από το χαμηλό του Ιουνίου του 2012 στις 470 μονάδες και το υψηλό του Μαρτίου στις 1.380 μονάδες, η αγορά εξακολουθεί να έχει ως ισχυρή αντίσταση την περιοχή των 805-820 μονάδων – σημείο 61,8% Fibonacci Retracement με λογαριθμική και αριθμητική κλίμακα.

Η τεχνική εικόνα του Γενικού Δείκτη

Οι 750 μονάδες δεν υπήρξαν τεχνικό αλλά μόνο ψυχολογικό όριο για την αγορά, ενώ χαμηλότερα, βάσει των Fibonacci Retracement, η επόμενη στήριξη στην αγορά είναι στις 685 μονάδες (αριθμητικό διάγραμμα). Στη λογαριθμική κλίμακα, η στήριξη είναι ακριβώς στα επίπεδα όπου σταμάτησε την πτώση της η αγορά, στις 709 μονάδες και παρακάτω «βλέπει» τις 605 μονάδες. Η μάχη συνεπώς θα πρέπει να δοθεί σε αυτά τα επίπεδα από τους αγοραστές, διαφορετικά οι τιμές δείχνουν 100 μονάδες χαμηλότερα.

Για τον δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης, το λογαριθμικό διάγραμμα τιμών προσεγγίζει πιστά την ακολουθία των τιμών από τα χαμηλά του 2012. Η ζώνη των 805-820 μονάδων αντιστοιχεί στις 243 μονάδες. Το χαμηλό της 28ης Ιανουαρίου στις 210 μονάδες συμπίπτει επίσης με τη ζώνη τιμών 76,4% Fibonacci Retracement αλλά και με τη στήριξη που βρήκε η αγορά τον Ιούλιο του 2012 (χαμηλό στις 206,74 μονάδες).

H εικόνα του FTSE 25