JP Morgan: Καλά κεφαλαιοποιημένες οι ελληνικές τράπεζες

Καλά κεφαλαιοποιημένες εμφανίζονται οι ελληνικές τράπεζες στο stress test που πραγματοποίησε η JP Morgan.

Σύμφωνα με την ανάλυση του αμερικανικού οίκου, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες φαίνεται να εμφανίζουν αθροιστικά 6 δισ. ευρώ "μαξιλάρι" στο δυσμενές σενάριο των πανευρωπαϊκών stress tests.

Λαμβάνοντας ωστόσο υπόψιν την πλήρη ενσωμάτωση του πλαισίου της Βασιλείας 3, δύο από τις ελληνικές τράπεζες, Eurobank και Τράπεζα Πειραιώς, παρουσιάζουν στο δυσμενές σενάριο κεφαλαιακό έλλειμμα 890 εκατ. ευρώ και 544 εκατ. ευρώ αντίστοιχα, χωρίς ωστόσο να συνυπολογίζονται στα συγκεκριμένα τεστ οι ενέργειες κεφαλαιακής ενίσχυσης που πραγματοποιήθηκαν μέσα στο 2014 αλλά ούτε και η επίδραση των σχεδίων αναδιάρθρωσης.

Σύμφωνα με την JP Morgan, στο ίδιο σενάριο η Εθνική Τράπεζα και η Alpha Bank εμφανίζουν κεφαλαιακό πλεόνασμα 462 εκατ. ευρώ και 469 εκατ. ευρώ αντίστοιχα. Επίσης, ο οίκος εκτιμά ότι οι υπόλοιπες μικρότερες τράπεζες τις οποίες δεν καλύπτει, δεν αναμένεται να προκαλέσουν συστημικό κίνδυνο.

Οι αναλυτές της αμερικανικής επενδυτικής τράπεζας σημειώνουν ότι η Εθνική τράπεζα βρίσκεται ανάμεσα στις top επιλογές τους μετά την ανάλυση των ευρωπαϊκών τραπεζών για τα stress tests.

Πλην της ΕΤΕ, οι κορυφαίες επιλογές για την αμερικανική επενδυτική τράπεζα είναι η Lloyds, η Danske Βank, η ING, η UBS, η Sοciete Generale και η Deutsche Bank, η Popular και η Unicredit.

Για την Εθνική, οι προβλέψεις της JP αναφέρουν για δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας με κριτήριο τη Βασιλείας 3 fully loaded 11,8% το 2014, 12,9% το 2015 και 14,4% το 2016.

Ταυτόχρονα οι αναλυτές της αμερικανικού οίκου εκτιμούν ότι η αξιολόγησης της ποιότητας του ενεργητικού (Asset Quality Review – ΑQR) μπορεί να δημιουργήσει συνθήκες αβεβαιότητας σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, ωστόσο αν και φυσιολογικό δεν αποτελεί πρόβλημα μακροπρόθεσμου χαρακτήρα.

Wood: Alpha και Εθνική οι κορυφαίες επιλογές

Διατηρεί την θετική της στάση για τις ελληνικές τράπεζες η Wood & Company όπως αναφέρει σε σχετική έκθεση με ημερομηνία 2 Σεπτεμβρίου. Ως κορυφαίες επιλογές ξεχωρίζει τις Αlpha και Εθνική με προτίμηση στην πρώτη.

Ο διεθνής οίκος αναφέρει ότι το story των ελληνικών τραπεζών παραμένει ανέπαφο και «ξεχωρίζει» τα κεφαλαιακά μαξιλάρια (προ προβλέψεων) τις καλές προοπτικές κερδοφορίας αλλά και την ανάκαμψη των μακροοικονομικών δεδομένων.

Ωστόσο επισημαίνει ότι τα επικείμενα stress test μπορούν να προκαλέσουν μεταβλητότητα.

Ο διεθνής οίκος διατηρεί την τιμή-στόχο των 0,90 ευρώ και την σύσταση buy για την μετοχή της Alpha Bank.

Για την Εθνική επαναδιατυπώνει την σύσταση Buy και την τιμή-στόχο των 3,5 ευρώ.

Ο διεθνής οίκος προχωρά στην μείωση της τιμής-στόχου για την Eurobank στα 0,37 ευρώ, από 0,45 πριν, διατηρώντας την σύσταση Hold.

Σε ό,τι αφορά την Πειραιώς μειώνει την τιμή-στόχο στα 2,0 ευρώ, από 2,30 πριν, ενώ διατηρεί την σύσταση Buy.