Θεωρούμε ότι μετά την υποχώρηση προς τις 4.600 μ., εκτονώθηκαν οι ”ενδείξεις κόπωσης” που εμφάνιζε η αγορά τις προηγούμενες εβδομάδες και βρίσκεται σε φάση αναζήτησης της νέας κατεύθυνσης, αναφέρει η Εμπορική Τράπεζα σε τεχνική ανάλυση (16/2) για το Γ.Δ.

Εκτιμούμε όμως ότι δεν έχει απομακρυνθεί εντελώς ο κίνδυνος ενός νέου πτωτικού κύματος. Καθοριστικό ρόλο θα παίξει η κατεύθυνση που θα λάβουν οι ξένες αγορές την προσεχή εβδομάδα. Αν επιταχύνουν τις ανοδικές τους τάσεις, πιθανότατα θα μας συμπαρασύρουν προς τις 5.000 μ.

Στην αντίθετη περίπτωση θα δοκιμαστεί και πάλι η αντοχή της ευρύτερης περιοχής στήριξης των 4.600 μ., με αμφίβολο αποτέλεσμα.

Το περασμένο πενθήμερο ο Γ.Δ. σημείωσε αξιοσημείωτες μεταβολές. Από τις 4.750,84 μ. (υψηλό στις 8/2/07) βρέθηκε στις 4.592,77 μ. (ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 12/2/07) από όπου αντέδρασε ανοδικά μέχρι τις 4.735,11 μ. (ενδοσυνεδριακό υψηλό στις 15/2/07).

Ερμηνεύεται αρνητικά το γεγονός ότι η αντίδραση συνοδεύτηκε από μείωση του όγκου των συναλλαγών.

• Η μεσοπρόθεσμη τάση παραμένει ανοδική καθώς ο Γ.Δ. εξακολουθεί να κινείται εντός των ορίων του ανοδικού καναλιού των τελευταίων επτά μηνών. Στην παρούσα φάση η ζώνη τιμών 4.600 μ. – 4.550 μ. αποτελεί το χαμηλότερο ”αποδεκτό” όριο τιμών ώστε να διατηρηθεί τεχνικά η θετική εικόνα της αγοράς σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα.

Ενδεχόμενη διάσπασή της θα προξενήσει βάσιμους φόβους για επέκταση της πτωτικής κίνησης προς την επόμενη ισχυρή ζώνη στήριξης των 4.400 μ. – 4.350 μ. που σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας αποτελεί δυνητικά το χαμηλότερο σημείο που μπορεί να σημειώσει ο Γ.Δ. το 2007, σύμφωνα πάντα με τις τρέχουσες ενδείξεις.

• Βραχυπρόθεσμα το ενδιαφέρον εστιάζεται στη συμπεριφορά του Γ.Δ. στην ενδεχόμενη προσέγγιση των αντιστάσεων στις 4.750 μ. και 4.800 μ., όπου θα δοκιμαστεί η δυναμική της ανοδικής αντίδρασης. Αν τις ξεπεράσει με παράλληλη αύξηση του όγκου των συναλλαγών, τότε απομακρύνεται το σενάριο μιας μεγαλύτερης διορθωτικής κίνησης και θα υπάρξει –πιθανότατα- αυτοτροφοδότηση της ανοδικής τάσης με επόμενο στόχο την αντίσταση των 5.000 μ.

Βέβαια για να πραγματοποιηθεί αυτή η εξέλιξη θα πρέπει να σημειωθεί αντίστοιχη κίνηση στους σημαντικότερους χρηματιστηριακούς δείκτες των διεθνών κεφαλαιαγορών, οι οποίοι προς το παρόν κινούνται σε νέα υψηλά έτους.

Δεν περνάει απαρατήρητο το γεγονός ότι το τελευταίο πενθήμερο ο Γ.Δ. του Χ.Α. εμφανίζει αδυναμία προσέγγισης των υψηλών έτους στις 4.800 μ., σε αντίθεση με τους δείκτες Dow Jones, S&P 500, Dax, Cac, Nikkei κ.ά.

Θεωρούμε ότι η ”ψαλίδα” θα κλείσει σύντομα, είτε με σημαντική άνοδο στο Χ.Α. είτε με αξιόλογη πτώση των υπολοίπων. Βέβαια, αν συμβεί το δεύτερο μάλλον θα διασπαστούν καθοδικά οι 4.600 μ. επισημαίνει η Εμπορική.

Επίπεδα στήριξης βρίσκονται στις 4.655, 4.592, 4.560 και 4.490 μ. Οι αντιστάσεις εντοπίζονται στις 4.750, 4.800, 4.840, 4.935, 4.965 και 5.025 μ.

Οι ταλαντωτές (όπως ο Williams 14 ημερών), όταν προσεγγίστηκαν οι 4.600 μ. βρέθηκαν σε υπερπουλημένες ζώνες τιμών. Από τη στιγμή που ο Γ.Δ. επανέκαμψε υψηλότερα των 4.720 μ., κινούνται σε ουδέτερες ζώνες. Ο δείκτης τάσης Macd διατηρεί το σήμα πωλήσεων.

Η συνολική εικόνα των τεχνικών δεικτών παραπέμπει σε αύξηση της ρευστότητας σε ενδεχόμενη προσέγγιση των 4.750 – 4.800 μ. με χαμηλούς όγκους συναλλαγών.