UBS: Χαμηλότερα των εκτιμήσεων το Q4 της Motor Oil

Τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Motor Oil για το δ' τρίμηνο ήταν χαμηλότερα του μέσου όρου των εκτιμήσεων των αναλυτών, αλλά ευθυγραμμίστηκαν με τις προβλέψεις της UBS, σχολιάζει ο διεθνής οίκος, που διατηρεί αμετάβλητη την σύσταση "Buy" και την τιμή στόχο των 9 ευρώ για την μετοχή της ΜΟΗ.

Όπως επισημαίνει, το EBITDA διύλισης ήταν λίγο καλύτερο του αναμενόμενου, το EBITDA της εμπορίας όμως ήταν χαμηλότερο του εκτιμώμενου, ενώ οι ταμειακές ροές από τις δραστηριότητες της εταιρείας διαμορφώθηκαν στα 54 εκατ. ευρώ έναντι των 23 εκατ. που ανέμενε η UBS, χάρη στις θετικές εξελίξεις στο κεφάλαιο κίνησης.

Το μέρισμα που πρότεινε η διοίκηση είναι περίπου 50% χαμηλότερο σε σχέση με την εκτίμηση της UBS. Ο οίκος εκτιμά πως η επιφυλακτική αυτή απόφαση πιθανότατα οφείλεται στο υφιστάμενο αδύναμο μακροοικονομικό περιβάλλον διύλισης. Θεωρεί όμως ότι είναι πιθανό η Motor Oil τελικά να επιστρέψει περισσότερα στους μετόχους της, όπως έπραξε τα τελευταία χρόνια.