Η μείωση των προμηθειών κατά 33% που αποφάσισε την προηγούμενη εβδομάδα η ΕΧΑΕ δεν είναι τόσο σοβαρή όσο φαίνεται αρχικά, σχολιάζει σε έκθεσή της με ημερομηνία 1/12 η Keefe, Bruyette & Woods.

Σύμφωνα με τον διεθνή οίκο, η καθαρή επίδραση επί των εσόδων εκτιμάται στα 6 εκατ. ευρώ ετησίως, ή περίπου 5% επί των προβλέψεων της KBW για τα έσοδα του 2007, εάν δεν υπάρξουν αλλαγές στον όγκο των συναλλαγών ως αποτέλεσμα της μείωσης των προμηθειών. Σε επίπεδο καθαρών κερδών, αντιπροσωπεύει το 7% των εκτιμήσεων του διεθνούς οίκου για το 2007.

Η Keefe, Bruyette & Woods, ωστόσο, εκτιμά ότι η απελευθέρωση των κανονισμών short selling και η είσοδος εξ αποστάσεως μελών θα βοηθήσει στην αύξηση του όγκου σε επίπεδο που θα αντισταθμίζει αυτή τη μείωση των προμηθειών. Επίσης, εκτιμά ότι θα υπάρξει περαιτέρω αύξηση της συναλλακτικής δραστηριότητας εάν η κυβέρνηση συμφωνήσει να μειώσει τη φορολογία των πωλήσεων.

Η KBW δίνει τιμή-στόχο 16,75 ευρώ ανά μετοχή και σύσταση ”outperform” για την ΕΧΑΕ.

Εν τω μεταξύ, στα 16,6 από 16,8 ευρώ μειώνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή η Π&Κ Χρηματιστηριακή, λόγω της μετακύλισης του χρονικού ορίζοντα του μοντέλου της στα τέλη του 2007 αλλά και του συνυπολογισμού της νέας τιμολογιακής πολιτικής της ΕΧΑΕ, όπως αναφέρει στο πρωινό της report. Διατηρεί σύσταση ”outperform”.



Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η νέα τιμολογιακή πολιτική της ΕΧΑΕ θα οδηγήσει σε μείωση των καθαρών κερδών της κατά 2,2% το 2007.

Η HSBC εκτιμά ότι η μείωση των εσόδων από προμήθειες συναλλαγών θα αντισταθμιστεί σε μεγάλο βαθμό από τις νέες υπηρεσίες (άνοιγμα, συντήρηση λογαριασμού και άλλες υποστηρικτικές υπηρεσίες) οι οποίες τίθενται σε ισχύ από την 1η Ιανουαρίου.



Η μετοχή της ΕΧΑΕ έκλεισε στα 14,20 ευρώ στη συνεδρίαση της Παρασκευής.