Τιμή-στόχο 14,20 ευρώ θέτει για τη μετοχή της ΕΧΑΕ η Eurobank Securities, με έκθεσή της στις 15/11, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση ”market perform”, μετά την ανακοίνωση καλύτερων του αναμενομένου οικονομικών αποτελεσμάτων 9μήνου.

Στην έκθεσή της η Eurobank Sec., αναφερόμενη στην πρόθεση της ΕΧΑΕ να προχωρήσει σε αναπροσαρμογή της δομής των προμηθειών της, εκτιμά ότι η αλλαγή αυτή θα ανακοινωθεί στα τέλη του 2006 ή στις αρχές του 2007.

Η χρηματιστηριακή κρίνει ότι η νέα δομή θα έχει μια ήπια αρνητική επίπτωση στα κέρδη ανά μετοχή της εταιρίας, καθώς η παρουσίαση νέων προϊόντων και η πρόθεση της κυβέρνησης να μειώσει τον φόρο πωλήσεων σύντομα θα ενισχύσουν τη δραστηριότητα στην αγορά.

Μεταξύ άλλων, η Eurobank σημειώνει ότι η ΕΧΑΕ διαπραγματεύεται με discount 30% έναντι των ευρωπαϊκών ανταγωνιστών της και με premium 5% σε σχέση με την ελληνική αγορά και ότι, με βάση τις ταμειακές ροές, το βασικό σενάριο της χρηματιστηριακής δίνει δίκαιη τιμή 13,6 ευρώ για τη μετοχή της ΕΧΑΕ.

Σε καθαρά οικονομική βάση, η Eurobank Sec. θεωρεί ότι η ΕΧΑΕ θα πρέπει να διαπραγματεύεται σε discount έναντι της αξίας των ταμειακών ροών της, δεδομένου ότι δεν μπορούν να προβλεφθούν οι ταμειακές ροές, όπως σημειώνεται στην έκθεση.