ΧΑ: Οι 52 μετοχές που... νίκησαν την κρίση

Από το ξέσπασμα της κρίσης στην πραγματική οικονομία έως σήμερα, σχεδόν μία στις τέσσερις μετοχές του ΧΑ καταγράφει άνοδο. Το προφίλ εισηγμένων που έδωσαν αποδόσεις έως και 500%. Αναλυτικός πίνακας.

Δημοσιεύθηκε: 12 Νοεμβρίου 2013 - 07:53

Στέφανος Kοτζαμάνης [email protected]

ΧΑ: Οι 52 μετοχές που... νίκησαν την κρίση

Από το φθινόπωρο του 2008 όταν άρχισε η κρίση στην πραγματική ελληνική οικονομία, το ΑΕΠ της χώρας έχει υποχωρήσει κατά 25% περίπου και ο Γενικός Δείκτης στο Χρηματιστήριο της Αθήνας καταγράφει απώλειες της τάξεως του 45%.

Ωστόσο, η συμπεριφορά των επιμέρους μετοχών κατά τη διάρκεια της πενταετούς κρίσης μόνο ενιαία δεν ήταν.

Χαρακτηριστικά είναι τα στοιχεία του παρατιθέμενου πίνακα της BETA Χρηματιστηριακής, η οποία συγκρίνει τις τιμές των μετοχών της 6ης Νοεμβρίου 2013 με τις αποτιμήσεις των ίδιων μετοχών πέντε χρόνια νωρίτερα, δηλαδή το φθινόπωρο του 2008, όταν άρχισε να εκδηλώνεται η κρίση στην ελληνική οικονομία.

Ο συγκεκριμένος πίνακας λοιπόν δείχνει πως την εξεταζόμενη πενταετία οι 52 από τις 226 μετοχές (δηλαδή περίπου η μία στις τέσσερις) έχουν καταγράψει άνοδο! Και μάλιστα οι έντεκα από αυτές τις 52 μετοχές κέρδισαν από 100% έως και 490%!

Τις υψηλότερες αποδόσεις σημείωσαν οι μετοχές της Alpha Trust Ανδρομέδα (+490,5%), της καπνοβιομηχανίας Καρέλια (+419%), της εταιρείας πληροφορικής MLS (+366%), της Καράτζη (+233%) και του μέχρι προ ολίγων ετών «ξεγραμμένου» Παπουτσάνη (+209%)!

Μια προσεκτικότερη ματιά στις μεταβολές των τιμών της τελευταίας πενταετίας δείχνει πως το -45% του Γενικού Δείκτη έχει επηρεαστεί σημαντικά από την πορεία των μετοχών του τραπεζικού κλάδου, η βαρύτητα των οποίων εξακολουθεί να είναι σημαντική.

Συγκεκριμένα, την καλύτερη (λιγότερο αρνητική) επίδοση του κλάδου είχε η Τράπεζα Αττικής με -82,6%, ενώ είχαμε -84% για την Alpha Bank και πτώση μεγαλύτερη του 95% για Εθνική, Πειραιώς και Eurobank.

Προσπαθώντας να κατηγοριοποιήσουμε τις μετοχές των 52 εταιρειών που κατέγραψαν κέρδη στο ταμπλό του Χ.Α. την τελευταία πενταετία, μπορούμε να υποστηρίξουμε πως πρόκειται για εταιρείες:

• Με έντονη εξωστρέφεια εργασιών, όπως για παράδειγμα Καρέλιας, MLS, Καράτζης, Ικτίνος Μάρμαρα, Κυριακίδης, ΚΡΙ ΚΡΙ, Πλαστικά Θράκης, Πλαστικά Κρήτης, Folli Follie, Frigoglass, ΒΙΟΧΑΛΚΟ, Σωληνουργεία Κορίνθου, Coca Cola, Motor Oil, ΕΛΒΑΛ, ΜΕΤΚΑ, Μυτιληναίος, ΤΙΤΑΝ, Σαράντης, Mermeren Combinat.

• Που έχουν συσχετιστεί σε μικρό ή σε μεγάλο βαθμό με το πρόγραμμα ιδιωτικοποιήσεων του ελληνικού δημοσίου: ΟΛΘ, ΟΛΠ, ΕΥΑΘ, ΕΥΔΑΠ, Ελληνικά Πετρέλαια.

• Μικρομεσαίας κεφαλαιοποίησης που κατάφεραν να τα πάνε πολύ καλά τη συγκεκριμένη περίοδο, να αντιμετωπίσουν αποτελεσματικά την κρίση και σε κάποιες περιπτώσεις να διεθνοποιηθούν περαιτέρω, όπως ΕΛΤΟΝ Χημικά, Autohellas, Profile, Ευρωπαϊκή Πίστη, ΓΕΚΕ (ξενοδοχείο President), Μύλοι Λούλη.

• Που γύρισαν από ζημίες σε κέρδη: Aegean Airlines, Παπουτσάνης.

• Με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη και καλές προοπτικές ανάπτυξης όταν ξεκινήσει η ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας: JUMBO, Eurobank Properties, ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, Quest Holdings.

Θα πρέπει επίσης να επισημανθεί πως ο πίνακας δεν περιλαμβάνει τις αποδόσεις που καρπώθηκαν οι μέτοχοι από τα μερίσματα που ενδεχομένως εισέπραξαν την εξεταζόμενη πενταετία.

Αν συμπεριλαμβάνονταν και τα μερίσματα, όχι μόνο οι αποδόσεις αρκετών εξ αυτών των εταιρειών θα ήταν υψηλότερες (π.χ. ΓΕΚΕ, Ελληνικά Πετρέλαια, Motor Oil, Καρέλιας, ΜΕΤΚΑ, Eurobank Properties, «κρατικόχαρτα», κ.ά.), αλλά στη λίστα με τις κερδοφόρες μετοχές θα μπορούσαν ενδεχομένως να συμπεριληφθούν και άλλοι τίτλοι, όπως για παράδειγμα Πλαίσιο, Trastor ΑΕΕΑΠ, ΔΕΗ και ενδεχομένως η Γενική Εμπορίου & Βιομηχανίας.

Χ.Α.: Οι μετοχές που… νίκησαν την κρίση
Πηγή: ΒΕΤΑ Χρηματιστηριακή
Mετοχή	5/11/2008 (ευρώ)	6/11/2013 (ευρώ)	Διαφορά (ευρώ)	Διαφορά %
ALPHA TRUST ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ	3,6885	21,78	18,0915	490,48
ΚΑΡΕΛΙΑΣ (Κ)	46,46	241,2	194,74	419,16
MLS ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ (ΚΟ)	0,7208	3,36	2,6392	366,14
ΚΑΡΑΤΖΗΣ HELLAS NET	1,39	4,63	3,24	233,09
ΠΑΠΟΥΤΣΑΝΗΣ ΑΒΕΕ	0,1829	0,565	0,3821	208,97
ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ (ΚO)	0,5231	1,52	0,9969	190,59
ΜΥΛΟΙ ΚΕΠΕΝΟΥ ΑΒΕΕ (KO)	0,4997	1,35	0,8503	170,17
ΚΡΙ ΚΡΙ Α.Β.Ε.Ε.	0,8116	2,13	1,3184	162,44
ΚΥΡΙΑΚΙΔΗΣ F.H.L. ΑΒΕΕ	0,3111	0,8	0,4889	157,12
JUMBO Α.Ε.Ε.(ΚO)	3,9442	10	6,0558	153,54
AUTOHELLAS A.E. (KO)	3,78	8,39	4,61	121,96
ΕΛΤΟΝ ΔΙΕΘΝΟΥΣ ΕΜΠΟΡΙΟΥ	0,6168	1,2	0,5832	94,55
ΜΥΛΟΙ ΛΟΥΛΗ (ΚΟ)	1,5938	2,96	1,3662	85,72
ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ	3,6	6,26	2,66	73,89
ΠΛΑΣΤ. ΘΡΑΚΗΣ (ΚO)	0,76	1,32	0,56	73,68
ΙΝΤΕΑΛ ΟΜΙΛΟΣ (ΚO)	0,4169	0,724	0,3071	73,65
ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ Α.Ε.	1,8769	3,17	1,2931	68,89
INFO QUEST AEBE (KO)	0,9666	1,63	0,6634	68,63
ΒΙΟΧΑΛΚΟ (ΚΑ)	3,94	6,62	2,68	68,02
ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΚΡΗΤΗΣ	3,1174	5,09	1,9726	63,28
ΟΛΘ Α.Ε.	15,4	25,1	9,7	62,99
ΟΛΠ Α.Ε. (ΚΟ)	11,28	18,15	6,87	60,9
PAPERPACK	0,5706	0,91	0,3394	59,49
EUROBANK PROPERTIES	5,68	9,02	3,34	58,8
FOLLI FOLLIE SA	14,4374	22,6	8,1626	56,54
ΕΛΒΑΛ (ΚΑ)	1,28	1,95	0,67	52,34
ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΠΙΣΤΗ (KO)	1,01	1,49	0,48	47,52
Ε.Υ.Α.Θ. A.E. (KO)	3,92	5,6	1,68	42,86
FRIGOGLASS A.E. (KO)	4,0965	5,81	1,7135	41,83
ΤΙΤΑΝ (ΚΟ)	13,8841	19,6	5,7159	41,17
ΜΕΤΚΑ (ΚΟ)	9,22	12,96	3,74	40,56
ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ (KO)	6,78	9,52	2,74	40,41
REVOIL Α.Ε.Ε.Π.	0,64	0,872	0,232	36,25
LAMDA DEVELOPMENT (KΟ)	3,7267	4,85	1,1233	30,14
QUALITY & RELIABILITY	1,16	1,5	0,34	29,31
SARANTIS (CR)	4,7393	6,06	1,3207	27,87
MERMEREN KOMBINAT	3,04	3,78	0,74	24,34
ΓΕΚΕ Α.Ε. (ΚΑ)	5,5222	6,75	1,2278	22,23
ΒΙΝΤΑΒΟ Α.Ε.	3,14	3,66	0,52	16,56
ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΚΟΡ. (KO)	1,74	2	0,26	14,94
COCA COLA HBC AG	18,4	21,14	2,74	14,89
ΕΥΔΑΠ (ΚO)	6,94	7,97	1,03	14,84
ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ (ΚO)	5,4095	6	0,5905	10,92
CPI A.E. H/Y	0,26	0,286	0,026	10
ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ	7,0578	7,62	0,5622	7,97
MOTOR OIL HELLAS (KO)	7,8693	8,45	0,5807	7,38
ΑSTIR PALACE (ΚΟ)	3,94	4,2	0,26	6,6
LOGISMOS A.E.	0,49	0,522	0,032	6,53
ΒΙΟΪΑΤΡΙΚΗ ΚΑΙ ΡΟΜΠΟΤ.	1,7	1,8	0,1	5,88
PROFILE Α.Ε.Β.Ε. (ΚΟ)	0,91	0,944	0,034	3,74
ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ ΑΒΕΤΕ	3,5625	3,65	0,0875	2,46
ΛΑΜΨΑ ΑΝ.ΕΤ.ΕΛΛ.ΞΕΝ.	18,66	18,71	0,05	0,27