Στα 12,7 από 11,9 ευρώ αυξάνει η Deutsche Bank την τιμή στόχο για τη μετοχή των ΚΑΕ, διατηρώντας τη σύσταση ”hold”, ενώ σε αναβάθμιση από τα 17,3 στα 19,8 ευρώ προχωρά και για τη μετοχή της Folli Follie, διατηρώντας τη σύσταση ”sell”.

Στην έκθεσή της για τα ΚΑΕ με ημερομηνία 18/10, η Deutsche Bank αναφέρει ότι προχωρεί στην αναθεώρηση αυτή προκειμένου να ”αντανακλώνται” οι χαμηλότερες προβλέψεις για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες όσον αφορά τις εκτιμήσεις για την Links of London.

Σύμφωνα με την Deutsche Bank, η διαχείριση μιας στρατηγικής ανάπτυξης που βασίζεται στην εξαγορά πολλών brands, είχε χαμηλή απόδοση ακόμα και για ”βετεράνους” του κλάδου, όπως η PPR και η LVMH. Οι προκλήσεις αυτές, εκτιμά ο οίκος, θα είναι ακόμα πιο αυξημένες για τα ΚΑΕ, καθώς η διοίκηση της εταιρείας είναι ”συνηθισμένη” να λειτουργεί σε ένα μονοπωλιακό περιβάλλον και δεν έχει έκθεση εκτός Ελλάδος.

Ως εκ τούτου, η Deutsche Bank εκτιμά ότι η εξαγορά της Links of London δεν θα έχει τόσο σημαντικές οικονομικές επιπτώσεις ώστε να οδηγήσει σε αναθεώρηση των απόψεών της για τα ΚΑΕ.

Σε ξεχωριστή έκθεσή της (18/10) για τη Folli-Follie, η Deutsche Bank σημειώνει ότι παραμένει σκεπτική σχετικά με την πλήρη μεταβολή της στρατηγικής της εταιρίας και θεωρεί ότι είναι μικρό το όφελος από την απόκτηση της LOL τόσο στην αύξηση των αποτελεσμάτων όσο και στη ρευστότητα της επιχείρησης.

Ως εκ τούτου, εκτιμά ότι δεν υπάρχει εγγύηση για περαιτέρω ανάκαμψη της μετοχής και διατηρεί τη σύσταση ”sell”.