Θετική παραμένει η εικόνα της ελληνικής αγοράς, όπως επισημαίνει η Π&Κ στην ”εβδομαδιαία στρατηγική” της, επισημαίνοντας ωστόσο ότι εάν διατηρηθεί το αρνητικό κλίμα στις διεθνείς αγορές, ίσως χρειαστεί μια τακτική επιλεκτικών κινήσεων.

Η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι οι μετοχές που έχει στο Watch List της διαπραγματεύονται πλέον σε Ρ/Ε 14,2 με βάση τις εκτιμήσεις για την κερδοφορία του 2006, έναντι 16,5 στα τέλη Μαρτίου.

Η Π&Κ αποδίδει την πτώση στην ελληνική αγορά στην διεθνή αβεβαιότητα για τα επιτόκια, επισημαίνοντας ότι υπεραπόδωσαν κατά την περίοδο αυτή μετοχές αμυντικού χαρακτήρα όπως η ΔΕΗ και η Coca Cola HBC καθώς και εταιρίες με θετικές εκπλήξεις στα κέρδη πρώτου τριμήνου, όπως ο ΟΤΕ και ο Τιτάνας.

Η χρηματιστηριακή περιμένει επιστροφή της ανοδικής τάσης στην αγορά λόγω της συνεχιζόμενης πιστωτικής επέκτασης, τις περικοπές κόστους και την ανάκαμψη του κατασκευαστικού κλάδου.

Η χρηματιστηριακή αναβαθμίζει τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή των ελληνικών εισηγμένων επιχειρήσεων, εκτιμώντας πλέον ότι θα εμφανίσουν αύξηση 18,8% εντός του 2006 έναντι προηγούμενης πρόβλεψης στο 18,3%.

Επίσης, προσθέτει τον Τιτάνα και τη Frigoglass στα top picks της, τα οποία περιλαμβάνουν ακόμη τους τίτλους των Εθνική Τράπεζα, ΟΤΕ, Coca Cola HBC, Ελληνική Τεχνοδομική και Intralot.

H χρηματιστηριακή συγκαταλέγει στις θετικές εκπλήξεις κερδοφορίας τα αποτελέσματα της Alpha Bank, της Τράπεζας Κύπρου, του ΟΤΕ, του Τιτάνα, του Μότορ Όιλ, της Ελληνικής Τεχνοδομικής και της ΓΕΚ. Ως χειρότερα του αναμενόμενου χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα των ΟΠΑΠ, Ελληνικά Πετρέλαια, Μαϊλλη, JP Avax, Τερνα, Όμιλο Αττικής, Μινωικές Γραμμές, Intracom και Τηλέτυπος.

Κατά τη διάρκεια του τελευταίου τριμήνου, η χρηματιστηριακή υποβάθμισε τη σύσταση για τη μετοχή της Γερμανός σε ”equalweight” και ξεκίνησε κάλυψη για Εθνική Ασφαλιστική και Μετκα με σύσταση ”overweight”.

Όπως επισημαίνει, οι μεγαλύτερες αβεβαιότητες περιλαμβάνουν τις τιμές των εμπορευμάτων, την έκθεση στις αναδυόμενες αγορές, το νομοθετικό περιβάλλον στους κλάδου τυχερών παιχνιδιών και ενέργειας και τυχόν καθυστερήσεις σε δημόσια έργα.