Την ανάκαμψη στην κερδοφορία της Τράπεζας Πειραιώς θα σηματοδοτήσει το β΄ τρίμηνο του 2009, σύμφωνα με την Marfin Analysis (19/8), η οποία εκτιμά πως η τάση αυτή θα συνεχιστεί και τα επόμενα τρίμηνα.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής, το β΄ τρίμηνο η τράπεζα θα ανακοινώσει καθαρά κέρδη ύψους 66,9 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 28,8% σε σχέση με το α΄ τρίμηνο της χρήσης. Σε σύγκριση με το β΄ τρίμηνο του 2008, τα καθαρά κέρδη της τράπεζας θα είναι μειωμένα κατά 54%.

Τα κέρδη προ προβλέψεων εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν στα 170,5 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 15,6% έναντι του προηγούμενου τριμήνου και μειωμένα κατά 20,2% σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2008.

Οι προβλέψεις για το β΄ τρίμηνο αναμένονται αυξημένες κατά 11,4% σε σχέση με το α΄ τρίμηνο και κατά 119% σε σχέση με το β΄ τρίμηνο του 2008, διαμορφούμενες στα 90 εκατ. ευρώ.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Marfin Analysis, εντυπωσιακές θα είναι οι επιδόσεις όσον αφορά τα έσοδα της Τράπεζας Πειραιώς από μη κύριες δραστηριότητες, που αναμένεται να καταγράψουν άνοδο της τάξης του 70,7% σε σχέση με το α΄ τρίμηνο της χρήσης και να διαμορφωθούν στα 71 εκατ. ευρώ (μειωμένα κατά 9% έναντι του β’ τριμήνου του 2008).

Επίσης, τα καθαρά έσοδα από τόκους αναμένεται να εμφανίζουν άνοδο 5,8% σε σχέση με το α΄ τρίμηνο και πτώση 6,8% σε σχέση με πέρυσι και να διαμορφωθούν στα 270 εκατ. ευρώ.

Οσον αφορά το εξάμηνο, η Marfin Analysis αναμένει υποχώρηση των καθαρών κερδών κατά 58,2% στα 118,8 εκατ. ευρώ, των προ προβλέψεων κερδών κατά 26,4% στα 318 εκατ. ευρώ και προβλέψεις αυξημένες κατά 106,5% στα 170,8 εκατ. ευρώ. Τα έσοδα από τόκους εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν 5,5% χαμηλότερα στα 525,3 εκατ. ευρώ, ενώ τα έσοδα από μη κύριες δραστηριότητες αναμένεται να είναι 30% χαμηλότερα στα 112,6 εκατ. ευρώ.

Σε γενικές γραμμές η Marfin Analysis αναμένει ένα καλό τρίμηνο για την Τράπεζα Πειραιώς, το οποίο θα μπορούσε να οδηγήσει σε περαιτέρω αναβαθμίσεις του consensus, όπως αναφέρει χαρακτηριστικά στην έκθεσή της.

Σημειώνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρώσουν την προσοχή τους στην εξέλιξη των μη εξυπηρετούμενων δανείων και στo outlook που θα παράσχει η διοίκηση της τράπεζας.

Σύμφωνα με την Marfin Analysis, η μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς είναι ελκυστικά αποτιμημένη (1,05 φορές το TBV του 2009 και 9,3 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή του 2010), ενώ διαθέτει μια από τις καλύτερες "μοχλεύσεις" μεταξύ των τραπεζών.

Η τιμή-στόχος για την Τράπεζα Πειραιώς διατηρείται στα 9,60 ευρώ ανά μετοχή, με σύσταση "buy".

Σημειώνεται ότι τα αποτελέσματα της Τράπεζας Πειραιώς θα ανακοινωθούν στις 26 Αυγούστου, μετά τη λήξη της συνεδρίασης.