Σε αναστολή διαπραγμάτευσης θα παραμείνουν οι μετοχές της S&B μέχρις ότου δοθούν επαρκείς διευκρινίσεις για την υπό εξέταση δημόσια προσφορά και τους όρους της, μετά την ασυνήθιστη εξέλιξη να επιβεβαιώνεται η πρόθεση δημόσιας προσφοράς, με προαναγγελία μάλιστα και του εξεταζόμενου τιμήματος, χωρίς να υποβάλλεται η προσφορά.

Η ανακοίνωση που εξέδωσε χθες η εταιρεία σε απάντηση ερωτήματος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς όχι μόνο δεν ξεκαθάρισε την κατάσταση, αλλά προκάλεσε και νέα καυτά ερωτήματα, καθώς η οικογένεια Κυριακόπουλου, βασικός μέτοχος της S&B, περιορίστηκε μόνο στο να επιβεβαιώσει ότι βρίσκεται σε αποκλειστικές συζητήσεις με επενδυτή, αντικείμενο των οποίων είναι το ενδεχόμενο υποβολής δημόσιας πρότασης.

Η ανακοίνωση αποκάλυπτε μάλιστα ότι το προσφερόμενο τίμημα ανά μετοχή ανέρχεται σε 5,80 ευρώ, ενώ η δημόσια προσφορά βρίσκεται ακόμη στο στάδιο της εξέτασης και δεν έχει αποφασιστεί και κυρίως δεν έχει κατατεθεί.

Τα παραπάνω, σε συνδυασμό και με σειρά ασαφειών, ανάγκασαν την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς να ζητήσει περισσότερες διευκρινίσεις. Σύμφωνα με πληροφορίες, μετά την ανακοίνωση της S&B, υπήρξε και διά ζώσης ενημέρωση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, από μέλη της διοίκησης της εισηγμένης, σε συνάντηση που διενεργήθηκε στα γραφεία της Κεφαλαιαγοράς.

Χθες το μεσημέρι, η S&B εξέδωσε ανακοίνωση με την οποία γνωστοποιεί ότι ενημερώθηκε από τον κ. Οδυσσέα Κυριακόπουλο ότι ο ίδιος και μέλη της οικογένειας Κυριακόπουλου βρίσκονται σε αποκλειστικές συζητήσεις με επενδυτή.

Αντικείμενο των αποκλειστικών συζητήσεων είναι το ενδεχόμενο υποβολής δημόσιας πρότασης για την απόκτηση των μετοχών μειοψηφίας της S&B, με προσφερόμενη τιμή τα 5,80 ευρώ ανά μετοχή και με πρόθεση να ζητήσουν τη διαγραφή της εταιρείας από το Χ.Α.

Όπως προκύπτει από την ανακοίνωση, τα μέλη της οικογένειας Κυριακόπουλου, που κατέχουν το 61% των μετοχών της εταιρείας, θα ενεργήσουν από κοινού και συντονισμένα με τον επενδυτή και επομένως η δημόσια προσφορά αφορά τους ελεύθερα διαπραγματεύσιμους τίτλους.

Βάσει της ανακοίνωσης που εξέδωσε η S&B, ο βελγικός όμιλος Sibelco δεσμεύτηκε έναντι του επενδυτή να αποδεχθεί υπό προϋποθέσεις τη δημόσια προσφορά, προσφέροντας το σύνολο της μετοχικής του θέσης, που αντιστοιχεί στο 20% περίπου του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας.

Αυτό σημαίνει ότι η δημόσια προσφορά, εφόσον τελικώς υποβληθεί, θα στοχεύει στη συγκέντρωση τουλάχιστον 9% του μετοχικού κεφαλαίου για να επιτευχθεί η συγκέντρωση του 90% του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας και να κατατεθεί αίτημα για squeeze out. Αν συγκεντρωθεί απευθείας πάνω από το 95% του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας, τότε ο προτείνων έχει το δικαίωμα να καταθέσει αίτηση διαγραφής από το ταμπλό, που είναι και ο τελικός στόχος.

Σημειώνεται ότι στον τίτλο έχουν θέσεις ελάχιστα εγχώρια (Alpha Trust Ανδρομέδα, Α/Κ Αlpha Bank) και ξένα χαρτοφυλάκια, ενώ την πλειοψηφία των ελεύθερα διαπραγματεύσιμων τίτλων την κατέχουν οι ιδιώτες.

Η ανακοίνωση όχι μόνο δεν διευκρινίζει σειρά σημείων, πιθανώς εξαιτίας και της διαρροής των πληροφοριών πριν ολοκληρωθεί η αναγκαία προεργασία για την επίσημη ανακοίνωση της δημόσιας προσφοράς, αλλά επιπλέον είναι σε αρκετά σημεία της ασαφής.

Για παράδειγμα, η S&B, κατόπιν πάντα της ενημέρωσης που είχε από τον κ. Ο. Κυριακόπουλο, ενημερώνει για τις αποκλειστικές συζητήσεις με επενδυτή, χωρίς να διευκρινίζει αν πρόκειται για επιχειρηματικό ή για επενδυτικό σχήμα ή απλώς για εταιρεία συμφερόντων της ίδιας της οικογένειας Κυριακόπουλου, η οποία θα υποβάλει αν τελικώς αποφασιστεί τη δημόσια προσφορά, όπως έγινε και σε άλλες περιπτώσεις.

Η ανακοίνωση αναφέρει ότι η οικογένεια Κυριακόπουλου θα παραμείνει μέτοχος πλειοψηφίας και στο κοινό σχήμα με τον επενδυτή, το οποίο θα προκύψει εφόσον υποβληθεί δημόσια προσφορά και αποβεί επιτυχής. Αυτό σημαίνει ότι οι βασικοί μέτοχοι θα εισφέρουν τις μετοχές τους στην εταιρεία που θα υποβάλει τη δημόσια προσφορά ή σημαίνει ότι η εταιρεία που θα υποβάλει τη δημόσια προσφορά θα συγχωνευθεί εν συνεχεία με την S&B.

Η ανακοίνωση δεν απαντά καθόλου στις πληροφορίες για πρόθεση αλλαγής έδρας ή για το αν προτίθενται οι μέτοχοι της εταιρείας να την εισαγάγουν σε άλλη αγορά εφόσον υποβληθεί και αποβεί επιτυχής η δημόσια προσφορά, και αυτό δεν διευκολύνει τα θεσμικά τουλάχιστον χαρτοφυλάκια να σταθμίσουν τις επιλογές τους.