Για τη μείωση των ιδίων κεφαλαίων, τις σημειώσεις του ορκωτού λογιστή αλλά και για τις προβλέψεις για το 2003 απαντά με επιστολή της προς το ΧΑ.. η εταιρία Ηλέκτρα.

Συγκεκριμένα, στην ερώτηση του Χ.Α. για το ποιοι είναι οι λόγοι στους οποίους οφείλεται η μείωση των ιδίων κεφαλαίων, η εταιρία Ηλέκτρα παραθέτει τα εξής στοιχεία:

Κατά το β΄ εξάμηνο του 2002 ολοκληρώθηκε, βάσει και της υπ’ αριθμ. Κ2-16041/13.12.2002 έγκρισης του υπ. Ανάπτυξης, η συγχώνευση δι΄ απορροφήσεως της κατά 100% θυγατρικής εταιρίας ΠΕΛΑ από την Ηλέκτρα, με ημερομηνία ισολογισμού μετασχηματισμού της πρώτης στις 30/6/2002 και αποφάσεις των Δ.Σ. των δύο εταιριών στις 29/10/2002 και 31/10/2002 αντιστοίχως, σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 78 του Κ.Ν. 2190/20 και των άρθρων 1-5 του Ν. 2166/93, γι΄αυτό και τα κονδύλια του ισολογισμού της κλειόμενης χρήσης δεν είναι συγκρίσιμα με τα αντίστοιχα της προηγούμενης.

Επομένως, στον ισολογισμό του 2002 το κονδύλι ιδίων κεφαλαίων ”Διαφορά από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο” της εταιρίας εμφανίζεται μειωμένο, δεδομένου ότι κατά την απορρόφηση και λόγω του συμψηφισμού της αξίας κτήσης της συμμετοχής της απορροφώσας μόνο με το εισφερόμενο (μετοχικό) κεφάλαιο της απορροφούμενης, προέκυψε χρεωστική διαφορά συμμετοχών ύψους 42.558.338 ευρώ.

Η διαφορά συμψηφίσθηκε κατά ποσό 36.842.027 ευρώ από τον λογαριασμό αποθεματικών ”Διαφορά από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο”, που προήλθε από την απορροφούμενη, και από τον ίδιο λογαριασμό αποθεματικών της απορροφώσας κατά το υπόλοιπο ποσό 5.716.311 ευρώ, το οποίο και προέρχεται ουσιαστικά από τη διαφορά μεταξύ της αξίας κτήσης και της λογιστικής αξίας των παλαιών μετοχών της απορροφηθείσας ΠΕΛΑ Α.Ε., που αποκτήθηκαν από την Ηλέκτρα, σε αξία κτήσης που προσδιορίσθηκε κατόπιν αποτίμησης της επιτροπής του αρ. 9 του Κ.Ν. 2190/1920 και αντιπροσωπεύει υφιστάμενη και πραγματική αξία περιουσίας της απορροφηθείσας ΠΕΛΑ.

Με δεδομένο ότι η επιτροπή του αρ. 9 του Κ.Ν. 2190/1920 έλαβε υπόψη της κατά την αποτίμηση της αξίας των παλαιών μετοχών της ΠΕΛΑ Α.Ε. την πραγματική και όχι τη λογιστική αξία των κύριων περιουσιακών στοιχείων του ενεργητικού της εταιρείας και συγκεκριμένα την πραγματική αξία του ακινήτου της ΠΕΛΑ στη Θεσσαλονίκη (οδός 26ης Οκτωβρίου), έκτασης 8.550m2, με δύο υπερκείμενα κτίρια 4.250 m2 και την πραγματική αξία της συμμετοχής της ΠΕΛΑ στην ANTIUM (νυν Πειραιώς ΑΕΕΑΠ).

Σημειώνεται πως η παραπάνω πραγματική αξία περιουσίας της εταιρίας αποτυπώνεται και στις αποτιμήσεις της ΠΕΛΑ και της θυγατρικής της ANTIUM (νυν Πειραιώς ΑΕΕΑΠ), οι οποίες διενεργήθηκαν από δύο ανεξάρτητους εκτιμητές με δύο διαφορετικές μεθόδους αποτίμησης στα πλαίσια αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της Ηλέκτρα.

Επομένως, όπως επισημαίνεται στην απαντητική επιστολή, ο παραπάνω λογιστικός χειρισμός όχι μόνο αποτυπώνει, κατά τον καλύτερο τρόπο, με σαφήνεια την περιουσιακή διάρθρωση της εταιρίας, δεδομένου ότι σε καμία περίπτωση δεν υφίσταται μείωσή της, αλλά είναι και σε ακολουθία με τις διατάξεις του Ν. 3091/2002, αρ. 29, παρ. 1, όπου προβλέπεται πως για τις περιπτώσεις απορρόφησης επιχειρήσεων από ανώνυμη εταιρία, σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 2166/93, η χρεωστική διαφορά μεταξύ αξίας κτήσης και εισφερόμενου κεφαλαίου να ”μπορεί να συμψηφίζεται με αποθεματικά των απορροφώμενων επιχειρήσεων ή της απορροφώσας επιχείρησης που υφίστανται κατά το χρόνο σύνταξης του ισολογισμού μετασχηματισμού”, χωρίς να απαιτείται προηγούμενη μεταφορά σε κονδύλια αποτελεσμάτων, όπως συμβαίνει και στην περίπτωση της συγκεκριμένης απορρόφησης που πραγματοποίησε η Ηλέκτρα.

Επίσης, το κονδύλι των ιδίων κεφαλαίων ”Υπόλοιπο κερδών χρήσεως εις νέον” εμφανίζεται μειωμένο κατά 507.524 ευρώ τη χρήση 2002 σε σχέση με τη χρήση 2001, λόγω της διανομής του όπως παρουσιάζεται στον Πίνακα Διαθέσεως Αποτελεσμάτων της εταιρίας, χωρίς να απαιτείται να μεταφερθεί προηγουμένως σε κονδύλια αποτελεσμάτων.

Ως προς την παρατήρηση που αναγράφεται στο πιστοποιητικό του ορκωτού λογιστή–ελεγκτή της Ηλέκτρα σχετικά με την αποτίμηση στην αξία κτήσεως των συμμετοχών σε άλλες συνδεδεμένες και λοιπές επιχειρήσεις, ενώ ”εάν η αποτίμηση τους γινόταν σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 43 παρ. 6 του Κ.Ν. 2190/1920, τότε η αξία με την οποία εμφανίζονται στον ισολογισμό θα ήταν μικρότερη κατά το ποσό των 449.001,88 ευρώ”, σάς ενημερώνουμε πως η παραπάνω διαφορά αποτίμησης προέρχεται από την επίδραση κυρίως ενδοεταιρικών συναλλαγών και λοιπών γεγονότων προσωρινού χαρακτήρα που δεν επηρεάζουν ουσιαστικά την περιουσιακή διάρθρωση της εταιρίας, όπως εμφανίζεται και στον ενοποιημένο ισολογισμό της Ηλέκτρα όπου, λόγω απάλειψης των ενδοεταιρικών συναλλαγών, η διαφορά αποτίμησης ανέρχεται μόνο σε 173.695,68 ευρώ.

Επίσης εκτιμάται πως εντός της χρήσεως του 2003 θα εκλείψουν ή τουλάχιστον θα περιορισθούν στο ελάχιστο οι συγκεκριμένες διαφορές αποτίμησης.

Όσον αφορά τις εκτιμήσεις της εταιρίας για την τρέχουσα χρήση, τονίζεται ότι ο κύκλος εργασιών και τα μερικά αποτελέσματα εκμεταλλεύσεως του κλάδου του ηλεκτρολογικού υλικού της εταιρίας, παρά τις αντίξοες εμπορικές συνθήκες του α΄ τριμήνου, θα ανέλθουν στα ίδια περίπου επίπεδα με εκείνα της παρελθούσας χρήσης 2002, ενώ τα έσοδα συμμετοχών εκτιμάται ότι θα ανέλθουν στο ύψος των 1.390 χιλ. ευρώ και θα προέλθουν κύρια από τη διανομή μερισμάτων της θυγατρικής μας ANTIUM AE (νυν Πειραιώς ΑΕΕΑΠ).

Λαμβάνοντας υπόψη τα παραπάνω αλλά και την επιδίωξη για συγκρατημένη αύξηση της τραπεζικής χρηματοδότησης της εταιρίας, παράλληλα με την εκτίμησή για περιορισμό των έκτακτων αποτελεσμάτων, διαφαίνεται πως τα καθαρά αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων της τρέχουσας χρήσεως θα ανέλθουν στα επίπεδα της προηγούμενης χρήσεως 2002, ενώ τα καθαρά αποτελέσματα χρήσεως μετά φόρων της τρέχουσας χρήσης θα είναι αυξημένα λόγω της σημαντικής αύξησης των, αφορολόγητων για την εταιρία, εσόδων συμμετοχών όπως αναφέρθηκε παραπάνω.

Επιπρόσθετα, επισημαίνεται στην απαντητική επιστολή, ότι μετά και τη μετατροπή της θυγατρικής μας εταιρίας ANTIUM (νυν Πειραιώς ΑΕΕΑΠ) σε Εταιρία Επενδύσεων Ακίνητης Περιουσίας, όπου εκτιμάται πως θα επιτευχθεί, λόγω και του ευνοϊκού φορολογικού πλαισίου λειτουργίας της, σημαντική αύξηση της κερδοφορίας της, βρισκόμαστε στη διαδικασία μελέτης και επεξεργασίας των καλύτερων επιχειρηματικών επιλογών για την επιτυχημένη, περαιτέρω, δραστηριοποίηση της εταιρείας μας και στον κλάδο του Real Estate.

Τέλος, σημειώνεται ότι η οριστική κατάληξη και οι σχετικές αποφάσεις επ΄αυτού του θέματος θα κοινοποιηθούν αρμοδίως στις υπηρεσίες σας για την έγκαιρη και έγκυρη ενημέρωση του επενδυτικού κοινού”.