Pantelakis: Τιμή στόχος τα 17 ευρώ για τη ΔΕΗ, σύσταση overweight

Τιμή στόχο τα 17 ευρώ δίνει η Pantelakis Securities για τη μετοχή της ΔΕΗ με τη σύσταση «overweight». Στην έκθεση επισημαίνει ότι η μετοχή της Επιχείρησης έχει λιγότερο ρίσκο απ' όσο πιστεύουν οι επενδυτές.

Πρώτον, η ΔΕΗ είναι βέβαιο ότι θα ξεπεράσει τους στόχους EBITDA του 2024 που καθορίστηκαν πριν από τρία χρόνια (1,8 δισ. ευρώ έναντι 1,3 δισ. ευρώ) με παρόμοιο capex, οπότε θα αποφέρει καλύτερα πραγματοποιημένες αποδόσεις, ομολογουμένως με μια μικρή «ανατροπή», δηλαδή μεγαλύτερη έμφαση στις συγχωνεύσεις και εξαγορές (αντί για Greenfield επενδύσεις) και δίκτυα (αντί για ανανεώσιμες πηγές ενέργειας).

Δεύτερον, τα τελευταία 4 χρόνια, έχει αποδείξει αδιαμφισβήτητα ότι μπορεί να αποδώσει καλά υπό ακραίες συνθήκες, π.χ. είτε στα «χαμηλά» (lockdown λόγω Covid το 2020) είτε στα «υψηλά» (ενεργειακή κρίση 2022-23). 

Η Παντελάκης δίνει τιμή στόχο τα 17 ευρώ με την τρέχουσα στα 11,75 ευρώ, επισημαίνοντας ότι βλέπει ανοδικά περιθώρια σε ότι αφορά το guidance για τα EBITDA του 2025 (2 δισ. ευρώ), ενώ υποβαθμίζει την πιθανότητα σημαντικής οπισθοδρόμησης (δηλαδή πάνω από 0,3 ευρώ/μετοχή) από μια συνεχιζόμενη έρευνα της ΕΕ για θέματα μονοπωλίου που σχετίζονται με την περίοδο 2013-19.