Eurobank: Αρραβώνας με Pimco για το mega deal

Ένα βήμα πιο κοντά στην επίτευξη του στόχου μείωσης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων της φέτος κατά 9,4 δισ. ευρώ, μέσω μη οργανικών δράσεων, με ταυτόχρονη διατήρηση επαρκούς κεφαλαιακής επάρκειας, έρχεται η Eurobank, μετά τη συμφωνία που σύναψε με την PIMCO.

Η συμφωνία προβλέπει ότι θυγατρική της PIMCO (Celidoria) αγοράζει το 95% των ομολογιών ενδιάμεσης (mezzanine notes) και χαμηλής (junior notes) σειράς κατάταξης μιας τιτλοποίησης χαρτοφυλακίου «κόκκινων» στεγαστικών δανείων συνολικής λογιστικής αξίας περίπου 2 δισ. ευρώ (Project Pillar) και ταυτόχρονα εισέρχεται σε αποκλειστικές διαπραγματεύσεις με τη Eurobank για την αγορά του 80% της FPS και την τιτλοποίηση μη εξυπηρετούμενων ενυπόθηκων δανείων 7,4 δισ. ευρώ (project Cairo).

Οπως σημειώνεται στη σχετική ανακοίνωση, η Eurobank θα διατηρήσει στην κυριότητά της το 100% των ομολογιών υψηλής σειράς κατάταξης (senior notes) της τιτλοποίησης στεγαστικών καθώς και το 5% των ομολογιών ενδιάμεσης και χαμηλής σειράς κατάταξης.

Η αποτίμηση του χαρτοφυλακίου που προκύπτει με βάση την ονομαστική αξία των ομολογιών υψηλής σειράς κατάταξης και την τιμή πώλησης των ομολογιών ενδιάμεσης σειράς κατάταξης αντιστοιχεί περίπου στο 58% της συνολικής λογιστικής αξίας του χαρτοφυλακίου. Η ολοκλήρωση της συναλλαγής τελεί υπό την αίρεση της έγκρισης του Ενιαίου Εποπτικού Μηχανισμού (SSM) και αναμένεται να λάβει χώρα εντός του Ιουλίου 2019.

Ταυτόχρονα, η Eurobank και θυγατρική (BRAVO) της PIMCO συμφώνησαν να έλθουν σε αποκλειστικές διαπραγματεύσεις για τα έργα Cairo (Project Cairo) και Europe (Project Europe).

Το Project Cairo αναφέρεται στην πώληση του 20% των ομολογιών ενδιάμεσης (mezzanine notes) και χαμηλής (junior notes) σειράς κατάταξης μιας τιτλοποίησης ενός μεικτού χαρτοφυλακίου απαιτήσεων συνολικής λογιστικής αξίας περίπου 7,4 δισ. ευρώ. Το Project Europe αναφέρεται στην πώληση της πλειοψηφίας (σ.σ. 80%) των μετοχών της εταιρείας Financial Planning Services (FPS), η οποία είναι αδειοδοτημένη εταιρεία διαχείρισης δανείων και πιστώσεων, το 100% των μετοχών της οποίας κατέχεται επί του παρόντος από τη Eurobank.

Η περίοδος των αποκλειστικών διαπραγματεύσεων θα αρχίσει αμέσως και θα λήξει την 30ή Σεπτεμβρίου 2019, με στόχο τη σύναψη συμφωνιών για τα Projects Cairo και Europe εντός της περιόδου αυτής.

Πώς η PIMCO έβγαλε από τη μέση τον ανταγωνισμό

Η ανακοίνωση για τον αρραβώνα με την PIMCO ήρθε την ώρα που βρισκόταν σε εξέλιξη ο διαγωνισμός τόσο για την πώληση του 80% της FPS (project Europe) όσο και για την τιτλοποίηση μη εξυπηρετούμενων ενυπόθηκων δανείων (project Cairo). Στη δεύτερη φάση είχαν περάσει πέραν της PIMCO, η doBank καθώς και η κοινοπραξία Bain- Elliott- Cerved.

Οι δεσμευτικές προσφορές είχαν προγραμματισθεί για την 31η Ιουλίου και είχε ανοίξει Virtual Data Room για τη διενέργεια λεπτομερούς ελέγχου. Η παραπάνω διαδικασία «παγώνει» και θα ενεργοποιηθεί εκ νέου εφόσον Eurobank και PIMCO δεν καταλήξουν σε συμφωνία κατά την περίοδο των αποκλειστικών διαπραγματεύσεων.

Η τράπεζα διατηρούσε, βάσει των όρων του διαγωνισμού, τη δυνατότητα να παρακάμψει τη διαδικασία και να εισέλθει σε περίοδο αποκλειστικών διαπραγματεύσεων. Το έκανε μετά την κατάθεση μιας δελεαστικής προσφοράς από την PIMCO για την τιτλοποίηση των «κόκκινων» στεγαστικών δανείων.

Με βάση την προσφορά της PIMCO για την αγορά του 95% των ομολογιών ενδιάμεσης και χαμηλής διαβάθμισης και την ονομαστική αξία των τίτλων πρώτης διαβάθμισης που διατηρεί η Eurobank, το χαρτοφυλάκιο αποτιμήθηκε στο 58% της συνολικής λογιστικής του αξίας. Πρόκειται για ιδιαίτερα υψηλή αποτίμηση, σε σύγκριση με αυτά που προσέφεραν οι δύο άλλοι ανταγωνιστές.

Υπό το παραπάνω πρίσμα, η τράπεζα αποφάσισε να αναδείξει την PIMCO προτιμητέο επενδυτή για το project Pillar και να της δώσει το…δακτυλίδι για την πώληση του 80% της FPS και την τιτλοποίηση του project Cairo. Οι λοιποί ενδιαφερόμενοι ενημερώθηκαν σχετικώς στις αρχές της εβδομάδας.

Η δήλωση Φ. Καραβία 

Ο κ. Φωκίων Καραβίας, Διευθύνων Σύμβουλος της Eurobank, δήλωσε: «Η συμφωνία για το Project Pillar αποτελεί, μετά τη συγχώνευση της Eurobank με την Grivalia, το δεύτερο σημαντικό ορόσημο για την εκτέλεση του εμπροσθοβαρούς σχεδίου μας για την εξυγίανση του ισολογισμού μας. Είμαστε ιδιαίτερα ικανοποιημένοι που η συμφωνία αυτή συνδυάζεται με την έναρξη αποκλειστικών διαπραγματεύσεων με έναν σημαίνοντα εταίρο διεθνούς εμβέλειας, με σκοπό να ολοκληρώσουμε τα δύο εναπομένοντα βήματα του σχεδίου μας: την πρώτη τιτλοποίηση μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων πολλαπλών κατηγοριών απαιτήσεων (Project Cairo) και την πώληση της πλειοψηφίας των μετοχών της κορυφαίας στον χώρο της θυγατρικής μας FPS. Η συναλλαγή αποτελεί επίσης ορόσημο στην ελληνική αγορά, και ανοίγει ένα νέο κεφάλαιο στην ενεργή διαχείριση ελληνικών μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων. Και οι δύο συμφωνίες στέλνουν ένα σαφές μήνυμα ανανεωμένης εμπιστοσύνης των αγορών στις προοπτικές της Eurobank και της ελληνικής οικονομίας».