Εθνική: Στα 146 εκατ. τα κέρδη στο εξάμηνο

Εντυπωσιακή χαρακτήρισε η διοίκηση της Εθνικής την πρόοδο των δραστηριοτήτων στην Τουρκία και στη νοτιοανατολική Ευρώπη, στην τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων εξαμήνου.

Σημειώνεται ότι τα κέρδη της Finansbank στο εξάμηνο διαμορφώθηκαν στα 251 εκατ. ευρώ, ενώ των μονάδων στη ΝΑ. Ευρώπη στα 50 εκατ. ευρώ, συμβάλλοντας στη διαμόρφωση των κερδών της τράπεζας άνω των εκτιμήσεων στο εξάμηνο και στο β΄ τρίμηνο.

Απαντώντας σε ερώτηση σχετικά με τη στάση της Εθνικής στο θέμα των τραπεζικών συγχωνεύσεων, η διοίκηση σημείωσε χαρακτηριστικά: "Δεν βιαζόμαστε να ξεκινήσουμε μια συζήτηση. Παραμένουμε στο περιθώριο, περιμένοντας τις εξελίξεις".

Αναφορικά με την ελληνική αγορά, η ΕΤΕ έδωσε έμφαση στην ανθεκτικότητα της λειτουργικής κερδοφορίας, που, σημειωτέον, εμφανίστηκε αυξημένη κατά 6%, και στα εξαιρετικά ανθεκτικά, όπως τα χαρακτήρισε, καθαρά έσοδα από τόκους. 

Σχετικά με την έκθεση της τράπεζας στον δανεισμό από την ΕΚΤ, τόνισε ότι η καθαρή έκθεσή της στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ανέρχεται στα 21 - 22 δισ. ευρώ, ενώ έχει ακόμη αναξιοποίητες εγγυήσεις ύψους 6 δισ. ευρώ. 

Στο μέτωπο των καταθέσεων, η τράπεζα τόνισε πως έχει απωλέσει καταθέσεις ύψους 2,4 δισ. ευρώ στο β΄ τρίμηνο.

Αναφορικά με το γ΄ τρίμηνο, η διοίκηση της ΕΤΕ επισήμανε ότι οι τάσεις στις επισφάλειες είναι παρόμοιες αυτών του β΄ τριμήνου και διατήρησε το guidance για επίπεδα 300 μ.β. για το σύνολο του έτους.  

 
** ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΑΝΑ ΠΕΡΙΟΧΗ

Η εικόνα της κερδοφορίας του ομίλου ανά περιοχή δραστηριότητας διαμορφώνεται ως εξής:

- Ελλάδα: Οι ζημίες από δραστηριότητες στην Ελλάδα ανήλθαν σε 159 εκατ. και οφείλονται σε εφάπαξ φορολογικές επιβαρύνσεις ύψους 93 εκατ. (έκτακτη φορολογική εισφορά για το 2009 και έκτακτη για το 2009 αναδρομική φορολόγηση εσόδων από ομόλογα) και, ιδίως, στις ζημίες από το χαρτοφυλάκιο ομολόγων ύψους 249 εκατ. ευρώ (έναντι κερδών 272 εκατ. στο α΄ 6μηνο του 2009).

Επίσης, τα αποτελέσματα 6μήνου στην Ελλάδα επηρεάστηκαν και από την κατά 55% αύξηση των προβλέψεων για επισφαλείς απαιτήσεις, που ανήλθαν σε 467 εκατ. ευρώ (έναντι 301 εκατ. το α΄ 6μηνο του 2009).

Εντούτοις, τα οργανικά αποτελέσματα στην Ελλάδα (προ φόρων, προβλέψεων και διαπραγματευτικών αποτελεσμάτων) αυξήθηκαν κατά 4% σε σχέση με το α΄ 6μηνο του προηγούμενου έτους, επιβεβαιώνοντας την ανθεκτικότητα των οργανικών πηγών κερδοφορίας της τράπεζας, παρά την εντεινόμενη ύφεση της οικονομικής δραστηριότητας.

- Τουρκία: Συνεχίζοντας τη θετική τους τροχιά, τα καθαρά κέρδη της Finansbank στο α΄ 6μηνο του 2010 ανήλθαν σε 251 εκατ. (507 εκατ. TRΥ) αυξημένα κατά 8% έναντι της αντίστοιχης περιόδου του 2009. Σε τριμηνιαία βάση η κερδοφορία της Finansbank διατηρήθηκε στο ιστορικό υψηλό επίπεδο του α΄ 3μήνου 2010 (253 εκατ.TRY), επιβεβαιώνοντας τη δυναμική της τράπεζας. 

- ΝΑ. Ευρώπη: Παρά τα υψηλά επίπεδα προβλέψεων και τις γενικότερες επιπτώσεις της κρίσης, ο όμιλος συνεχίζει να εμφανίζει κέρδη σε όλες τις χώρες της ΝΑ. Ευρώπης. Τα καθαρά κέρδη των μονάδων που δραστηριοποιούνται στη νοτιοανατολική Ευρώπη διαμορφώθηκαν σε 50 εκατ., μειωμένα κατά 11% έναντι του α΄ 6μήνου 2009 λόγω των αυξημένων προβλέψεων που ανήλθαν σε 96 εκατ. ευρώ (+31% σε σχέση με το α΄ 6μηνο του 2009). Τα προ φόρων και προβλέψεων κέρδη διαμορφώνονται σε 150 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 12% εν συγκρίσει με την αντίστοιχη περίοδο του 2009.

** Ποιότητα χαρτοφυλακίου

Τα παραπάνω αποτελέσματα επιτεύχθηκαν μέσα σε ένα ιδιαίτερα δυσμενές περιβάλλον που συνεχίζει να επηρεάζει αρνητικά τον τραπεζικό κλάδο, ιδιαίτερα στην Ελλάδα, επιδεινώνοντας την ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου των τραπεζών.

Το ύψος των μη εξυπηρετούμενων δανείων του ομίλου ως προς το σύνολο των χορηγήσεων διαμορφώθηκε σε 6,4%, ενώ οι καθυστερήσεις ανέρχονται στο 7,4% του συνολικού χαρτοφυλακίου. Είναι σημαντικό ότι στην Τουρκία τα τελευταία 3μηνα παρατηρείται κάμψη του ρυθμού δημιουργίας νέων καθυστερήσεων, με αποτέλεσμα τη μείωση του ύψους των καθυστερήσεων ως προς το σύνολο του δανειακού χαρτοφυλακίου σε 5,6% έναντι 5,7% το προηγούμενο 3μηνο.

Ο όμιλος διενήργησε 649 εκατ. ευρώ προβλέψεις το α΄ 6μηνο του 2010 (εκ των οποίων 335 εκατ. στο β΄ 3μηνο του έτους) έναντι 494 εκατ. ευρώ (+31%) το α΄ 6μηνο του 2009, με αποτέλεσμα οι συσσωρευμένες προβλέψεις να ανέρχονται σε 3,1 δισ., ήτοι στο 4,1% των συνολικών χορηγήσεων του ομίλου. Το ποσοστό κάλυψης των μη εξυπηρετούμενων δανείων παραμένει σταθερά στο 63%, πριν βεβαίως ληφθούν υπόψη οι πάσης φύσεως εμπράγματες εξασφαλίσεις.


** Ελλάδα: Αύξηση των χορηγήσεων παρά την ύφεση

Σε 2,7 δισ. ή +6% σε σχέση με το α΄ 6μηνο του 2009 διαμορφώθηκε η καθαρή αύξηση του δανειακού χαρτοφυλακίου στην Ελλάδα, το οποίο ανέρχεται στα 51,3 δισ., εξέλιξη που αποδεικνύει την ενεργή στήριξη των ελληνικών επιχειρήσεων και νοικοκυριών από την τράπεζα στην ιδιαίτερα δυσμενή αυτή συγκυρία για την ελληνική οικονομία.

Είναι χαρακτηριστικό ότι στο διάστημα των τελευταίων 12 μηνών, παρά την επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας και τη συνεπακόλουθη κάμψη της ζήτησης για δανειακά προϊόντα, η πιστωτική επέκταση της Εθνικής Τράπεζας στην Ελλάδα κινήθηκε σε ρυθμούς διπλάσιους της αγοράς.

Τα στεγαστικά δάνεια και οι χορηγήσεις σε επιχειρήσεις πρωταγωνιστούν στην προσπάθεια ενίσχυσης της χρηματοδότησης της οικονομίας. Συγκεκριμένα:

- Αύξηση 6% σε σχέση με το α΄ 6μηνο του 2009 καταγράφουν τα στεγαστικά δάνεια τα οποία ανέρχονται σε 20,9 δισ. ευρώ.

- Οι εκταμιεύσεις νέων στεγαστικών δανείων στους πρώτους 6 μήνες του 2010 ανήλθαν σε 971 εκατ. αντιστοιχώντας στο 28% των συνολικών εκταμιεύσεων της αγοράς, γεγονός που οδήγησε σε περαιτέρω αύξηση του μεριδίου της τράπεζας σε 25,3%.

- Τα καταναλωτικά δάνεια και τα υπόλοιπα πιστωτικών καρτών αυξήθηκαν με ρυθμό 4% σε σχέση με τον Ιούνιο 2009 παρά τη γενικότερη συρρίκνωση της αγοράς καταναλωτικής πίστης.

- Οι χορηγήσεις προς μικρομεσαίες επιχειρήσεις στο τέλος του α΄ 6μήνου 2010 ανήλθαν σε 4,4 δισ. παραμένοντας στα ίδια επίπεδα με την αντίστοιχη περίοδο του 2009, παρά τις έντονες πιέσεις που δέχεται ο κλάδος στην Ελλάδα.

- Τέλος, το δανειακό χαρτοφυλάκιο της τράπεζας προς μεσαίες και μεγάλες επιχειρήσεις ενισχύθηκε κατά 7% σε σχέση με το α΄ 6μηνο του 2009 και αναπτύσσεται με ρυθμό της τάξης του 8% σε ετησιοποιημένη βάση, προσεγγίζοντας ήδη τα 18,8 δισ. ευρώ. 

Η συνεχιζόμενη αρνητική μακροοικονομική συγκυρία στη χώρα και η διαρκώς μειούμενη ρευστότητα νοικοκυριών και επιχειρήσεων συνετέλεσαν στη μείωση των καταθέσεων της τράπεζας στην Ελλάδα κατά 6% από την αρχή του έτους. Σημειώνεται πως οι επιπτώσεις της γενικότερης τάσης μείωσης των καταθέσεων στην Ελλάδα ήταν σαφώς πιο ήπιες για την τράπεζα έναντι της υπόλοιπης αγοράς, επιτρέποντάς της να ενισχύσει περαιτέρω το μερίδιό της έναντι του Δεκεμβρίου 2009, που στις καταθέσεις ταμιευτηρίου ανήλθε στο 33,4% έναντι 31,9%, δηλαδή σημείωσε αύξηση κατά 1,5 ποσοστιαία μονάδα, γεγονός που πιστοποιεί τη σχέση εμπιστοσύνης της τράπεζας με τους πελάτες της.

Η τράπεζα εξακολουθεί να διαθέτει σημαντικό ύψος στοιχείων ενεργητικού επιλέξιμων ως ενέχυρο ή καλύμματα για μελλοντικές εκδόσεις καλυμμένων ομολογιών, διατηρώντας την ευελιξία για άντληση ρευστότητας μέσω των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης της ΕΚΤ. Ο συνδυασμός διαθέσιμων καλυμμάτων και χαμηλής μόχλευσης (σχέση δανείων προς καταθέσεις στην Ελλάδα μόλις 90%) είναι σημαντικό πλεονέκτημα της τράπεζας στην τρέχουσα συγκυρία, όπου το ελληνικό τραπεζικό σύστημα δεν έχει πρόσβαση στις διεθνείς αγορές χρήματος.


** Finansbank: Σε δυναμικά αναπτυξιακή πορεία

Σε 251 εκατ. ευρώ (507 εκατ. TRY) ανήλθαν τα καθαρά κέρδη της Finansbank το α΄ 6μηνο του 2010, αυξημένα κατά 8% έναντι του α΄ περυσινού 6μήνου. Η ανάκαμψη της τουρκικής οικονομίας δημιουργεί προσδοκίες για περαιτέρω ενίσχυση της αναπτυξιακής πορείας της Finansbank.
 
Συγκεκριμένα:

- Αύξηση 7% έναντι της αντίστοιχης περιόδου του 2009 καταγράφεται στο καθαρό επιτοκιακό αποτέλεσμα, το οποίο ανήλθε σε 520 εκατ. ευρώ (1.050 εκατ. TRY).

- Τα μέτρα εξορθολογισμού του κόστους της Finansbank είχαν ως αποτέλεσμα ο ρυθμός αύξησης των λειτουργικών δαπανών να περιοριστεί στα επίπεδα του πληθωρισμού (9%) έναντι του α΄ 6μήνου 2009. Ο δείκτης αποτελεσματικότητας (δαπάνες προς έσοδα) διαμορφώθηκε στο 43%, επίπεδο που την τοποθετεί μεταξύ των πλέον αποδοτικών τραπεζών διεθνώς.

Τον Ιούνιο του 2010, οι συνολικές χορηγήσεις της Finansbank ανέρχονταν σε 28,5 δισ. TRY (14,7 δισ. ευρώ), σημειώνοντας αύξηση κατά 25% έναντι του α΄ εξαμήνου 2009, ξεπερνώντας τις προβλέψεις μας. Η επίδοση αυτή υπογραμμίζει τη θετική πορεία της τουρκικής οικονομίας και πιστοποιεί την αναπτυξιακή δυναμική της θυγατρικής μας στη γειτονική χώρα. Οι χορηγήσεις λιανικής τραπεζικής εξακολουθούν να αποτελούν την αιχμή της αναπτυξιακής δυναμικής της Finansbank και συνεχίζουν να αυξάνονται εντυπωσιακά (30% από το α΄ 6μηνο του 2009).

Το συνολικό ύψος των χορηγήσεων λιανικής τον φετινό Ιούνιο ανήλθε σε 14,3 δισ. TRY (7.4 δισ. ευρώ). Ιδιαίτερα θετικές επιδόσεις καταγράφονται στις χορηγήσεις στεγαστικής και καταναλωτικής πίστης.

Συγκεκριμένα: 

- Τα υπόλοιπα στεγαστικής πίστης ανήλθαν σε 5,6 δισ. TRY (2,9 δισ. ευρώ) έναντι 4,5 δισ. TRY τον περυσινό Ιούνιο, αυξημένα κατά 24%. Το μερίδιο αγοράς της Finansbank στη στεγαστική πίστη διαμορφώθηκε στο 10,4% έναντι 10,6% τον Ιούνιο του 2009. 

- Τα υπόλοιπα καταναλωτικών δανείων ανήλθαν σε 3,3 δισ. TRY (1,7 δισ. ευρώ) έναντι 2,3 δισ. TRY τον περυσινό Ιούνιο, σημειώνοντας άνοδο 45%. Στα καταναλωτικά δάνεια το μερίδιο της Finansbank διαμορφώθηκε σε 4,8% από 3,5% τον Ιούνιο του 2009. 

- Τα υπόλοιπα πιστωτικών καρτών ανήλθαν σε 5,4 δισ. TRY (2.8 δισ.ευρώ) έναντι 4,3 δισ. TRY τον Ιούνιο του 2009, καταγράφοντας αύξηση 28%. Στις πιστωτικές κάρτες η Finansbank ελέγχει ήδη το 12% της αγοράς έναντι 11,1% τον Ιούνιο του 2009.

Οι χορηγήσεις επιχειρηματικής πίστης το α΄ 6μηνο του 2010 ανήλθαν σε 14,2 δισ. TRY (7,3 δισ. ευρώ), σημειώνοντας ρυθμό αύξησης πάνω από 20% σε ετήσια βάση, αντανακλώντας τη γενικότερη βελτίωση του επιχειρηματικού κλίματος. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια στο τέλος του α΄ 6μήνου διαμορφώθηκαν στο 5,6% επί του συνολικού χαρτοφυλακίου, σημειώνοντας βελτίωση σε σχέση με τα επίπεδα του τέλους 2009, εξέλιξη που συμβαδίζει με την ανάκαμψη της τουρκικής οικονομίας και σηματοδοτεί τη δραστική αποκλιμάκωση του ρυθμού παραγωγής νέων επισφαλειών.

Παράλληλα, αυξάνονται οι ανακτήσεις από επισφαλείς χορηγήσεις, οι οποίες, σε συνδυασμό με τη σημαντική αποκλιμάκωση των νέων καθυστερήσεων, είχαν ως αποτέλεσμα την πτώση του ύψους των προβλέψεων κατά 21% εν συγκρίσει με το προηγούμενο 3μηνο.

Θετικές επιδόσεις επιτεύχθηκαν στις καταθέσεις της Finansbank, οι οποίες εξακολουθούν να αυξάνονται ως αποτέλεσμα της στρατηγικής της τράπεζας να διευρύνει την καταθετική της βάση, καταγράφοντας άνοδο 29% τους τελευταίους 12 μήνες. Ιδιαίτερα σημαντική ήταν η αύξηση των καταθέσεων σε τοπικό νόμισμα που ανήλθε σε 49% έναντι του Ιουνίου του 2009.

Τον Ιούνιο του 2010 η σχέση χορηγήσεων προς καταθέσεις της τράπεζας διαμορφώθηκε στο 128%, με τις καταθέσεις να αποτελούν την κύρια πηγή χρηματοδότησης των εργασιών της.
 

** ΝΑ. Ευρώπη: Ικανοποιητική οργανική κερδοφορία

Σε 50 εκατ. ευρώ ανήλθαν τα καθαρά κέρδη από τη νοτιοανατολική Ευρώπη το α΄ 6μηνο του 2010 έναντι 56 εκατ. την αντίστοιχη περυσινή περίοδο, επιβαρημένα από υψηλές προβλέψεις που ανήλθαν σε 96 εκατ.
 
Tα οργανικά κέρδη προ προβλέψεων ανήλθαν σε 150 εκατ. έναντι 134 εκατ. το α΄ 6μηνο του 2009. Παρά τον σχηματισμό υψηλών προβλέψεων, όλες οι θυγατρικές του ομίλου στην περιοχή παρέμειναν κερδοφόρες, αφού η διατήρηση της οργανικής κερδοφορίας στα επίπεδα του προηγούμενου έτους απορρόφησε τις αυξημένες προβλέψεις για επισφαλή δάνεια.

Τα λειτουργικά έξοδα στην περιοχή εξακολουθούν να βρίσκονται υπό έλεγχο, με την αύξηση να περιορίζεται στο 1% έναντι της αντίστοιχης περιόδου του προηγούμενου έτους. Η σχέση δαπανών προς έσοδα διαμορφώθηκε στο 46% έναντι 49% το α΄ 6μηνο του 2009. Το συνολικό ύψος χορηγήσεων στη ΝΑ. Ευρώπη ανέρχεται σε 7,8 δισ., καταγράφοντας μικρή κάμψη της τάξης του 4% έναντι του α΄ περυσινού 6μήνου (8,2 δισ.).

Το συνολικό ύψος των καταθέσεων διαμορφώθηκε σε 4,5 δισ., παρουσιάζοντας αύξηση 4% έναντι του α΄ 6μήνου 2009, εξέλιξη ενθαρρυντική καθώς ο όμιλος διευρύνει έτσι τις πηγές χρηματοδότησής του, με αποτέλεσμα να βελτιώνεται περαιτέρω ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις στη ΝΑ. Ευρώπη κατά 17 ποσοστιαίες μονάδες μέσα σε ένα έτος.

Η επίδοση αυτή επαληθεύει την εκτίμησή μας ότι μεσοπρόθεσμα οι θυγατρικές μας στην περιοχή θα καταστούν πρακτικά αυτοχρηματοδοτούμενες. Η ποιότητα του χαρτοφυλακίου στη νοτιοανατολική Ευρώπη αντανακλά το γενικότερο περιβάλλον της αγοράς και ιδιαίτερα της οικονομίας της Βουλγαρίας, με τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια να ανέρχονται στο 10,6% του συνολικού χαρτοφυλακίου από 6,8% την αντίστοιχη περίοδο του 2009.


** Ισχυρή κεφαλαιακή βάση

Ο Δείκτης Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων (Tier I) του ομίλου διαμορφώνεται σε 10,5% ή 10,7% αν συνυπολογιστεί και η πρόσφατη έκδοση τίτλων μειωμένης εξασφάλισης ύψους 450 εκατ., με βάση τον οποίο η Εθνική κατατάσσεται στις ισχυρότερες κεφαλαιακά τράπεζες της Ευρώπης.

Εξαιρουμένων των υβριδικών κεφαλαίων, των προνομιούχων μετοχών του Δημοσίου και των δικαιωμάτων μειοψηφίας, ο Δείκτης Κύριων Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων (Core Tier I) υπολογίζεται σε 9,6%, επίπεδο κορυφαίο από πλευράς τόσο απόλυτου μεγέθους όσο και ποιοτικής διάρθρωσης των ιδίων κεφαλαίων του ομίλου.

Σημειώνεται ότι τον Ιούλιο του 2010 η τράπεζα συμμετείχε με επιτυχία στην άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων (stress testing), την οποία συντόνισε η Επιτροπή Ευρωπαϊκών Αρχών Εποπτείας των Τραπεζών (CEBS) σε συνεργασία με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ).

Παρά τις ιδιαίτερα δυσμενείς υποθέσεις των stress tests για την εξέλιξη της ποιότητας του δανειακού χαρτοφυλακίου, που είχαν ως αποτέλεσμα οι σωρευτικές προβλέψεις του ομίλου για τη διετία 2010 - 2011 να εκτιμηθούν σε 5,1 δισ. ευρώ (ήτοι 700 μονάδες βάσης κόστος προβλέψεων έναντι 182 στο τρέχον 6μηνο), η προ φόρων και προβλέψεων κερδοφορία της τράπεζας απορρόφησε την επίδραση των ακραίων υποθέσεων.

Σύμφωνα με τα αποτελέσματα της άσκησης και με βάση τις υποθέσεις του δυσμενούς σεναρίου, ο εκτιμώμενος δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας Tier 1 υπό συνθήκες ακραίων καταστάσεων θα διαμορφωνόταν στο 9,6% το 2011 έναντι 11,3% στο τέλος του 2009.

Λαμβάνοντας υπόψη πρόσθετα αφαιρετικά στοιχεία 2 δισ. ευρώ, που προκύπτουν από το δημοσιονομικό κίνδυνο της χώρας, ο δείκτης διαμορφώνεται στο 7,4% στο τέλος του 2011, επίπεδο που υπερβαίνει το όριο του 6% που είχε τεθεί από την ΕΚΤ αποκλειστικά για τους σκοπούς αυτής της άσκησης.

Μάλιστα, υπό ένα πιο ρεαλιστικό σύνολο υποθέσεων σχετικά με την Τουρκία, τα εγχώρια επιχειρηματικά δάνεια και λαμβάνοντας υπόψη την έκδοση 450 εκατ. του Tier II, ο παραπάνω δείκτης θα μπορούσε να αναμορφωθεί κατά 200 μονάδες βάσης στο 9,4% περίπου. Οι παραπάνω επιδόσεις της τράπεζας στο πανευρωπαϊκό stress test της CEBS επιβεβαιώνουν την ισχυρή κεφαλαιακή επάρκειά της, που της επιτρέπει να απορροφά ακόμη και τα πλέον ακραία σενάρια, σχετικά τόσο με τις εξελίξεις στα μη εξυπηρετούμενα δάνεια όσο και με τη δημοσιονομική συγκυρία της Ελλάδας.

Παρά τις επιδόσεις αυτές, προτεραιότητα του ομίλου παραμένουν η διατήρηση υψηλών αποθεμάτων ρευστότητας και η διαρκής ενίσχυση της κεφαλαιακής του επάρκειας. Η πρόσφατη, εξαιρετικά επιτυχημένη, έκδοση του 10ετούς ομολόγου μειωμένης εξασφάλισης ύψους 450 εκατ. ευρώ -η πρώτη από την εκδήλωση της κρίσης- ήταν ένα βήμα προς την κατεύθυνση αυτή.

*** Το αρχείο με τα αναλυτικά αποτελέσματα εξαμήνου της Εθνικής Τράπεζας δημοσιεύεται στη δεξιά στήλη "Συνοδευτικό Υλικό".