Η Fitch εκτιμά ότι το πιο πιθανό σενάριο για το μέλλον της ευρωζώνης είναι ότι θα καταφέρει να επιβιώσει από την κρίση χρέους, αλλά υποστηρίζει ότι από τα εναλλακτικά σενάρια η έξοδος της Ελλάδας από το ευρώ είναι αυτό που μοιάζει το πιο πιθανό. 

Συγκεκριμένα, η Fitch αναφέρει ότι τα εναλλακτικά σενάρια για την ευρωζώνη είναι: "ελληνική έξοδος", "ευρώ - μάρκο" (εκτός ευρώ η Γερμανία και ο πυρήνας), "ημιδημοσιονομική ένωση", "Ηνωμένες Πολιτείες της Ευρώπης" και "πλήρης διάλυση".

Από τα σενάρια αυτά η Fitch θεωρεί ότι η έξοδος της Ελλάδας συγκεντρώνει τις περισσότερες πιθανότητες να πραγματοποιηθεί.

Παρόλο που στις συνθήκες της Ε.Ε. δεν υπάρχει πρόβλεψη για έξοδο μιας χώρας από το ευρώ και δεν φαίνεται να είναι προς το οικονομικό συμφέρον της ευρωζώνης, η Fitch υποστηρίζει ότι η Ελλάδα θα επιλέξει η ίδια να βγει εφόσον δεν καταφέρει να επιστρέψει σε ανάπτυξη εντός του ευρώ και "η κούραση της λιτότητας εξασθενίσει τη συλλογική βούληση για παραμονή ή έρθουν οι λαϊκιστές στην εξουσία".

"Ίσως να έχει λίγες εναλλακτικές αν η ΕΚΤ ζητήσει το πάγωμα της χρηματοδότησης στις ελληνικές τράπεζες μέσω του ευρωσυστήματος ή από τον Ελληνικό Έκτακτο Μηχανισμό Ρευστότητας (αν για παράδειγμα η Ελλάδα κρινόταν από την τρόικα ότι δεν ακολουθεί το πρόγραμμα)", προσθέτει η Fitch.

Αν το σενάριο αυτό γίνει πραγματικότητα, η Fitch θα τοποθετήσει όλα τα κράτη της ευρωζώνης σε Rating Watch Negative (RWN) και όσα βρίσκονται ήδη σε αρνητικό οutlook θα διατρέξουν το μεγαλύτερο κίνδυνο υποβάθμισης.

Αρχικά θα υποβαθμίσει την Κύπρο, την Ιρλανδία, την Ιταλία, την Πορτογαλία και την Ισπανία εξαιτίας του προηγούμενου της ελληνικής εξόδου και του κινδύνου μετάδοσης στις τράπεζες και στις αγορές ομολόγων και της διαφυγής κεφαλαίων.

Σύμφωνα με τον διεθνή οίκο, η Κύπρος θα είναι ο αδύναμος κρίκος εξαιτίας της τεράστιας έκθεσής της στην Ελλάδα.