Άνοδο σημείωσαν οι τιμές των κρατικών ομολόγων στις διεθνείς αγορές τον Αύγουστο ενώ οι αποδόσεις υποχώρησαν, με εξαίρεση τους τίτλους βραχυπρόθεσμης διάρκειας στην Ευρωζώνη, οι τιμές των οποίων κατέγραψαν μικρή πτώση, σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε η Τράπεζα της Ελλάδος.

Από τους βασικούς παράγοντες που συνέβαλαν στην εξέλιξη αυτή, ήταν η αναζωπύρωση των ανησυχιών των επενδυτών υπό το πρίσμα της αβεβαιότητας των οικονομικών εξελίξεων.

Αν και τα οικονομικά στοιχεία και οι δείκτες εμπιστοσύνης που δημοσιεύτηκαν στη διάρκεια του μήνα κατέδειξαν σημάδια σταθεροποίησης της οικονομικής δραστηριότητας, τόσο στις Ην.Πολιτείες όσο και στην Ευρωζώνη, υψηλή παραμένει η αβεβαιότητα για τη δυναμική της οικονομικής ανάκαμψης ενώ παράλληλα οι επενδυτές προσδοκούν χαμηλό πληθωρισμό μεσοπρόθεσμα.

Στην Ηλεκτρονική Δευτερογενή Αγορά Τίτλων (ΗΔΑΤ), οι αποδόσεις των ελληνικών κρατικών τίτλων υποχώρησαν στο μακροπρόθεσμο τμήμα της καμπύλης αποδόσεων, ενώ το 3ετές ομόλογο αναφοράς κατέγραψε μικρή άνοδο.

Η μεγαλύτερη υποχώρηση παρατηρήθηκε στις αποδόσεις των ομολόγων 15ετούς και 30ετούς διάρκειας, κατά 15 και 11 μονάδες βάσης, με αποτέλεσμα να διαμορφωθούν αυτές στο τέλος Αυγούστου σε 4,89% και 5,23% αντίστοιχα.

Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς υποχώρησε κατά 9 μονάδες βάσης, σε 4,49%, ενώ η απόδοση του 3ετούς ομολόγου αναφοράς αυξήθηκε κατά 2 μόλις μονάδες βάσης, σε 2,46%.

Σαν αποτέλεσμα των παραπάνω, περαιτέρω μείωση εμφάνισε η κλίση της καμπύλης αποδόσεων με τη διαφορά απόδοσης μεταξύ των ομολόγων αναφοράς 30ετούς και 3ετούς διάρκειας να υποχωρεί σε 276 μονάδες βάσης από 289 μονάδες βάσης στο τέλος Ιουλίου του 2009.

Επιπλέον, η μέση μηνιαία διαφορά απόδοσης μεταξύ του ελληνικού 10ετούς ομολόγου αναφοράς και του αντίστοιχου γερμανικού υποχώρησε αισθητά τον Αύγουστο, στις 118 μονάδες βάσης από 151 μονάδες βάσης που ήταν τον Ιούλιο.

Όσον αφορά τις τιμές των τίτλων αναφοράς, αυτές σημείωσαν σημαντική αύξηση στις μακροπρόθεσμες διάρκειες, με τη τιμή του 30ετούς ομολόγου να καταγράφει τη μεγαλύτερη άνοδο σε 90,45 στις 31 Αυγούστου από 88,94 στις 31 Ιουλίου. Η τιμή του 15ετούς και του 10ετούς ομολόγου αυξήθηκαν σε 98,06 και 111,78 στο τέλος Αυγούστου από 96,59 και 111,11 αντίστοιχα στο τέλος Ιουλίου. Τέλος, η τιμή του 3ετούς ομολόγου υποχώρησε ελαφρά σε 104,47 από 104,66 αντίστοιχα.

Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ τον Αύγουστο διαμορφώθηκε σε 30,76 δισεκ. ευρώ από 18,19 δισεκ. ευρώ τον Ιούλιο και 25,08 δισεκ. ευρώ τον Αύγουστο του 2008.

Η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε σε 1,46 δισεκ. ευρώ από 791 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα.

Το ενδιαφέρον των επενδυτών επικεντρώθηκε σε τίτλους με εναπομένουσα διάρκεια μεταξύ 7 και 10 ετών οι οποίοι απορρόφησαν 22,5 δισεκ, ευρώ, δηλαδή το 73% της συνολικής αξίας των συναλλαγών. Το μεγαλύτερο ποσοστό συναλλαγών συγκέντρωσαν το 10ετές και στη συνέχεια το 5ετές ομόλογο αναφοράς καταγράφοντας συναλλαγές αξίας 21,9 δισ. ευρώ και 1,8 δισ. ευρώ αντίστοιχα. Τέλος, από τις 5.901 εντολές που πραγματοποιήθηκαν στην ΗΔΑΤ το 52,8% αφορούσε εντολές αγοράς και το 47,2% εντολές πώλησης.