**Ο αναλυτικός πίνακας με την ακτινογραφία των τραπεζικών αποτελεσμάτων στο εννεάμηνο του 2008 δημοσιεύεται στη δεξιά στήλη "Συνοδευτικό Υλικό".

Οι ρυθμοί ανάπτυξης των τραπεζικών μεγεθών συνέχισαν να αυξάνονται, ωστόσο με αισθητά μικρότερη ένταση, με την ποιότητα των χαρτοφυλακίων τους να αποτελεί το σημαντικότερο ερώτημα.

Αυτό αποτελεί το πρώτο αλλά και ουσιαστικότερο συμπέρασμα των αποτελεσμάτων στο εννεάμηνο του 2008.

Συνολικά, παρά τις όποιες επιφυλάξεις, η διατήρηση των λειτουργικών περιθωρίων σε ικανοποιητικά επίπεδα είναι σημαντικό δείγμα υγείας για τις τραπεζικές δυνάμεις.

Σε περιβάλλον κρίσης, όμως, όπου η ποιότητα αποτελεί το ζητούμενο, οι προβλέψεις για επισφάλειες σημείωσαν εντυπωσιακή άνοδο συνολικά, ενώ το ζήτημα για τις ελληνικές τράπεζες δεν είναι το τρίμηνο που πέρασε, αλλά οι προοπτικές για το 2009 και το 2010, ιδιαίτερα όσον αφορά στην πιστωτική ποιότητα των χαρτοφυλακίων τους. Το ελληνικό τραπεζικό σύστημα, για την ώρα πάντα, παρουσιάζει σχετικά ισχυρά δείγματα υγείας, εντούτοις είναι σημαντικά εκτεθειμένο στους κινδύνους των αναδυόμενων αγορών, κυρίως στα Βαλκάνια και στην Τουρκία.

---ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ

Στο 1,235 δισ. ευρώ διαμορφώθηκαν τα καθαρά κέρδη του ομίλου της Εθνικής Τράπεζας στο εννεάμηνο του 2008, σημειώνοντας αύξηση κατά 7% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2007, αν και τα καθαρά κέρδη από τις εγχώριες δραστηριότητες έφτασαν στα 732 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας πτώση 7% σε σχέση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο. Η αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκε στο 25% για το εννεάμηνο του 2008, οριακά μειωμένη κατά μία ποσοστιαία μονάδα έναντι του εννεαμήνου 2007.

Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα, ενώ ένα στοιχείο το οποίο χρήζει αξιολόγησης είναι ο χαμηλός όγκος των δανείων σε καθυστέρηση προς το σύνολο των χορηγήσεων που διαμορφώθηκε στο επίπεδο του 3,10%, βελτιωμένος κατά 50 μονάδες βάσης σε σχέση με το εννεάμηνο του 2007. Από την άλλη πλευρά, όμως, παρά τη θετική αυτή εξέλιξη, οι προβλέψεις του ομίλου έναντι πιστωτικού κινδύνου αυξήθηκαν στο τρίτο τρίμηνο κατά 21% στα 112 εκατ. ευρώ, ενώ ο δείκτης κάλυψης καθυστερούμενων χορηγήσεων από προβλέψεις μειώθηκε στο 78% από 86% στο τρίτο τρίμηνο του 2007.

Τέλος, o δείκτης cost of risk αυξήθηκε σε 72 μονάδες βάσης στο φετινό τρίτο τρίμηνο από 66 μονάδες βάσης το αντίστοιχο χρονικό διάστημα του 2007.

---EFG EUROBANK

Τα καθαρά κέρδη της EFG Eurobank διαμορφώθηκαν στα 647 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση 4,7%, ενώ τα οργανικά κέρδη της τράπεζας ενισχύθηκαν κατά 17,8% στα 560 εκατ. ευρώ και οι καταθέσεις εμφάνισαν ισχυρή άνοδο 42,5% σε ετήσια βάση. Το επιτοκιακό περιθώριο παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα, παρόλο που σημείωσε πτώση σε σχέση με το αντίστοιχο χρονικό διάστημα του 2007.

Η μικρή αύξηση στον δείκτη κόστους προς έσοδα σε επίπεδο ομίλου ήταν αναμενόμενη, ενώ ένα ακόμα ενδιαφέρον στοιχείο είναι ο δείκτης των μη εξυπηρετουμένων δανείων, ο οποίος παρέμεινε σε χαμηλά επίπεδα στο 2,66% των συνολικών χορηγήσεων, έναντι 2,57% το αντίστοιχο χρονικό διάστημα του 2007. Ο δείκτης κάλυψης καθυστερούμενων χορηγήσεων από προβλέψεις, ωστόσο, μειώθηκε αισθητά στο 77,6% το τρίμηνο που πέρασε από 91,2% όπου είχε διαμορφωθεί το εννεάμηνο του 2007 (λαμβανομένων υπόψη, όμως, των εξασφαλίσεων ο δείκτης κάλυψης των επισφαλών απαιτήσεων υπερβαίνει το 100%).

Τέλος, και ο δείκτης καθυστερήσεων άνω των 90 ημερών διαμορφώθηκε στο 3,43% από 3,32% το αντίστοιχο χρονικό διάστημα του 2007.

---ALPHA BANK

Ο όμιλος της Alpha Bank εμφάνισε πτώση 15,2% στα ενοποιημένα καθαρά κέρδη, τα οποία διαμορφώθηκαν στα 568 εκατ. ευρώ έναντι 669,7 εκατ. ευρώ κατά το αντίστοιχο περυσινό διάστημα, ενώ τα καθαρά τακτικά κέρδη μειώθηκαν 3,5% σε σχέση με το εννεάμηνο του 2007.

Τα έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 16,6% και σε επίπεδο καθαρών εσόδων η τράπεζα κινήθηκε καλύτερα σε σχέση με τα προηγούμενα τρίμηνα, ενώ το απόλυτο μέγεθος ανήλθε σε 1,82 δισ. ευρώ, αυξημένο κατά 11,7%. Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο διαμορφώθηκε υψηλότερα στο 3,1%, ενώ ο δείκτης εξόδων προς έσοδα έφτασε στο 46,4% από 45,4% στη διάρκεια του 2007.

Το στοιχείο το οποίο επηρέασε σημαντικά τα κέρδη του εννεαμήνου ήταν οι ζημίες απομειώσεως, οι οποίες στο τρίτο τρίμηνο αυξήθηκαν στα 124,1 εκατ. ευρώ, ενώ στο εννεάμηνο ανήλθαν στα 266 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 69% σε ετήσια βάση. Παρά τη σημαντική άνοδο, ο δείκτης κάλυψης καθυστερούμενων χορηγήσεων διαμορφώθηκε στο 56%, επίπεδο αρκετά χαμηλότερο από τον μέσο όρο της αγοράς, αν και ο δείκτης καθυστερήσεων μειώθηκε στο 3,5% από 3,9% στο εννεάμηνο του 2007.

Παράλληλα, οι απομειώσεις δανείων ανήλθαν σε 994 εκατ. ευρώ και διαμορφώθηκαν σε ποσοστό 2% του χαρτοφυλακίου των δανείων.

---MARFIN POPULAR BANK

Στα 323,3 εκατ. ευρώ ανήλθαν τα καθαρά κέρδη του ομίλου της Marfin Popular Bank στο εννεάμηνο του 2008, παραμένοντας κοντά στα επίπεδα των επαναλαμβανόμενων κερδών του αντίστοιχου περυσινού διαστήματος, περίοδος στην οποία είχαν περιληφθεί και τα έκτακτα κέρδη από την πώληση συμμετοχών στην Ελληνική Τράπεζα και στη Universal Life. Η Marfin Popular Bank εμφάνισε αύξηση των καταθέσεων κατά 17% στα 24,6 δισ. ευρώ, ενώ οι χορηγήσεις της εμφανίζονται ενισχυμένες κατά 41% στα 23,1 δισ. ευρώ, με τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας να διαμορφώνεται στο 11% στο εννεάμηνο του 2008.

Παράλληλα, ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPL) μειώθηκε στο 4,2% τον Σεπτέμβριο του 2008 από 5,1% τον Σεπτέμβριο του 2007, αν και ο δείκτης κάλυψης των καθυστερούμενων χορηγήσεων μειώθηκε από το 65% στο 62%. Παράλληλα, οι προβλέψεις για απομειώσεις παρέμειναν στα ίδια επίπεδα σε σχέση με το εννεάμηνο του 2007, ενώ το επιτοκιακό περιθώριο μειώθηκε οριακά στο 2,45% από 2,49% στο τρίτο τρίμηνο του 2008.

---ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ

Για την Τράπεζα Πειραιώς, τα καθαρά κέρδη μετά φόρων άγγιξαν τα 441 εκατ. ευρώ έναντι 358,8 εκατ. ευρώ το 2007, αυξημένα κατά 23%. Τα καθαρά έσοδα από τόκους ενισχύθηκαν κατά 34% και διαμορφώθηκαν σε 861 εκατ., ενώ το σύνολο των καθαρών εσόδων του εννεαμήνου του 2008 ανήλθε σε 1,3 δισ. ευρώ εμφανίζοντας αύξηση κατά 27%.

Το καθαρό περιθώριο τόκων διατηρήθηκε στο 3% για το εννεάμηνο του 2008, ενώ ταυτόχρονα ο δείκτης κόστους προς έσοδα διαμορφώθηκε στο 48,9% έναντι 49,3% το προηγούμενο έτος. Παράλληλα, σταθερός διατηρήθηκε ο δείκτης δανείων σε καθυστέρηση άνω των 90 ημερών στο 3,40%, σημαντική αύξηση σημείωσαν οι προβλέψεις οι οποίες διαμορφώθηκαν στα 133,7 εκατ. ευρώ από 84,7 εκατ. ευρώ, ενώ για τις διεθνείς δραστηριότητες η άνοδος ήταν της τάξεως του 246%, από 14,9 εκατ. ευρώ σε 51,4 εκατ. ευρώ.

Ο δείκτης κάλυψης των χορηγήσεων σε καθυστέρηση προσέγγισε το 68%, ενώ οι απομειώσεις δανείων διαμορφώθηκαν σε ποσοστό 1,4% του συνολικού χαρτοφυλακίου των δανείων.

---ΤΡΑΠΕΖΑ ΚΥΠΡΟΥ

Η Τράπεζα Κύπρου κατέγραψε οριακή αύξηση 1,6% στα καθαρά κέρδη της, στα 375 εκατ. ευρώ, με τα συνολικά έσοδα να διαμορφώνονται στα 887 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 4%. Οι προβλέψεις στο εννεάμηνο μειώθηκαν από τα 51 εκατ. ευρώ στα 40 εκατ. ευρώ, με αποτέλεσμα τα κέρδη να εμφανίζονται ενισχυμένα, ενώ το καθαρό περιθώριο στην Ελλάδα μειώθηκε στο 2,43% από 2,93% το αντίστοιχο περυσινό χρονικό διάστημα.

Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων μειώθηκε στο 3,40% από 4,30% στο εννεάμηνο του 2007, ενώ ο δείκτης κάλυψης των καθυστερούμενων χορηγήσεων από προβλέψεις υποχώρησε στο 73% από 78%. Παράλληλα, τα υψηλότερα των προβλέψεων κέρδη τα οποία ανακοίνωσε η Τράπεζα Κύπρου οφείλονται και στην αποτίμηση σε δολάρια της υπεραξίας που καταβλήθηκε για την απόκτηση του 80% της Uniastrum Bank και λιγότερο στις λειτουργικές της δραστηριότητες.

---ΑΤΕBANK

Πτώση 61,8% στα καθαρά κέρδη στο εννεάμηνο του 2008 σημείωσε η Αγροτική Τράπεζα, καθώς το απόλυτο μέγεθος διαμορφώθηκε στα 83,8 εκατ. ευρώ από 219,1 εκατ. ευρώ κατά την αντίστοιχη περυσινή περίοδο, αν και η μείωση αυτή ήταν αναμενόμενη λόγω των σημαντικών μη επαναλαμβανόμενων εσόδων που είχαν επιτευχθεί το εννεάμηνο του 2007, ύψους 80,5 εκατ. ευρώ, από πωλήσεις μετοχών του χαρτοφυλακίου επενδύσεων.

Η οριακή αύξηση των καταθέσεων κατά 3,1% από το εννεάμηνο του 2007 και η μείωση του δείκτη κάλυψης των καθυστερούμενων χορηγήσεων από το 76,5% στο 67,4% ήταν στοιχεία απο τα αποτελέσματα εννεαμήνου του 2008. Οι προβλέψεις αυξήθηκαν κατά 16% στα 70,3 εκατ. ευρώ από 60,6 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο του 2007, ενώ το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο επιδεινώθηκε ελαφρώς στο 2,91% από το 2,96%.

---ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΟ ΤΑΜΙΕΥΤΗΡΙΟ

Σημαντική πτώση άνω του 99,5% στα καθαρά κέρδη στο εννεάμηνο του 2008 σημείωσε το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, καθώς το απόλυτο μέγεθος διαμορφώθηκε στα 400.000 ευρώ από 73,8 εκατ. ευρώ κατά την αντίστοιχη περυσινή περίοδο.

Οι προβλέψεις απομείωσης αξίας απαιτήσεων διαμορφώθηκαν στο επίπεδο των 29,08 εκατ. ευρώ, έναντι 18,45 εκατ. ευρώ της αντίστοιχης περιόδου του 2007, παρουσιάζοντας αύξηση 57,62%, ενώ τα ίδια κεφάλαια μειώθηκαν στα 625,94 εκατ. ευρώ, έναντι 746,44 εκατ. ευρώ στο τέλος της προηγούμενης χρήσης.

* Αναδημοσίευση από το φύλλο 559 της εβδομαδιαίας εφημερίδας "ΜΕΤΟΧΟΣ & ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ", με ημερομηνία 5/12 - 9/12/2008.

**Ο αναλυτικός πίνακας με την ακτινογραφία των τραπεζικών αποτελεσμάτων στο εννεάμηνο του 2008 δημοσιεύεται στη δεξιά στήλη "Συνοδευτικό Υλικό".