Φόβοι για νέα άνοδο στην τιμή της ζάχαρης

Η ανάληψη ρίσκου φαίνεται να επικρατεί στην παγκόσμια επενδυτική κοινότητα. Οι μετοχικές αγορές καταγράφουν κέρδη σε μηνιαίο επίπεδο στον απόηχο μεικτών μακροοικονομικών στοιχείων, που ανακοινώθηκαν σε ΗΠΑ και Ευρωζώνη, καθώς και της σταθερότητας στον χρηματοπιστωτικό κλάδο (έναρξη εταιρικών αποτελεσμάτων).

Τα στοιχεία, όμως, του πληθωρισμού (επιβράδυνση του γενικού, οριακή ενίσχυση του δομικού) εντείνουν τις πιέσεις προς τις Κεντρικές Τράπεζες (Fed & ΕΚΤ) για διατήρηση της περιοριστικής νομισματικής πολιτικής, μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, σημειώνει η Τράπεζα Πειραιώς στο μηνιαίο δελτίο τιμών για τα αγροτικά προϊόντα. 

Μαζί με τις μετοχικές αγορές, κέρδη κατέγραψαν οι τιμές στα εμπορεύματα, στα βιομηχανικά μέταλλα και στην ενέργεια, όπως και στα πολύτιμα μέταλλα τα οποία ευνοήθηκαν από την υποχώρηση του δολαρίου, ενώ ελαφρά ενισχύθηκαν οι αποδόσεις στις ομολογιακές εκδόσεις της αμερικανικής 2ετίας και 10ετίας.

Το σχετικά θετικό μακροοικονομικό περιβάλλον και η υποχώρηση του δολαρίου είχαν θετική επίδραση στις τιμές των αγροτικών προϊόντων, με τις περισσότερες εξ αυτών να καταγράφουν κέρδη. Εξαίρεση αποτέλεσαν οι τιμές στο σιτάρι, τη σόγια και το ρύζι που υποχώρησαν. Σύμφωνα με εκτιμήσεις της Υπηρεσίας Ωκεανών και Ατμόσφαιρας των ΗΠΑ (ΝΟΑΑ), οι ουδέτερες συνθήκες αναμένεται να συνεχιστούν κατά τη διάρκεια της Άνοιξης στο Βόρειο ημισφαίριο, ακολουθούμενες από 62% πιθανότητα εμφάνισης του El-Ninio την περίοδο Μαΐου-Ιουλίου 2023.

Η αυξημένη κατανάλωση αναμένεται να ευνοήσει την τιμή του σιταριού. Για τη ζάχαρη, η περιορισμένη προσφορά προβλέπεται να ενισχύσει την τιμή της, όπως και η συμφόρηση στις εφοδιαστικές αλυσίδες στη Βραζιλία.

Πτωτικές πιέσεις δύναται να εμφανιστούν στην τιμή του καλαμποκιού, με τη βραζιλιάνικη παραγωγή να υπερβαίνει τις προσδοκίες της αγοράς, καθώς και των ΗΠΑ.

Για τον χυμό πορτοκαλιού, το σχετικά πρόσφατα ιστορικά υψηλό επίπεδο της τιμής του, πιθανά να εγείρει ρευστοποιήσεις θέσεων.

Για το βαμβάκι, η αναμενόμενη ανάκαμψη της κινεζικής κατανάλωσης προβλέπεται να έχει θετική επίδραση στην τιμή του. Η αυξημένη παραγωγή σόγιας στις ΗΠΑ και στη Βραζιλία αναμένεται να έχει αρνητική επίδραση στην τιμή της.

Για τα βοοειδή, η χαμηλότερη παραγωγή βοοειδών και η αυξημένη ζήτηση, αναμένεται να ενισχύσει την τιμή τους.

Το ενδεχόμενο ύπαρξης ελλείμματος προσφοράς στο ρύζι, μέσα στο 2023, πιθανά να έχει θετική επίδραση στην τιμή του.

Σε μηνιαίο επίπεδο, ανοδικά κινήθηκε ο δείκτης των εμπορευμάτων (+4,75%), με τον δείκτη των αγροτικών προϊόντων να καταγράφει λιγότερα κέρδη (+2,22%). Ως πιθανές αιτίες της ενίσχυσης του δείκτη εμπορευμάτων έναντι των αγροτικών προϊόντων μπορεί να αναφερθούν η υπερβάλλουσα ζήτηση σε σχέση με την προσφορά, τα στοιχεία για το Α΄ τρίμηνο της οικονομικής δραστηριότητας στην Κίνα, όπου καταγράφεται μια σταδιακή βελτίωση της κινεζικής οικονομίας, αυξάνοντας την πιθανότητα για περαιτέρω ενίσχυση του ρυθμού ανάπτυξής της κατά το Β΄ τρίμηνο και η υποχώρηση του δολαρίου. Η τεχνική εικόνα του δείκτη παραμένει σχετικά αρνητική.

Το Δελτίο Τιμών Αγροτικών Προϊόντων, το οποίο υλοποιείται, για τον Αγροτικό Τομέα της Τράπεζας Πειραιώς από τη Μονάδα Οικονομικής Ανάλυσης & Επενδυτικής Στρατηγικής, απευθύνεται σε εξαιρετικά ευρύ κοινό, που δραστηριοποιείται στον αγροδιατροφικό τομέα.

*Δείτε το 4ο Δελτίο Τιμών Αγροτικών Προϊόντων για το 2023 της Τράπεζας Πειραιώς στη δεξιά στήλη "Συνοδευτικό Υλικό".