Nomura για swap: Προσθέτει αξία για τους υφιστάμενους ομολογιούχους

Υψηλή συμμετοχή στην πρόταση ανταλλαγής ομολόγων (swap) του ελληνικού δημοσίου αναμένει η Nomura, όπως αναφέρει σε σχετική έκθεσή της. 

Οπως σημειώνει ο οίκος, το swap εξυπηρετεί τον στόχο επιστροφής της Ελλάδας στις αγορές το 2018. 

Την ίδια στιγμή, η ανταλλαγή είναι θετική για τους υφιστάμενους μετόχους σε όρους καθαρής παρούσας αξίας (NPV), προσφέροντάς τους κίνητρο να συμμετάσχουν στην ανταλλαγή. 

Τα κέρδη σε όρους καθαρής τρέχουσας αξίας είναι μεγαλύτερα στα ομόλογα που λήγουν μετά το 2037 σε σχέση με αυτά που ωριμάζουν μεταξύ 2028 και 2037, με τον μέσο όρο του οφέλους να εκτιμάται στο 1,4%. 

Δεδομένου του ράλι των ομολόγων τους τελευταίους μήνες, δεν είναι και τόσο ελκυστικό ώστε να τοποθετηθούν τώρα επενδυτές που δεν έχουν ήδη τα εν λόγω ομόλογα, τονίζει ο οίκος.